Hi ha una certa quantitat de solapament entre els certificats de dipòsit (CD) i les obligacions: tots dos són valors de renda fixa que generalment manté fins al venciment. En poques paraules, dipositeu els diners en un CD o en una fiança durant un període determinat i ja sabreu exactament el que rebeu quan acabi el temps.
Ambdós es basen en el deute, és a dir, que sou el creditor, no és diferent que el fet que un amic demani 10 dòlars avui i que us doni una OIT que promet pagar 11 dòlars la setmana que ve. Els interessos (un dòlar) es recapten pel mateix motiu que els bancs cobren els interessos dels préstecs: per compensar el retard de la capacitat de gastar diners. El préstec de 10 dòlars us priva de tenir aquests diners ara per allò que desitgeu.
Com es diferencien els bons i els CD
Ara sabem per què els enllaços i els CD es troben dins de la mateixa categoria àmplia, però aquí es diferencien:
1. L’emissor
En el cas dels bons, l’emissor sol ser una empresa que intenta recaptar fons per a operacions, el desenvolupament de nous productes o l’oportunitat de fer-se càrrec d’una altra empresa. Les obligacions de nivell d'inversió tenen un risc de morositat molt baix (la possibilitat que el teu amic et prengui els 10 dòlars de dòlars i no torni mai més), però pot passar.
L’emissor de CD sol ser un banc perquè els CD no s’emeten amb els mateixos motius que subjauen els bons. Els CD són semblants a un compte d’estalvi: bàsicament un lloc on retenir els diners fins que vulgueu fer una altra cosa. Com que les obligacions emeses per una empresa són més arriscades, ofereixen un retorn més favorable a les persones que les compren. Tanmateix, la rendibilitat dels CD és generalment inferior a les obligacions, però una mica millor que un compte d'estalvi.
2. Temps fins a la maduresa
Aquesta és la part enganxosa, però també el punt més significatiu. Els bons són inversions a llarg termini, que maduren generalment en més de 10 anys. Per contra, els CD maduren en un mes i fins a cinc anys (o fins i tot, amb menys freqüència, deu anys). La complicació amb què ens trobem ara és que hi ha més distincions o categories dins del món dels títols de deute de renda fixa i que es solapen a tot arreu.
La classificació solta és la següent (poseu un imaginari "generalment" davant de cada descripció):
- B-T-Bills: madura en menys d’un anyNotes: madura entre un i 10 anysBonds - madura després d’una dècada o més
És a dir, mentre que una fiança és tècnicament una garantia de renda fixa amb una maduresa superior a 10 anys, les persones solen utilitzar el terme "fiança" per referir-se a títols de renda fixa en general, fins i tot aquells valors amb un venciment inferior a 10 anys.
La diferència de compromís de temps per a bons i CDs s’expressa millor en termes dels motius de l’inversor. Com s'ha esmentat anteriorment, els CD es consideren emmagatzematge de capital a curt termini, de baix risc i amb interessos fins a obtenir una inversió més rendible. Els bons es consideren vehicles a llarg termini per garantir un benefici i, potser, compensar part del risc que pot suposar un inversor en inversions de major rendiment com, per exemple, en accions.
