Què és el retorn acumulat?
La rendibilitat acumulada d’una inversió és la quantitat global que la inversió ha guanyat o perdut amb el pas del temps, independentment del període de temps implicat. Presentat com a percentatge, el retorn acumulat és el retorn matemàtic brut del càlcul següent:
Preu original de la seguretat (preu actual de la seguretat) - (preu original de la seguretat)
Punts clau
- S'expressa en percentatge, la rendibilitat acumulada és la variació total del preu d'una inversió en un període de temps determinat: una rendibilitat total i no una anualitzada. mútuament ometen l'efecte dels índexs de despesa anuals i altres taxes sobre el rendiment del fons.
Comprensió del retorn acumulatiu
La rendibilitat acumulada d'una acció que no té dividend es calcula fàcilment calculant la quantitat de benefici o pèrdua respecte al preu original. Per exemple, invertir 10.000 dòlars en Johnson & Johnson (JNJ) per a un període de deu anys que finalitzi el 31 de desembre de 2018, produeix 48.922 dòlars. Sense invertir dividends, es tracta d’un rendiment acumulat total del 697, 99% o d’una mitjana del 10, 94%; també inclou dos desdoblaments d’accions. El valor dels dividends rebuts durant aquest període també afegeix un benefici de 13.611 dòlars més per sobre de la inversió original.
És molt més difícil calcular la rendibilitat acumulada d'una acció que reinverteixi dividends. A l'exemple de Johnson & Johnson anterior, reinvertir els dividends un valor total de 75.626 dòlars. El rendiment acumulat pot resultar enganyós en aquest escenari, ja que l'import total reinvertit és més que l'exemple anterior, on el total entre el principal de 48.922 dòlars i els dividends no invertits de 13.611 dòlars és de 62.533 $.
La reinversió dels dividends augmenta la base de costos de l’inversor i redueix la rendibilitat acumulada. Per a l'exemple reinvertit, la rendibilitat acumulada dels accionistes és del 656, 26% o una mitjana del 10, 64%. Si es compara, l’import reinvertit té un rendiment acumulat inferior, però realment produeix un import total més en dòlar per a l’inversor, amb 13.093 dòlars addicionals.
Rendibilitat acumulada i fons mutus
Una forma comuna de presentar l '"efecte" del rendiment del fons mutu amb el pas del temps és mostrar el retorn acumulat amb un visual com un gràfic de muntanya. Els inversors haurien de comprovar si es confirma si s’inclouen interessos i / o dividends en la devolució acumulada (haurien de dir els materials de màrqueting o la informació que acompanya una il·lustració); Es pot suposar que aquests pagaments es reinverteixen o es compten simplement com a dòlars crus quan es calcula el rendiment acumulat.
Una de les diferències destacables entre els fons de mutu i les accions és que els fons mutuos de vegades distribueixen plusvàlues als titulars del fons. Aquesta distribució sol arribar al final d’un any natural i consisteix en els beneficis que van fer els gestors de cartera en tancar participacions. Els propietaris de fons mutuos poden optar per reinvertir aquestes plusvàlues, cosa que pot dificultar encara més el càlcul del rendiment acumulat.
Devolució acumulada vs. retorn compost
Juntament amb la rendibilitat acumulada, un fons mutu o una altra inversió sol indicar el seu rendiment compost. A diferència del retorn acumulat, la xifra del retorn compost es anualitza.
Si bé els rendiments acumulats poden semblar més impressionants que la taxa de rendibilitat anualitzada generalment menor, normalment ometen l'efecte de les despeses anuals en les devolucions que un inversor realment rebrà. Les despeses anuals que un inversor pot esperar inclouen els índexs de despesa total dels fons, els tipus d'interès dels préstecs i les taxes de gestió. Si es calcula de forma acumulada, aquests honoraris poden consumir-se substancialment en números de retorn acumulats.
