Jim Paulsen, el respectat líder en estrategia d’inversions del grup Leuthold, preveu un fort repunt del mercat durant tot el 2019, per Business Insider. Recomana cinc estratègies bàsiques per als inversors que vulguin aprofitar el ral·li, incloent-hi la compra de materials, energia i accions industrials, ja que es beneficien d’un dòlar més dèbil, així com les accions financeres en un descens previst en l’ajustament de la Fed. Per continuar amb una forta economia nord-americana, Paulsen destaca les petites accions. També afavoreix que les accions internacionals, que segons ell afirma que són més barates i que creixen més ràpidament que els seus homòlegs nord-americans. Fora dels costosos FAANGs, l’inversor considera accions de tecnologia menys populars i ben posicionades per superar els resultats.
"Les existències tecnològiques de petites capacitats han estat igualant el rendiment dels seus grans germans, molts sense fer front als problemes espinosos i no resolts que actualment desafien els FAANG", afirma Paulsen. El veterinari del mercat és més optimista que molts quant a si continuarà la manifestació de bous de cinc dies fins al dijous d’aquesta setmana.
5 estratègies del mercat de bous de Paulsen: què comprar?
- Accions financeres Ressultats internacionalsMaterials, energia i existències industrials Petits capsTecs més petites
Font: Paulsen; BI
"Recessió evitada en un futur previsible"
Si bé Wall Street es va tornar més pessimista en una propera recessió durant la darrera part del 2018, Paulsen va argumentar recentment que una "recessió s'evitarà en el futur previsible". A diferència de molts dels seus companys, Paulsen no veu una corba de rendiments aplanant com una senyalització recessió. A més, considera que els balanços privats són “notablement sans” pel rebot econòmic que ha durat aproximadament una dècada. L’inversor cita un fort valor net de la llar nord-americana, un 60% més alt del seu màxim històric anterior, a més de disminuir el deute de la llar en relació amb els ingressos disponibles.
Paulsen assenyala que, tot i que la confiança empresarial i dels consumidors acaba de recuperar el seu antic nivell de convicció, "els préstecs i els préstecs no han estat excessius, els consumidors no han abusat de les seves targetes de crèdit ni s'han estret en hipoteques i no han aconseguit els seus estalvis". Considera una bona dosi d’escepticisme tan bona per al mercat a llarg termini, mentre que les condicions de sobreescalfament s’han refredat considerablement, “gairebé assegurant” que el banc central no augmentarà les taxes en un futur proper.
Aquests lloms positius han de contribuir a augmentar l’índex de S&P 500 entre 2.800 i 3.000, segons Paulsen, que representa un rebot del 8% i el 16% respectiu a partir del divendres al matí.
Aprofitant el Ral·li
Paulsen considera que les accions financeres, que van patir l'any passat per temors de pujada de les taxes, una corba de rendiments més plana, despeses de crèdit més àmplies i preocupacions més grans del mercat, podrien produir una forta remuntada després de la pausa o la inversió del conjunt.
Pel que fa a les existències tecnològiques més reduïdes, l'inversor diu que els FAANG segueixen sent massa populars, recomanant una cartera de sobrepès en tecnologia, però centrada en límits més petits. Paulsen no és l’únic vigilant del mercat que afavoreix les existències de tecnologia més baixa. Segons una història d’investopedia anterior, els analistes i els inversors s’inclouen en empreses de tecnologia més jove com Twilio Inc. (TWLO), Etsy Inc. (ETSY), Roku Inc. (ROKU) i Square Inc. (SQ), que han superat amb escreix el desenvolupament. mercat el 2019.
A Paulsen li agraden els taps petits en general, preveient "un major desavantatge cap a un període de renovat optimisme" després que tinguessin un rendiment inferior al 2018.
Mentrestant, un debilitat dels dòlars nord-americans hauria d’augmentar els preus de les matèries primeres i millorar la competitivitat de les activitats industrials dels Estats Units, fent que les accions de materials, energia i sectors industrials siguin atractives.
Paulsen considera que els mercats borsaris internacionals desenvolupats i emergents presenten un valor relatiu millor que els jocs domèstics, cosa que suggereix que estan sota propietat a la majoria de carteres.
"Si bé el creixement econòmic dels Estats Units pot alentir, el creixement ja podria tornar a accelerar a l'estranger I, finalment, un dèbil dòlar dels Estats Units augmentaria els rendiments de la inversió estrangera ", va afirmar.
Mirant endavant
És important tenir en compte que si la visió optimista de Paulsen per al 2019 disminueix, aquestes existències podrien caure bruscament. Els inversors haurien de mantenir una cartera ben diversificada per tal de cobrir una altra sèrie de dowrafts en el nou any.
Baixant aproximadament un 0, 2% divendres, el S&P 500 ha guanyat un 3, 3% de YTD després de tancar el 2018 inferior un 6, 2%, marcant el seu pitjor rendiment en una dècada.
