Les existències energètiques han tingut una forta evolució darrerament, un 11% durant les tres setmanes fins al 27 d'abril, enfront d'un únic guany de l'1% per l'Índex S&P 500 (SPX), segons Goldman Sachs Group Inc. (GS). "La dinàmica actual del preu del cru i l'actual impuls de les accions creen una atractiva oportunitat a curt termini per als inversors tàctics", afirma Goldman. Entre les 16 accions que valoren com a compres són aquestes nou: Williams Companies Inc. (WMB), Cabot Oil & Gas Corp. (COG), Noble Energy Inc. (NBL), Halliburton Co. (HAL), Occidental Petroleum Corp. (OXY), ConocoPhillips (COP), TechnipFMC PLC (FTI), Pioneer Natural Resources Co. (PXD) i EOG Resources Inc. (EOG).
Dades clau
Goldman estima que el seu grup de jocs petroliers a curt termini "creixerà l'EPS en una mediana del 94% el 2018 en comparació amb la previsió de consens del 16% per a les accions mitjanes de S&P 500". Les existències enumerades anteriorment són les 9 primeres de la llista de 16, en termes dels guanys futurs que impliquen els objectius de preus de Goldman. A continuació, es mostren les previsions de guanys, a més de les projeccions de Goldman de vendes i creixement de l'EPS el 2018 i les proporcions de P / E per avançar del consens:
- Williams: + 45% a destinar, -21% creixement de les vendes, + 44% creixement EPS, 27x cap endavant EPSCabot: + 30%, + 17%, + 94%, 22xnoble: + 28%, + 13%, + 245%, 34xHalliburton: + 20%, + 21%, + 99%, 19xOccidental: + 17%, + 56%, + 463%, 23xConocoPhillips: + 16%, + 42%, + 458%, 19xTechnipFMC: + 16%, -18 %, -18%, 24xPioner: + 15% + 39%, + 192%, 30xEOG: + 15%, + 56%, + 431%, 26x
Les dades es troben al 26 d'abril, tal com es presenta a l'informe Kickstart del EUA de Goldman del 27 d'abril. Williams i Occidental també destaquen pels rendiments de dividends del 5, 3% i el 4, 0%, respectivament, molt per sobre de la mitjana de l'1, 6% i la mitjana S&P 500. de l’1, 8%, per Goldman. (Per a més informació, vegeu també: 4 millors estocs d’energia alternativa a maig de 2018. )
Precaució estratègica
Goldman ha avançat recentment per "millorar els fluxos d’efectiu i la disciplina del capex", afirma Goldman, tot i que adverteix que "la desacceleració del creixement econòmic suposa un risc per al sector i el posicionament i la valoració són menys convincents del que molts esperen". En assenyalar que un fort creixement del PIB mundial ha provocat una augment de la demanda de petroli, Goldman veu una desacceleració marcada en els seus Indicadors d’Activitat Actual i esperen que els preus del petroli es mantinguin a finals del 2018, mentre que l’augment de l’oferta és un altre factor que pesa els preus.
Pel que fa al posicionament, Goldman considera que els fons de cobertura i els fons mutus de gran capital són, al contrari de les percepcions dels clients, realment lleugerament sobrepesats en les existències d’energia. Quant a les valoracions de les accions d’energia, han baixat recentment com a resultat de millorar els informes de resultats, però relativament a la S&P 500, es troben aproximadament a les mitjanes de deu anys, segons Goldman. Això es basa en l’anàlisi de Goldman de sis mètriques de valoració, EV / vendes, EV / EBITDA, preu al llibre (P / B), rendiment de FCF, ratio PEG i relació P / E.
D'altra banda, afegeix Goldman, les existències energètiques són un grup de beta elevat amb majors i baixos que el mercat borsari en general, cosa que significa que el rendiment superior al S&P 500 pot variar ràpidament fins a un baix rendiment. El consens mig avançat P / E de la llista de 16 existències energètiques de Goldman és de 22 vegades el guany, enfront de 17 vegades per l’S&P 500. (Per a més informació, vegeu també: Aquí es mostren 8 accions d’energia per potenciar el vostre portafoli el 2018 ).
Alt en el petroli
Craig Johnson, tècnic en cap del mercat de Piper Jaffray, va dir a Craig Johnson, una perspectiva més optimista del petroli. "Tenim un sobrepès a l'espai", va dir sobre les existències d'energia i va afegir: "Creiem que hi ha molta palanca". Va assenyalar que la seva empresa evita els retards Exxon Mobil Corp. (XOM) i Chevron Corp. (CVX), però, que estan disminuint el rendiment global del sector energètic i ETF relacionats.
Larry McDonald, editor de l’informe Bear Traps Report, va dir a CNBC: "Durant la major part de l’any, les companyies han experimentat un rendiment inferior a la mercaderia, però durant l’últim mes s’està produint un veritable control. Per exemple, indica CNBC, el preu del petroli va augmentar gairebé un 13% durant l'any fins al 27 d'abril, mentre que el Fons SPDR (XLE) del Sector Selectiu de l'Energia només havia augmentat al voltant d'un 3%. Johnson va estimar que, menys Exxon i Chevron, l'ETF hauria publicat una guany de YTD superior al 7% fins a l'abril. Espera que l'ETF revisi el seu màxim de 52 setmanes de 78 dòlars, un 7% per sobre del valor del 3 de maig.
