Què és un contracte de caixa?
Un contracte d’efectiu és un acord financer que requereix el lliurament d’una determinada quantitat d’una mercaderia especificada en una data predeterminada. Un contracte en efectiu està estretament relacionat amb un contracte de futur on es solen tancar les posicions comercials en efectiu abans de lliurar la mercaderia. Els operadors futurs sovint estan cobrint o especulant amb moviments de preus per gestionar el risc o obtenir un benefici, i realment no els interessa la propietat física de les mercaderies.
Comprensió del contracte en efectiu
Hi ha altres diferències importants entre els contractes de caixa i els futurs. Un contracte d’efectiu crea una obligació directa entre el comprador i el venedor, mentre que un contracte de futurs obliga a cadascuna de les parts a la compensació d’intercanvis. En aquest sentit, un contracte d’efectiu s’acosta molt més a un contracte forward, que és un contracte personalitzat entre dues parts per comprar o vendre un actiu a un preu especificat en una data futura. Així mateix, es pot elaborar un contracte de caixa per qualsevol quantitat que un comprador i venedor estiguin d’acord, mentre que un contracte de futur s’ha de redactar per a una quantitat i una qualitat predeterminades, normalitzades que permeti l’intercanvi.
Contractes d'efectiu per a mercaderies lliurables
Els contractes en efectiu transmeten informació important sobre les transaccions actuals del mercat. Per exemple, els contractes en efectiu especifiquen la quantitat i la quantitat pagada per les mercaderies al mercat spot, on els grans fabricants compren habitualment els productes necessaris per a la producció a les seves fàbriques. Aquests fabricants no especulen sobre el preu de les mercaderies que necessiten, que es poden fer al mercat de futurs. En canvi, físicament estan comprant les matèries primeres que necessiten per al seu procés de fabricació. Els productes bàsics són productes físics generalment indistinguibles, independentment de quina empresa les porti al mercat. Els exemples són el blat de moro, cru, gasolina, or, cotó, vedella i sucre.
Els contractes d'efectiu són molt personalitzables
Hi ha moltes maneres diferents de comerciar mercaderies i instruments financers. La forma més popular és entre els propis bancs en una pràctica anomenada comerç de "over-the-counter" (OTC) perquè la transacció es produeix directament entre les institucions i no en un intercanvi regulat. Això permet a les parts implicades especificar els termes del comerç com ara la quantitat, la qualitat, la data i la ubicació del lliurament de les mercaderies. Això pot ser molt avantatjós tant per al productor com per al consumidor. Els consumidors tenen la capacitat d’especificar la quantitat exacta de matèria primera que es requereix en el procés de fabricació, cosa que impedeix els residus o escassetats. Els productors també es beneficien perquè poden vendre una quantitat més gran del que seria el cas dels contractes futurs normalitzats.
