Sembla inevitable que dues de les àrees més càlides del món de les inversions es reunissin tard o d’hora. Per als aficionats a la criptocurrency i els inversors que busquen aprofitar la creixent popularitat de fons borsats (ETF), la possibilitat d’un ETF que faci un seguiment de bitcoin és la millor oportunitat per a aquest tipus de connexió. Tot i això, hi ha hagut problemes i problemes per intentar llançar els primers ETF bitcoin. El motiu és que el bitcoin, la criptocurrency més gran del món per límits de mercat, segueix sent en gran part no regulat. A més, la Comissió de Valors i Intercanvis dels Estats Units (SEC) està vacil·lant per permetre que un ETF centrat en el nou mercat i criptocurrency en gran mesura no provat, s'obrirà al públic.
Com funciona un ETF de Bitcoin?
Abans de revisar els possibles beneficis i riscos d'un ETF bitcoin, fem una còpia de seguretat i expliquem el que és un ETF bitcoin. Un ETF és un vehicle d'inversió que rastreja el rendiment d'un determinat actiu o grup d'actius. Els ETF permeten als inversors diversificar les seves inversions sense tenir en realitat els actius rastrejats per una ETF. Per a aquelles persones que busquen centrar-se només en guanys i pèrdues, els ETF proporcionen una alternativa més senzilla a la compra i venda d’actius individuals. A més, perquè molts ETF tradicionals s’orienten a cistelles més grans de noms amb alguna cosa en comú (un enfocament centrat en la sostenibilitat, per exemple, o accions que representen la indústria dels videojocs i empreses relacionades), permeten als inversors diversificar fàcilment les seves participacions.
Un ETF bitcoin és aquell que imita el preu de la moneda digital més popular del món. Això permet als inversors comprar en ETF sense passar pel complicat procés de negociació del propi bitcoin. A més, com que els titulars de l’ETF no s’invertiran directament en el propi bitcoin, no hauran de preocupar-se dels complexos procediments d’emmagatzematge i seguretat requerits pels inversors de criptomoneda.
Per què no invertir només en Bitcoin?
Si un bitcoin ETF només es reflecteix en el preu de la criptomoneda, per què preocupar-se de l’home mitjà? Per què no invertir directament en bitcoin? Hi ha diverses raons per això. Primer, tal com s’ha indicat anteriorment, els inversors no han de preocupar-se dels procediments de seguretat associats a la celebració de bitcoin i altres criptomonedes. A més, no cal fer front als intercanvis de criptomoneda en aquest procés. els inversors poden comprar i vendre ETF a través de mercats i mercats tradicionals.
Hi ha un altre benefici crucial per centrar-se en un ETF bitcoin més que en el propi bitcoin. Atès que l'ETF és un vehicle d'inversió, els inversors podrien vendre accions de l'ETF si creuen que el preu del bitcoin baixarà en el futur. Això no es pot fer al mercat tradicional de criptomonedes.
Potser el més important, però, els ETF s’entenen molt més a tot el món de les inversions que les criptomonedes, fins i tot quan les monedes digitals i els testimonis han esdevingut cada cop més populars en els últims anys. Un inversor que desitgi implicar-se en l’espai de moneda digital però sense el temps necessari per conèixer tots els incidents i sortiments podria concentrar-se en la negociació d’un vehicle que probablement comprèn millor.
El camí cap a l’aprovació ETF de Bitcoin
Fins ara, les empreses que volen llançar ETFs bitcoin s’han trobat amb un temps difícil amb les agències reguladores. Cameron i Tyler Winklevoss, famosos per la seva implicació a Facebook, Inc. (FB) i, més recentment, pel seu intercanvi de moneda digital Gemini, van tenir la seva petició de llançar un ETF bitcoin anomenat Winklevoss Bitcoin Trust rebutjat per la SEC el 2017. El motiu de la denegació va ser que el bitcoin es cotitza en borses en gran part no regulades, deixant-lo susceptible de frau i manipulació. No obstant això, els germans Winklevoss no van abandonar els seus esforços; el 19 de juny de 2018, l'oficina nord-americana de patents i marques els va atorgar una patent per a una empresa anomenada Winklevoss IP LLP per a productes comercialitzats en borsa.
Els Winklevosses no són els únics aficionats a la criptomoneda que volen ser els primers a llançar amb èxit un ETF bitcoin. Cboe Global Markets, Inc. (CBOE), l’intercanvi responsable de produir futurs bitcoin, espera que la SEC permeti també els ETF relacionats amb moneda digital. Cboe també va adquirir Bats Global Markets, Inc., l’intercanvi sobre el qual s’hauria ofert el ETF de Winklevoss.
VanEck i SolidX, una empresa fintech amb projectes relacionats amb el bitcoin, van anunciar plans a principis del 2018 per a la VanEck SolidX Bitcoin Trust ETF (XBTC). Aquest ETF s’orientaria als inversors institucionals, segons ETF Trends, ja que s’obriria amb un preu de les accions de 200.000 dòlars. XBTC està dissenyat per fer un seguiment d’un índex relacionat amb un grup d’escriptoris de bitcoin. La idea és que, estenent una mica el focus de la ETF, XBTC podria alleujar les preocupacions de la SEC sobre els fons vinculats al propi bitcoin. Jan van Eck, el conseller delegat de VanEck, va explicar a CoinDesk que "creu que col·lectivament construirem alguna cosa que pugui ser millor que altres construccions que actualment s’estrenen pel procés regulatori. Un ETF bitcoin amb suport físic adequat està dissenyat per proporcionar exposició a la el preu del bitcoin i un component d’assegurança ajudarà a protegir els accionistes davant els riscos operacionals d’aprovisionament i manteniment de bitcoin."
La línia de fons
Tot i que la SEC fins ara no ha aprovat cap ETF de moneda digital, els inversors segueixen sent àmpliament optimistes. Una font de la Comissió de Comerç de Futurs de Commodities va explicar que la possibilitat que s'aprovés una ETF bitcoin el 2018 és "del 90% en aquest moment". El motiu del canvi pot tenir alguna cosa a veure amb el fet que "els mercats criptogràfics s'han moderat i els reguladors han vist la manca de drama que envolta els futurs bitcoin a diversos intercanvis mundials".
La SEC també ha obert aplicacions bitcoin ETF a comentaris públics, amb la gran majoria dels comentaristes que han aprovat la seva aprovació per al nou producte. Si i quan es van llançar els primers ETF bitcoin, és probable que tingui èxit precoç, ja que hi participen tant els entusiastes de la criptocurrency com els inversors tradicionals. Al seu torn, l'augment dels ETF de bitcoin també podria ajudar a obtenir guanys en bitcoin i, com que moltes altres monedes digitals estan estretament relacionades amb el rendiment de bitcoin, els beneficis del mercat de criptomonedes.
En última instància, explica una font de la SEC: "Els residents nord-americans envien diners a tot tipus d'ubicacions exòtiques per invertir en instruments no regulats amb un recurs absolutament zero per perdre tots els cèntims que han posat en risc… La regulació començarà a solucionar aquests problemes. i mantingueu els actius del client "onshore"."
