Què és un punt de ruptura?
Els punts d'interrupció, per als fons de mútua de càrrega, són els imports en dòlars per a la compra de les accions del fons que qualifiquen a l'inversor per reduir els seus costos de venda. Els punts d'interrupció ofereixen als inversors un descompte per fer inversions més grans. La compra es pot efectuar en un import únic o bé esglaonant els pagaments en un període de temps determinat. Aquesta última forma de compra d’inversió en un fons s’ha de documentar mitjançant una carta d’intencions.
Punts clau
- Els punts d'interrupció dels fons mutuos de càrrega són les quantitats en dòlars per a la compra de les accions del fons que qualifiquen l'inversor a un preu reduït de vendes. Els punts puntuals permeten comissions reduïdes per a compres grans, que sovint beneficien els inversors institucionals. Els punts puntuals són determinats pel fons mutual i integrats. dins del procés de distribució de fons. Els drets d’acumulació (ROA) atorguen als posseïdors existents de compartiments de fons mutus el potencial de càrregues reduïdes (comissions) quan adquireixin més accions de fons per assolir punts de ruptura.
Punts d'interrupció
Els punts d’interrupció s’estableixen a diversos nivells per oferir als inversors un descompte en les despeses de vendes quan facin inversions més grans. Els punts d’interrupció es determinen pel fons mutual i s’integren en el procés de distribució de fons. Generalment s’ofereixen per a fons amb un càrrec de venda front-end, però també poden estar disponibles per a altres tipus de despeses de vendes.
Els fons mutuos han de proporcionar una descripció dels punts d'interrupció i els requisits d'elegibilitat del fulletó. En assolir o superar un punt de ruptura, un inversor afrontarà una càrrega de vendes més baixa i estalviarà diners.
Els descomptes a punts d'interrupció sovint comencen en 25.000 dòlars. L’Autoritat reguladora de la indústria financera (FINRA) proporciona l’exemple següent d’un calendari de descompte d’interrupcions:
Càrrega d’inversions i vendes
- Menys de 25.000 dòlars menys d’un milió de dòlars 2.00% 1 milió de dòlars o més Sense càrrec de vendes
Qualificacions de punt d’interrupció
Quan un fons mutu ofereix descomptes puntuals, hi ha algunes maneres de qualificar un inversor. Si la compra inicial d’un inversor arriba a un punt d’interrupció, pot esperar a rebre la taxa de descompte corresponent.
Tenint en compte el calendari dels punts d'interrupció de FINRA, suposem que un inversor té previst invertir 100.000 dòlars en un fons mutualista de càrrega frontal amb una càrrega de venda estàndard del 5, 00%, o 5.000 dòlars. Atès que el fons ofereix punts d'interès, la càrrega de venda front-end de l'inversor es reduiria al 3, 25% o a 3.250 dòlars. Els punts d'interrupció ajuden a aquest inversor a estalviar 1.750 dòlars en la transacció.
Els fons mutuals també permeten als inversors qualificar-se dels punts d’interrupció mitjançant Cartes d’intenció i drets d’acumulació (ROA).
Carta d'intencions
Una Carta d’Inteniment (LOI) permet a un inversor qualificar-se per punts d’interrupció comprometent-se a una planificació d’inversions durant un període de temps. Una Carta d’Inteniment és un document formal signat per l’inversor en què esbossa els seus plans d’inversió al fons. Una LOI normalment permetrà considerar futures inversions durant els propers 13 mesos. Amb una LOI, un inversor pot rebre el punt de ruptura de càrrega de vendes associat a la seva inversió total.
Per exemple, suposem que un nou inversor voldria fer una inversió de 50.000 dòlars en un fons. El fons segueix el calendari de tarifes mostral esmentat anteriorment i té un càrrec estàndard de vendes del 5, 00%. Si l’inversor es compromet a realitzar deu pagaments de 5.000 dòlars durant els propers 13 mesos mitjançant una Carta d’Intentitat, l’inversor pagarà un càrrec de vendes del 3, 75% per cada inversió.
Drets d'acumulació
Els drets d’acumulació (ROA) permeten als inversors pagar les despeses de venda en funció de la seva inversió total al fons. Suposem que el nou inversor de l'exemple anterior voldria fer inversions addicionals un cop finalitzada la carta de intenció. Totes les inversions addicionals comportarien un càrrec de vendes del 3, 75% fins que l'inversor arribi al següent punt de ruptura de 100.000 dòlars.
En alguns casos, els drets d’acumulació es poden estendre més enllà de la classe d’accions dirigida a la inversió. Els inversors han de procurar conèixer amb claredat els punts de ruptura d'un fons i totes les qualificacions per assegurar-se que rebin el descompte més gran al qual tenen dret.
