Tot i la moderació del mercat borsari dels darrers anys, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) de Warren Buffett encara ha estat considerada com una de les companyies més importants dels Estats Units, un model que altres empreses segueixen i que els inversors puguin tenir. Però el 2019, Berkshire ha estat aixafada pel S&P 500, que ha augmentat gairebé un 20% mentre que Berkshire ha augmentat una mica més d'un 1%. Es produeix quan els principals propietaris venen un dels fons d'inversió més grans del país, el Fons de Retiració dels Empleats Públics d'Oregon, que ha reduït les dues cinquenes parts de la seva inversió en accions a Berkshire, tal com va exposar Barron's.
Les accions de Berkshire Hathaway, gestionades per un dels inversors i filantrops més llegendaris del nostre temps, ara resten bruscament al mercat més ampli ja que el S&P 500 assolirà els màxims nous el 2019.
Qui serà el següent buffett?
El lideratge de Buffett, i el seu soci empresarial de llarga durada Charlie Munger, són un difícil, si no impossible, seguir. Les accions de Berkshire pateixen en part a causa de les preocupacions dels inversors quant a l’edat de Buffett, la qual cosa genera preguntes sobre qui serà el pròxim conseller delegat, com es gastarà la pila de diners en efectiu de Berkshire i com es gestionarà una mala decisió d’inversió.
Quan Buffett acosta el seu 89è aniversari a l’agost, molts esperen que nomeni un dels dos màxims executius del Berkshire: Greg Abel, director general de Berkshire Hathaway Energy Co. o Ajit Jain, president d’operacions d’assegurances de Berkshire Hathaway. El 2015, Buffett va dir que tenia la "persona adequada" per succeir-lo com a conseller delegat, "disposat a assumir la feina l'endemà de morir o abandonar". Mai va elaborar aquests comentaris.
Qui assumeixi el paper haurà de decidir com invertir més de 110 mil milions de dòlars en efectiu. Si bé Buffett ha suggerit que voldria fer una altra gran adquisició, el ral·li del mercat fa una recollida més fina enmig d'objectius cars. Aquest individu també tindrà una part important en una empresa conjunta de salut amb Amazon.com Inc. (AMZN) i JPMorgan Chase & Co. (JPM) anomenada Haven, destinada a reduir els costos assistencials per als empleats.
Error de Kraft Heinz
Buffett va patir "un ull negre de bona reputació i financer" el 2019 gràcies a una pèrdua de paper d'1 mil milions de dòlars que la companyia Omaha, basada en Nebraska, va anotar quan Kraft Heinz Co. (KHC), el consumidor que lluitava bàscula i es va convertir en una de les majors inversions de Berkshire., es va enfonsar. La companyia va registrar un registre de 15.400 milions de dòlars per a les seves marques Kraft i Oscar Mayer i altres actius, va retallar el seu dividend i va dir que la SEC investigava el seu compte.
El 2015, Buffett va recolzar la fusió de HJ Heinz i Kraft Foods Group que va crear l'empresa. Ara diu que Berkshire pagava amb excés a Kraft, però no ofereix cap pla per sortir de la inversió. Les accions del subministrament d'aliments envasats baixen del 46% en els dotze últims mesos, i es van reduir prop del 26% el 2019.
Kraft no és l'única de les participacions de Berkshire que ha restat la concentració del mercat més gran enguany. Wells Fargo Corp. (WFC), una de les accions preferides de Buffett, també ha tingut un rendiment baix. Wells Fargo s’enfronta a un important repte per trobar el líder adequat per ajudar-lo a netejar la seva imatge després d’una sèrie d’escàndols. Dit això, Apple Inc. (AAPL), la principal participació de Berkshire, ha augmentat un 32, 4% YTD.
El fons de pensions retalla l'estaca de Berkshire
Al segon trimestre, el Fons de Jubilació d'Empleats Públics d'Oregon va tallar la seva participació a Berkshire venent més de 140.000 accions de la classe B. El fons de pensions, que ocupa el número 42 de la llista de pensions públiques més grans del món per actius, té ara prop de 223.000 accions de classe B Berkshire. Des de la venda del segon trimestre, les accions de Berkshire s'han enfonsat encara més.
Mirant endavant
Si bé els óssos temen que els inversors de Berkshire s'hagin confiat massa en el lideratge individual de Buffett i els seus èxits passats, passant per alt els problemes que enfronta avui Berkshire, altres segueixen sent optimistes sobre el futur del conglomerat.
“L’estoc es valora molt barat, donades les oportunitats de creixement a llarg termini de les assegurances, Burlington Northern i les seves empreses de fabricació, serveis i venda al detall. També hi ha la possibilitat de crear valor mitjançant adquisicions importants i recomprar en accions ", segons analista de Barclays, Jay Gelb. En una història d’investopedia anterior s’exposaven cinc motius pels quals els aficionats de Buffett veuen el valor deprimit de Berkshire com un atractiu moment per comprar.
