Què és un bons d’autoritat
Una fiança d'autoritat de vegades denominada una obligació d'autoritat local, és una seguretat de deute emesa per una autoritat, com una agència corporativa o governamental. El propòsit de l’obligació és finançar les operacions d’un negoci públic que genera ingressos.
Els inversors compren l'obligació d'autoritat durant un període determinat que permet completar el projecte i obtenir ingressos, després dels quals, l'obligació pagarà interessos a un ritme especificat. Els inversors en bons d’autoritat tenen una reclamació dels ingressos de l’empresa, que serveixen com a rendiment del bons. Els bons d’autoritat es consideren generalment inversions de baix risc, tot i que l’emissor varia segons el risc.
BREAKING DOWN Obligació d'autoritat
Una fiança d'autoritat és una fiança emesa per una autoritat com una agència governamental, una organització o empresa pública. La garantia de la fiança prové dels ingressos del projecte específic. Si bé els bons generals poden destinar-se a fons de manteniment i fons per a agències i infraestructures governamentals i cíviques, una obligació d'autoritat, com una fiança municipal, s'aplica a un projecte específic.
El risc d'una fiança d'autoritat correlaciona amb el risc específic del finançament de l'obligació. Si bé els bons municipals tendeixen a finançar projectes d’infraestructura de baix risc que la comunitat està obligada a utilitzar de manera natural, els bons d’autoritat poden finançar projectes que tinguin diversos graus d’atractiu i poden no obtenir els ingressos previstos.
Obligació d'autoritat contra fiança municipal
Els bons d’autoritat són similars als bons municipals i són emesos per entitats relacionades amb els mateixos propòsits. Hi ha certa coincidència en els tipus de projectes que avalen, però hi ha diferències fonamentals entre tots dos.
Les obligacions municipals solen ser emeses per a projectes d’infraestructura, mentre que les obligacions d’autoritat són per a organitzacions comunitàries o expansions d’organitzacions.
Per exemple, una fiança municipal, emesa per construir un nou pont, paga als titulars de les obligacions utilitzant els peatges del nou pont. Una fiança d’autoritat, emesa per a una nova ala d’un centre de recreació comunitari, paga als titulars d’obligacions amb els honoraris de membres o taxes de forfet dia.
Una altra diferència crítica és que els bons d’autoritat incorporen proteccions de marge. Protecció de marge significa que els posseïdors de bons tenen la garantia que no han pagat per sobre dels bons. Aquesta garantia redueix el risc dels titulars d’obligacions perquè el preu més baix significa que el projecte no ha d’obtenir tants ingressos per pagar els titulars d’obligacions.
Els bons d’autoritat són un tipus d’obligació d’ingressos, no una obligació general (GO). S’han d’adjuntar a un projecte generador d’ingressos. Els bons municipals solen ser bons d’ingressos.
