Els inversors no es queden impressionats amb la decisió de Broadcom Inc. (AVGO) de pagar 18.900 milions de dòlars en efectiu per al fabricant de programari CA Technologies (CA).
Broadcom va anunciar que pagarà dimecres 44, 50 dòlars per acció, una prima del 20 per cent al preu de tancament de CA. En un comunicat de premsa, el fabricant de xips de San Jose, a Califòrnia, va intentar justificar la seva decisió de comprar una empresa especialitzada en programari utilitzat per gestionar la planificació empresarial i altres processos, i va afegir que el seu trasllat al programari corporatiu comportarà "ingressos recurrents importants". i convertir Broadcom en "una de les companyies tecnològiques d’infraestructures més importants del món".
"Aquesta transacció representa un element important a mesura que creem una de les empreses més importants del món en tecnologia d'infraestructures", va dir el conseller delegat Hock Tan. "Tenim la intenció de continuar reforçant aquestes franquícies per satisfer la creixent demanda de solucions de programari en infraestructures".
L'acord, el més recent d'una sèrie de grans adquisicions sota administració de Tan, va arribar després que l'oferta de 117 milions de dòlars de Broadcom per Qualcomm Inc. (QCOM) fos bloquejada per l'administració del president Donald Trump el març per motius de seguretat nacional. En el comunicat, Broadcom va suggerir que té previst fer un seguiment de l'adquisició de CA mitjançant la compra d'altres empreses que operen a l'espai de programari corporatiu.
El lloc web de tecnologia britànic The Register, que va anomenar l'adquisició "estrany", va assenyalar que CA i Broadcom tenen molt poc en comú i el primer formarà probablement la base d'una nova unitat de negoci.
Els inversors no han tingut gaire bona estratègia de diversificació a Broadcom. Les accions de la companyia van caure un 6, 67% en la negociació prèvia al mercat. Les accions de CA Technologies, en canvi, van augmentar el 15, 29% després de la clausura del dimecres.
Wall Street vol respondre
Quan es va bloquejar l'adquisició de Qualcomm, Broadcom va dir que probablement evitaria les compres importants i que en canvi es centrarà en la devolució d'efectiu als accionistes. A jutjar per la reacció a l'acord de la CA, els inversors ara es preocupen perquè aquesta promesa s'hagi trencat.
L’analista de RBC Capital, Amit Daryanani, va escriure en una nota d’investigació, publicada per Barron's, que cal “molta explicació necessària”. “Mentre entenem la lògica de l’atractiu flux de caixa lliure a CA, els inversors lluitaran i intentaran guanyar-se confort. raó estratègica i el seu impacte en l'assignació de capital ", va dir.
Daryanani, que té una qualificació de "Top Pick" a Broadcom, va afegir que ja no està clar si el fabricant de xip pot beneficiar-se del seu compromís de retornar la meitat del seu flux de caixa anual als inversors mitjançant dividends. També va manifestar la seva preocupació per l'estratègia de diversificació de Broadcom, preguntant-se com una "mudança" a l'espai de programari s'enllaçarà amb les operacions bàsiques de la companyia.
