Alguns índexs financers claus que utilitzen els inversors i analistes de mercat per avaluar empreses del sector sanitari inclouen el percentatge de cobertura de fluxos de caixa, la proporció de deute a capitalització i el marge de benefici operatiu.
Una visió general del sector assistencial
El sector sanitari és un dels sectors més importants del mercat, que abasta una varietat d’indústries com ara hospitals, equipament mèdic i la indústria farmacèutica. El sector és popular entre els inversors per dos motius molt diferents.
En primer lloc, molts inversors consideren que contenen indústries estables que ofereixen un bon joc defensiu per ajudar a situar-se en tendències econòmiques generals o de mercat. Independentment de l’estat de l’economia, les persones necessiten contínuament assistència sanitària. Els ingressos hospitalaris i farmacèutics poden patir una mica durant els moments econòmics difícils, però la demanda general del consumidor de serveis sanitaris es considera menys sotmesa a un abandonament significatiu a causa de les condicions econòmiques que no pas el cas per a sectors com el sector minorista o el sector de l’automoció.
Per la mateixa raó, tot i que les existències sanitàries poden disminuir en relació amb un mercat global de l’ós, generalment es consideren menys vulnerables que les existències d’empreses de molts altres sectors.
El segon motiu principal perquè les existències d’empreses sanitàries siguin atractives per als inversors és el fet que el sector ha estat constantment un dels sectors amb millor rendiment en termes de creixement. Dos factors que contribueixen al creixement sostingut de les empreses del sector són la població envellida del baby-boom que necessita serveis sanitaris continus i el desenvolupament continuat en els camps de la tecnologia mèdica i els tractaments contra malalties farmacèutiques.
Avaluació de les existències sanitàries
Com que el sector sanitari és tan ampli, és important que els inversors puguin comparar empreses similars de la mateixa indústria del sector a l’hora de fer avaluacions d’equitat. Tot i això, hi ha algunes relacions clau que es poden utilitzar eficaçment en una anàlisi bàsica de pràcticament totes les existències sanitàries.
Ràtio de cobertura de fluxos d’efectiu
El percentatge de cobertura de fluxos d’efectiu és una bona mètrica d’avaluació general, però també pot ser especialment important per a empreses com hospitals i pràctiques mèdiques. Com que aquestes empreses sovint han d’esperar períodes importants de temps per obtenir un reemborsament financer de companyies d’assegurances o agències governamentals, tenir un flux de caixa suficient i una bona gestió de fluxos d’efectiu és essencial per a la seva supervivència financera.
Aquesta ràtio es calcula dividint el flux de caixa operatiu, xifra que es pot obtenir a partir del compte de fluxos de caixa d’una empresa, per obligacions de deute total. Revela la capacitat d’una empresa per complir amb les seves obligacions de finançament. També és una ràtio considerada particularment important pels prestadors potencials i, per tant, repercuteix en la capacitat d'una empresa per obtenir finançament addicional, si cal. Es considera generalment acceptable una proporció d'1 i una proporció superior a 1 més favorable.
Ràtio de deute amb capitalització
La ràtio de deute a capitalització a llarg termini és una relació de palanquejament important per a l’avaluació de les empreses que tenen despeses importants en capital i, per tant, un deute substancial a llarg termini, com moltes empreses sanitàries. Aquesta ràtio, calculada com a deute a llarg termini, dividida en el capital total disponible, és una variació en el percentatge popular de deute a renda variable (D / E), i indica fonamentalment la prestació d’alçada que té una empresa en relació amb els seus actius financers totals. Una ràtio superior a 1 pot indicar una posició financera precària per a l’empresa, en la qual els seus deutes a llarg termini són superiors al capital total disponible. Els analistes prefereixen veure relacions inferiors a 1 ja que això indica un nivell de risc financer global més baix per a una empresa.
Marge Operatiu
El marge operatiu és un dels principals índexs de rendibilitat que solen considerar els analistes i els inversors en l'avaluació del patrimoni. El marge de benefici d'explotació d'una empresa és la quantitat de beneficis que obté de les vendes dels seus productes o serveis després de deduir totes les despeses de producció i explotació, però abans de considerar el cost dels interessos i els impostos.
El marge operatiu és clau per determinar els beneficis potencials d’una empresa i, per tant, per avaluar el seu potencial de creixement. També es considera que és la millor relació de rendibilitat per avaluar com de ben gestionada és una empresa, ja que la gestió dels costos generals bàsics i d’altres despeses d’explotació és fonamental per a la rendibilitat de fons de qualsevol empresa. Els marges d’explotació varien àmpliament entre indústries i s’han de comparar entre empreses similars.
