Sembla que els bons vells temps tornen, ja que el mercat torna a caure en la caiguda de l'any passat i les accions tecnològiques estan liderant el camí amb un augment del 20% meteòric. Però aquesta època pot ser diferent, ja que el sector tecnològic afronta diversos riscos que podrien enviar les seves accions pitjor que el retrocés del 2018 a partir dels màxims dels quals moltes accions de tecnologia no s’han recuperat del tot. Aquests riscos inclouen la caiguda dels beneficis com a conseqüència d'una desacceleració econòmica, la continua tensió comercial entre els EUA i la Xina i la regulació i la ruptura de les grans empreses tecnològiques.
Des de Nvidia Corp. (NVDA), Intel Corp (INTC) i Apple Inc. (AAPL) fins a Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOG) i Amazon.com Inc. (AMZN), les existències tecnològiques hauran d’afrontar importants. entrebancs durant el proper any. "Es tracta d'un sector cíclic profund que la gent es confon amb el creixement", va dir al Financial Times Richard Bernstein, fundador i conseller executiu de Richard Bernstein Advisors.
Les existències tècniques tornen a avançar, però, per quant temps?
- Fons SPDR sector selectiu tecnològic: + 20% S i P 500: + 13%
Què significa per als inversors
Bernstein va explicar que les empreses tecnològiques solen ser més vulnerables al període de pobre creixement de guanys. Les dades recents de Goldman Sachs van mostrar la previsió de consens a baix del creixement del benefici per acció (EPS) el 2019 per al sector de les tecnologies de la informació en un 2% negatiu, el pitjor entre tots els sectors. “Si els beneficis es desacceleraran el 2019 i el 2020 i si tenim recessió de beneficis, aquest sector serà immune? No serà ", va dir Bernstein.
La guerra comercial sense resoldre entre els Estats Units i la Xina no ajuda els resultats. Apple va disminuir les seves accions l'any passat davant la feble demanda de telèfons intel·ligents a la Xina, però les expectatives que s'arribaria a un acord comercial han estimulat un repunt. Fins ara, no s’ha pactat cap acord, i ara hi ha noves preocupacions de la tecnologia “Guerra Freda” entre les dues grans economies mundials a causa del domini de la Xina en la cadena de subministrament de tecnologies de la informació i la comunicació.
"Si estem en un conflicte i utilitzem infraestructures construïdes per la Xina, teòricament podrien tocar un botó i tancar-ho tot. Després de 30 anys dient que les companyies haurien d’optimitzar les cadenes de subministrament i traslladar-ne algunes a l’estranger, ara diem que és una preocupació per la seguretat ”, va dir a Paul Triolo, cap de pràctiques de geo-tecnologia de la firma de consultoria de risc polític Eurasia Group, a Barron.
Aleshores, hi ha la qüestió de si la gran tecnologia s’ha fet massa gran i què faran els reguladors al respecte. La candidata a la presidència demòcrata, Elizabeth Warren, va fer que la separació de les companyies tecnològiques més grans d'Amèrica formi part de la seva campanya, cosa que farà que la regulació del sector de la tecnologia sigui un aspecte clau dels debats sobre les polítiques de cara a les eleccions. Un pla per separar les grans empreses tecnològiques "seria de gran impacte, depenent de com es faci", va dir a la FT Lee Spelman, cap de renda variable dels Estats Units de JPMorgan Asset Management.
Mirant endavant
El sector de la tecnologia s’ha convertit en un dels inversors preferits i encara hi ha moltes possibilitats per automatitzar processos encara més productius i per aprofitar les eines d’aprenentatge de màquines, però almenys en un termini proper, el sector tindrà una sèrie d’econòmics i polítics. obstacles per superar.
