Aparentment, els robots governen la borsa. Els fons quantitatius gestionats mitjançant estratègies de negociació sistemàtica computaritzada, sovint denominades robots d'inversió o bots, són la categoria de fons amb més ràpid creixement segons l'anàlisi de Credit Suisse Group AG (CS), comunicada per Bloomberg. Com a resultat, els fons d'inversió quantitatius i passius controlen ara prop del 60% del total dels actius, el doble de la seva participació en una dècada i només el 10% del volum de negociació prové d'inversors discrecionals humans, segons les dades de JPMorgan Chase & Co. JPM) citat per Bloomberg.
En un aspecte relacionat, el conjunt de negociació quantitativa anomenat negociació d’alta freqüència (o HFT) va conduir el 52% del volum borsari de maig, segons la companyia de recerca TABB Group LLC, citada per CNBC. CNBC afegeix, durant el seu període àlgid el 2009, el 61% del volum. Mentrestant, la diferència d’exposició bruta a la renda variable dels Estats Units entre els inversors humans i informàtics és la més gran que hi ha registrada, amb els robots molt més invertits, segons l’estudi Credit Suisse, citat per Bloomberg.
Feu la culpa als bots
Els inversors amb llargues memòries recorden com la negociació informàtica de programes, com es va anomenar aleshores, va entrar per primera vegada a la consciència pública quan es va culpar d’exacerbar la caiguda del mercat de valors de 1987. Més recentment, Marko Kolanovic, responsable mundial d’investigació quantitativa i derivades de JPMorgan, segons la CNBC, la distribució de les grans accions tecnològiques els dies 9 i 12 de juny es va traduir en les estratègies de negociació informàtica.
Mediocritat computaritzada?
La creixent aplicació de la intel·ligència artificial i l’anàlisi informatitzada a la presa de decisions d’inversions no produeix resultats significativament diferents, ni molt millor, d’informació, segons una nota d’investigació del 28 d’abril emesa per la firma de gestió d’actius AllianceBernstein Holding LP (AB). El problema, tal com ha vist Bernstein i ha informat el CNBC, és que l’anàlisi de conjunts de dades cada vegada més grans es tradueix en estratègies d’inversió cada cop més similars.
Pitjor encara, els anomenats fons quantics que prenen decisions d’inversió basades en models estadístics sofisticats, es queden molt més enrere dels fons més tradicionals gestionats per gestors d’inversions humanes, indica el Wall Street Journal. Per a l'exercici fins al maig, els fons quantificats només van augmentar l'1, 44%, enfront del 8, 7% de l'índex S&P 500 (SPX) i el 5, 7% del Fons Vanguard Balanced Index (VBINX), que és del 60% en accions i El 40% dels bons, segons Hedge Fund Research Inc., o HFR, tal i com cita la revista. La mitjana industrial de Dow Jones (DJIA) va augmentar el 6, 3% fins al maig, per Yahoo! Dades financeres.
Els inversors van enfonsar 4.600 milions de dòlars de diners nets nous en fons quantificats durant el primer trimestre, mentre es van retirar més de 10 mil milions de dòlars d’altres fons, per HFR i el diari.
