Què és l'exercici automàtic?
L’exercici automàtic és un procediment implementat per protegir un titular d’opcions on l’opció de compensació d’opcions (OCC) exercitarà automàticament una opció “en diners” per al titular, normalment a la data i hora de caducitat d’una opció. Per a les opcions de capital ordinari cotitzades als Estats Units, la caducitat cau normalment al final de la negociació el tercer divendres de cada mes.
Amb exercici automàtic, un comerciant o inversor que s’oblidi de la data o que no sigui capaç d’instruir manualment el seu corredor o empresa de compensació per exercir les seves opcions de diners, tindrà l’avantatge de tenir cura dels seus contractes rendibles..
Com funciona un exercici automàtic
Els contractes d’opcions donen als seus titulars el dret, però no l’obligació, de comprar (per a una opció de trucada) o vendre (per a una opció posada) un import fixat de la seguretat subjacent a un preu de vaga predeterminat, abans o abans de la caducitat del contracte. data (per a una opció d’estil americà. Les opcions europees només es poden exercir en caducitat).
Exemple d’exercici automàtic
Diguem que un comerciant compra la crida de vaga de 50 dòlars a les accions de XYZ quan la borsa cotitza a 40 dòlars. D’aquesta manera, el comerciant té dret a comprar en el futur accions de XYZ per 50 dòlars. Al venciment, si les accions de XYZ han augmentat fins a 42 dòlars, el comerciant deixarà que les trucades caduquen inútilment perquè no hi ha benefici en comprar les accions per 8 dòlars superiors al preu actual del mercat. Tanmateix, si el preu de les accions ascendeix a 60 dòlars, el comerciant voldrà exercir el seu dret a comprar accions a 50 dòlars per obtenir un benefici immediat per acció de 10 dòlars (menys la prima pagada).
Però, suposem que el comerç oblida que és el tercer divendres del mes de caducitat - o no té accés al seu agent perquè està de vacances o indisposat d’altra manera. Si no exerceix les seves opcions de diners, perdrà l’oportunitat de benefici. Afortunadament, l'OCC, que és la casa central de compensació per a totes les opcions cotitzades i borsades als Estats Units, exercirà automàticament aquestes opcions en nom seu.
La Corporació de compensació d’opcions té disposicions per a l’exercici automàtic de determinades opcions en diner a la seva caducitat, un procediment també conegut com a “exercici per excepció”. Generalment, l'OCC exercitarà automàticament qualsevol trucada de capital o índex de caducitat o posarà en un compte de client un import de 0, 01 dòlars o més en diner al venciment. No obstant això, el llindar d'una empresa de corredoria específica per a aquest exercici automàtic pot o no ser el mateix que el d'OCC (tot i que la majoria). Per exemple, si teniu una opció de trucada amb un preu de crèdit de 50 dòlars i l’acció es tanca a 50, 01 dòlars el dia que expira la vostra trucada, el vostre agent corredor probablement exercirà la vostra opció.
