Segons el Wine Institute, un consorci de cellers i empreses relacionades amb el vi de Califòrnia, els nord-americans consumeixen gairebé mil milions de galons de vi a l'any, aproximadament 3 galons per persona. Els mil·lenaris beuen més vi que les altres generacions; el consum de vi entre aquest grup ha augmentat al voltant d’un 10%, fins i tot a mesura que el consum de cervesa va disminuir, i a mesura que substitueixen altres grups d’edat, les poblacions de vi podrien apreciar un revés important. La tendència és bo per al petit però creixent grup d’empreses de borsa que fabriquen i distribuïnt vi, com Truett-Hurst, Inc. (THST) o Constellation Brands, Inc. (STZ).
Actuació de borses de vi el 2019
Després d’un quart de segle de creixement constant, les vendes de vi s’han alentit durant el 2018 i el 2019. Una de les principals raons d’aquest canvi és que el creixement de les vendes s’ha eclipsat per l’expansió de les opcions de beguda, que es produeixen al canviar les preferències del consumidor. La competència del cànnabis legalitzat també ha tingut un paper important.
Afegim que les marques s’han consolidat en molts casos en els darrers anys i els inversors que busquen participar en la partida de vins tenen poques opcions. Les opcions que es mantenen estan pressionades per les vendes difícils i els marges de benefici. Tot i això, hi ha algunes existències de vi que han aconseguit prosperar i que poden continuar fent-ho el 2020.
Aquí teniu una ullada a les existències de vins individuals amb un millor rendiment. Hem comparat cadascun amb la mitjana de retorn d’un any d’un 12, 14% de l’Index de la indústria selectiva d’aliments i begudes (SPSIFB) com a referent.
Totes les dades són actuals al 13 de gener de 2020.
Punts clau
- Tot i que no són moltes les empreses vitivinícoles que s’han fet públiques, el nombre creixent de mil·lenaris bevedors de vi que estan aconseguint un potencial més gran d’obtenció mostra un fort potencial al revés del sector. Els jocs de vi inclouen Truett-Hurst minúsculs, Diageo gegant, marques de constel·lació diversificada i Ingredients pop.
Truett-Hurst (THST)
- Cap de mercat: 5 milions de dòlars. Rendiment respecte SPSIFB: 15, 30%
Truett-Hurst, a Califòrnia, és un productor de vins minúsculs (nano-cap) que comercialitza habitualment a nivell de borses de cèntims. L’empresa produeix vins de gamma mitjana sota l’etiqueta TH a les seves instal·lacions de Healdsburg. Truett-Hurst també produeix productes alcohòlics sota una petita selecció de marques alternatives.
El preu de les accions de Truett-Hurst va augmentar el gener passat, en part com a resultat de la decisió de la companyia de tornar a comprar accions a preus de liquidació per augmentar el valor dels accionistes existents. Aquesta acció ha ajudat a situar Truett-Hurst en una posició lliure de deutes i ha permès a l’empresa acumular una pila d’efectius. Al març, es va apartar de Nasdaq i ara cotitza OTC, cosa que pot reduir costos i augmentar els beneficis.
Diageo (DEO)
- Cap de mercat: 99, 13 mil milions de dòlars. Rendiment respecte SPSIFB: 22%
Diageo és una de les empreses de destil·lació més grans del món. Fundada el 1886, la companyia amb seu a Londres és la productora de moltes de les begudes destil·lades més populars, com Smirnoff, Johnnie Walker, Baileys i moltes altres. Tot i que el negoci de Diageo se centra en licors i cerveses destil·lades, la companyia també participa en la indústria vitivinícola, amb inversions a Moët Hennessy i altres fabricants. Els seus productes estan distribuïts a tot el món i l’empresa té un avantatge per atendre els gustos locals de les regions. Segons els informes de l'empresa, el lideratge de Diageo és optimista, que un creixement modest però constant continuarà també en el futur.
Marques de constel·lació (STZ)
- Cap de mercat: 37.67 mil milions de dòlars. Rendiment respecte SPSIFB: 7, 82%
Constellation Brands és un productor de cerveses, licors destil·lats i vins de Robert Mondavi i altres fabricants. I està afegint un altre element de consum "pecat" recreatiu al seu repetitori: La companyia ha invertit uns 4.000 milions de dòlars en el productor legal de cànnabis Canopy Growth Corp. (CGC).
L’empresa s’ha fet força bé en els darrers anys, amb ingressos que augmenten més d’un 20% des de principis del 2016.
Ingredients pop (MGPI)
- Cap de mercat: 861, 57 MMP de rendibilitat vs SPSIFB: 28, 43%
MGP Ingredients no és tècnicament una borsa de vi; més aviat és una empresa amb seu a Kansas especialitzada tant en aliments com en begudes relacionades amb la indústria dels licors destil·lats. L’empresa també fabrica i distribueix diversos licors i altres productes alcohòlics.
Tot i que actualment MGP no treballa en el sector vitivinícola, sí que és un destacat rendiment: a mesura que es va obrir el 2020, les accions van augmentar el 215% en cinc anys. Durant cinc anys de creixement del preu de les accions, MGP Ingredients va obtenir un guany compost per acció (EPS) del 19% anual.
La línia de fons
La producció de vi és una empresa costosa i arriscada, i no és d'estranyar que la inversió en estocs de vi sigui de manera similar. Tot i que, sens dubte, hi ha oportunitats de creixement en aquesta petita indústria, és possible que els inversors tinguin millor precaució.
