Què és el resultat bàsic per acció?
El resultat bàsic per acció (EPS) indica als inversors la quantitat d’ingressos nets d’una empresa que es va destinar a cada acció d’accions comunes. Es presenta en el compte de resultats d'una empresa i és especialment informatiu per a les empreses que tenen només accions comunes en les seves estructures de capital.
Guanys bàsics per acció
Comprensió dels beneficis bàsics per acció
Una de les primeres mesures de rendiment a l’hora d’analitzar la salut financera d’una empresa és la seva capacitat d’obtenir beneficis. El benefici per acció (EPS) és l'estàndard de la indústria en què confien els inversors per veure el rendiment que ha fet una empresa.
El benefici bàsic per acció és una mesura aproximada de l’import del benefici d’una empresa que es pot assignar a una part del seu estoc comú. Les empreses amb estructures de capital simples, on només s’ha emès accions comuns, només necessiten alliberar aquesta ràtio per revelar la seva rendibilitat. El resultat bàsic per acció no té cap efecte en els efectes dilutius dels títols convertibles.
EPS bàsic = (Ingressos nets - dividends preferits) ÷ mitjana ponderada de les accions comunes pendents del període.
Els ingressos nets es poden desglossar més en P&L i “operacions continuades” i dividends preferits han de suprimir-se, ja que aquest ingrés no està disponible per als accionistes.
Si una empresa té una estructura de capital complexa on pugui sorgir la necessitat d'emetre accions addicionals, es considera que l'EPS diluït és una mètrica més precisa que l'EPS bàsic. L’EPS diluït té en compte tots els títols diluïts pendents que es podrien exercir (com ara opcions d’accions i accions preferents convertibles) i mostra com aquesta acció afectaria els resultats per acció.
Les empreses amb una estructura de capital complexa han d’informar tant els EPS bàsics com els EPS diluïts per proporcionar una imatge més precisa del seu benefici. La diferència principal entre l'EPS bàsic i l'EPS diluït és que aquests últims condicionen el supòsit que s'exerceixin tots els títols convertibles. Per tant, l'EPS bàsic sempre serà el més alt dels dos, ja que el denominador sempre serà més gran per al càlcul de l'EPS diluït.
Punts clau
- El benefici bàsic per acció (EPS) indica als inversors la quantitat d’ingressos nets d’una empresa que es va assignar a cada acció d’accions comunes. Les empreses amb estructures de capital senzilles, on només s’ha emès accions comunes, només han d’alliberar aquest percentatge per revelar la seva rendibilitat. amb una estructura de capital complexa, ha d’informar tant els EPS bàsics com els EPS diluïts per proporcionar una imatge més precisa del seu benefici.
Exemple de guanys bàsics per acció
Una empresa informa uns ingressos nets de 100 milions de dòlars després de despeses i impostos. La companyia emet dividends preferents als seus accionistes preferents de 23 milions de dòlars, deixant els beneficis a disposició dels accionistes comuns de 77 milions de dòlars. La companyia tenia 100 milions d'accions comunes pendents al començament de l'any i va emetre 20 milions de noves accions comunes en la segona meitat de l'any. Com a resultat, el nombre mitjà ponderat d’accions comunes pendents és de 110 milions: 100 milions d’accions per a la primera meitat de l’any i 120 milions d’accions per a la segona meitat de l’any (100 x 0, 5) + (120 x 0, 5) = 110 La divisió dels beneficis disponibles per als accionistes habituals de 77 milions de dòlars en el nombre mitjà ponderat de les accions comunes pendents de 110 milions proporciona un EPS bàsic de 0, 70 dòlars.
Impacte dels beneficis bàsics per acció
El control de les existències sobre múltiples guanys per acció, de manera que un augment de l'EPS bàsic pot fer que el preu de les accions s'apreciï d'acord amb l'augment del benefici per acció de la companyia.
L’augment d’EPS bàsic, però, no significa que l’empresa generi majors ingressos sobre una base bruta. Les empreses poden tornar a comprar accions, disminuint el seu recompte de participacions com a resultat i repartir el benefici net menys dividends preferits per menys accions comunes. L’EPS bàsic podria augmentar encara que els beneficis absoluts disminueixin amb un descens de les accions comunes.
Una altra consideració dels EPS bàsics és la seva desviació a l'EPS diluït. Si les dues mesures EPS són cada cop més diferents, pot mostrar que hi ha un potencial elevat de dilució en el futur dels accionistes comuns actuals.
