Perquè qualsevol obligació de deute es consideri completament lliure de risc, els inversors han de tenir plena fe que el principal i els interessos es pagaran íntegrament i de manera puntual. L’aspecte de fe d’una obligació de deute es mesura mitjançant la qualificació creditícia d’un país. Igual que la qualificació creditícia d’una persona està determinada pel seu historial de préstecs i de reemborsament, i també s’examinen les històries financeres dels governs. De tant en tant, els governs prestaran fons d'altres països i inversors a través de préstecs i bons. El manteniment i el reemborsament d'aquests bons són ben detinguts per part de les institucions financeres per a la solvència de les seves solvències. En concret, aquestes institucions financeres contemplen la història de préstecs i amortitzacions del govern, el nivell de deute pendent i la solidesa de la seva economia.
Una de les empreses de qualificació creditícia més populars, Standard i Poor's, ha atorgat al govern nord-americà la seva segona màxima qualificació possible: AA +. Com que els bons del govern dels Estats Units estan avalats pel govern dels Estats Units i els Estats Units tenen l’economia més poderosa del món, es considera que aquestes obligacions no tenen risc. Quan compreu aquest tipus d’obligacions, el govern dels Estats Units està garantint que els interessos i el principal es pagaran segons els pactes d’obligacions. És a dir, garanteixen que els pagaments es pagaran puntualment i completament.
Només una caiguda monumental de l’economia o, possiblement, una circumstància molt rara en un període de guerra impediria que el govern dels Estats Units pagui els seus deutes a curt o a llarg termini. Tanmateix, és probable que fins i tot aquests esdeveniments resultin inadequats al govern dels Estats Units, ja que té la possibilitat d’imprimir diners addicionals (política monetària) o augmentar impostos (política fiscal) si es necessita capital addicional.
(Per obtenir més informació sobre les emissions de bons federals, consulteu el nostre article Fonaments de l’ emissió de bons federals.)
Conseller Insight
Peter J. Creedon, CFP®, ChFC®, CLU®
Crystal Brook Advisors, Nova York, Nova York
Moltes persones consideren que les obligacions governamentals dels Estats Units són “lliures de risc”, ja que hi ha una percepció molt minsa que el país morirà.
En la meva opinió, el risc de tipus d’interès és actualment el que més preocupa. Els pagaments cupons que el govern nord-americà us pagarà és fix a l’emissió, però els mercats poden generar volatilitat en l’emissió que farà que el preu de l’obligació (principal) augmenti i baixi durant la vida (termini) de l’obligació. Si la taxa d'interès del mercat fluctua mentre es fixa el vostre cupó, això pot fer que la vostra inversió canviï de valor. A més, si trieu vendre el vostre bono abans del venciment, potser experimentareu un descens de principal.
Com totes les inversions, el risc forma part integral del procés. Invertiu en coneixement, perquè sàpigueu quins són els vostres riscos i els seus efectes sobre el vostre capital.
