Taula de continguts
- Què és la Borsa de Valors?
- Comprensió del mercat de valors
- Com funciona la Borsa
- Funcions d’un mercat borsari
- Regular la Borsa
- Participants en borses
- Com guanyen diners les borses de valors
- Competència per a mercats borsaris
- Significació del Mercat de Valors
- Exemples de mercats borsaris
Què és la Borsa de Valors?
El mercat de valors es refereix a la recollida de mercats i borses on es desenvolupen activitats regulars de compra, venda i emissió d’accions d’empreses de capital públic. Aquestes activitats financeres es realitzen mitjançant intercanvis formals institucionalitzats o mercats de venda lliure (OTC) que operen sota un conjunt de regulacions definit. Hi ha múltiples llocs de negociació d’accions en un país o una regió que permeten transaccions en accions i altres formes de valors.
Tot i que ambdós termes (borsa de valors i borses) s’utilitzen de forma intercanviable, el segon terme és generalment un subconjunt de l’anterior. Si es diu que cotitza a la borsa, vol dir que compra i ven accions / accions en una (o més) de les borses que formen part de la borsa global. Les principals borses de valors als EUA inclouen la Borsa de Nova York (NYSE), Nasdaq, el Better Alternative Trading System (BATS). i el Chicago Board Options Exchange (CBOE). Aquests principals intercanvis nacionals, juntament amb altres borses que operen al país, formen la borsa dels Estats Units
Tot i que es denomina mercat borsari o mercat de renda variable i és conegut principalment per accions / accions de negociació, altres valors financers (com els fons borsats borsats (ETF), bons corporatius i derivats basats en accions, matèries primeres, monedes i bons) també es cotitzen. als mercats borsaris. (Per a informació relacionada, vegeu "Quina diferència hi ha entre el mercat de renda variable i el mercat borsari?")
Mercat de Valors
Comprensió del mercat de valors
Si bé avui en dia és possible comprar gairebé tot en línia, normalment hi ha un mercat designat per a cada producte. Per exemple, la gent es dirigeix als voltants de la ciutat i a les terres de conreu per comprar arbres de Nadal, visita el mercat local de la fusta per comprar llenya i altres materials necessaris per a mobles i reformes per a la llar i va a botigues com Walmart per als seus subministraments regulars de queviures.
Aquests mercats dedicats serveixen de plataforma on nombrosos compradors i venedors es reuneixen, interaccionen i transaccionen. Com que el nombre de participants al mercat és enorme, es pot assegurar un preu just. Per exemple, si a tota la ciutat només hi ha un venedor d’arbres de Nadal, tindrà la llibertat de cobrar qualsevol preu que desitgi, ja que els compradors no tindran cap altre lloc on anar. Si el nombre de venedors d’arbres és gran en un mercat comú, hauran de competir entre ells per atraure compradors. Els compradors seran espatllats per la seva elecció amb preus baixos o òptims que el converteixen en un mercat just i amb transparència de preus. Fins i tot mentre compren en línia, els compradors comparen els preus que ofereixen diferents venedors al mateix portal comercial o a diferents portals per obtenir les millors ofertes, obligant els diferents venedors en línia a oferir el millor preu.
Una borsa és un mercat designat similar per a la negociació de diversos tipus de valors en un entorn controlat, segur i gestionat. Atès que el mercat de valors reuneix centenars de milers de participants del mercat que desitgen comprar i vendre accions, assegura pràctiques de preus justos i transparència en les transaccions. Si bé els mercats borsaris anteriors solien emetre i tractar certificats de participacions físiques basats en paper, els mercats borsaris assistits per ordinador funcionen electrònicament.
Com funciona la Borsa
En poques paraules, els mercats borsaris proporcionen un entorn segur i regulat on els participants del mercat poden transaccionar accions i altres instruments financers elegibles amb confiança amb un risc operatiu zero o baix. Operant sota les regles definides segons el regulador, els mercats borsaris actuen com a mercats primaris i com a mercats secundaris.
Com a mercat primari, el mercat de valors permet a les empreses emetre i vendre les seves accions al públic comú per primera vegada mitjançant el procés d’ofertes públiques inicials (IPO). Aquesta activitat ajuda les empreses a recaptar el capital necessari dels inversors. Es tracta, bàsicament, que una empresa es divideix en diverses accions (és a dir, 20 milions d’accions) i ven una part d’aquestes accions (per exemple, 5 milions d’accions) a un públic comú a un preu (per exemple, 10 dòlars per acció).
Per facilitar aquest procés, una empresa necessita un mercat on es puguin vendre aquestes accions. Aquest mercat el proporciona la borsa. Si tot va segons els plans, l'empresa vendrà amb èxit els 5 milions d'accions a un preu de 10 dòlars per acció i recollirà fons de valor de 50 milions de dòlars. Els inversors obtindran les accions de la companyia que poden esperar tenir durant la seva durada preferida, en previsió de la pujada del preu de les accions i dels ingressos possibles en forma de pagaments de dividends. La borsa actua com a facilitadora d’aquest procés de captació de capital i rep una comissió pels seus serveis de l’empresa i els seus socis financers.
Després del primer exercici d’IPO d’emissió d’accions anomenat procés de cotització, la borsa també serveix de plataforma de negociació que facilita la compra i venda periòdica de les accions cotitzades. Això constitueix el mercat secundari. La borsa obté un preu per cada comerç que es produeix a la seva plataforma durant l’activitat del mercat secundari.
La borsa reuneix la responsabilitat d’assegurar la transparència de preus, la liquiditat, el descobriment de preus i les operacions justes en aquestes activitats de negociació. Com gairebé tots els principals mercats borsaris del món funcionen electrònicament, l’intercanvi manté sistemes de negociació que gestionen de manera eficient les comandes de compra i venda de diversos participants del mercat. Exerceixen la funció de concordança de preus per facilitar l'execució comercial a una fira de preus tant per als compradors com pels venedors.
Una empresa cotitzada també pot oferir accions addicionals noves a través d’altres ofertes en un moment posterior, com ara mitjançant l’emissió de drets o mitjançant ofertes de seguiment. Fins i tot poden tornar a comprar o eliminar les seves accions. La borsa facilita aquestes transaccions.
La borsa sovint crea i manté diversos indicadors a nivell del mercat i específics del sector, com l’índex S&P 500 o l’índex Nasdaq 100, que proporcionen una mesura per rastrejar el moviment del mercat global. Altres mètodes són l'Oscil·lador Estocàstic i l'Índex Estocàstic de Moment.
Les borses també mantenen totes les notícies, anuncis i informes financers de l'empresa, als quals es pot accedir habitualment en els seus llocs web oficials. Una borsa de valors també dóna suport a altres activitats relacionades amb les transaccions a nivell corporatiu. Per exemple, les empreses rendibles poden recompensar els inversors pagant dividends que normalment provenen d’una part dels ingressos de la companyia. L’intercanvi manté tota aquesta informació i pot afavorir el seu tractament fins a cert punt. (Per a informació relacionada, vegeu "Com funciona la Borsa de Valors?")
Funcions d’un mercat borsari
Un mercat de valors compleix principalment les següents funcions:
Gestió equitativa de les transaccions de valors: depenent de les regles estàndard de demanda i oferta, la borsa ha de garantir que tots els participants interessats en el mercat tinguin accés instantani a les dades de totes les comandes de compra i venda, ajudant així a fixar el preu just i transparent dels títols. Addicionalment, també ha de realitzar coincidències eficients de comandes de compra i venda adequades.
Per exemple, pot haver-hi tres compradors que hagin fet comandes per comprar accions de Microsoft a 100 dòlars, 105 $ i 110 $, i pot ser que hi hagi quatre venedors que estiguin disposats a vendre accions de Microsoft a 110, 112, 115 i 120 $. L’intercanvi (a través dels seus sistemes de negociació automatitzats operats per ordinador) ha de garantir que s’acorden les vendes i les vendes, que en aquest cas s’eleva a 110 dòlars per la quantitat de comerç donada.
Descobriment de preus eficaç: els mercats borsaris han de donar suport a un mecanisme eficient per a la descoberta de preus, que es refereix a l’acte de decidir el preu adequat d’una garantia i es realitza normalment avaluant l’oferta i la demanda del mercat i altres factors associats a les transaccions.
Dit, una empresa de programari amb seu a Estats Units cotitza a un preu de 100 dòlars i té una capitalització borsària de 5.000 milions de dòlars. Una notícia destaca que el regulador de la UE ha imposat una multa de 2.000 milions de dòlars a la companyia, cosa que significa que el 40% del valor de la companyia es podrà esborrar. Si bé el mercat de valors pot haver imposat un rang de preus de negociació de 90 dòlars i 110 dòlars al preu de les accions de la companyia, hauria de canviar de manera eficaç el límit de preus de negociació permès per adaptar-se als possibles canvis en el preu de les accions; preu
Manteniment de la liquiditat: Mentre que el nombre de compradors i venedors d’una determinada seguretat financera està fora de control per a la borsa, ha de garantir que qualsevol persona qualificada i disposada al comerç tingui accés immediat a la realització de comandes que haurien de ser executades a la fira. preu
Seguretat i validesa de les transaccions: Si bé és important que hi hagi més participants per treballar eficaçment en un mercat, el mateix mercat ha de garantir que tots els participants es verifiquin i es mantinguin complits amb les normes i regulacions necessàries, deixant lloc per defecte per part de cap de les parts. Addicionalment, hauria de garantir que totes les entitats associades que operen al mercat també han de complir les normes i treballar dins del marc legal donat pel regulador.
Suport a tots els tipus de participants elegibles: un mercat el formen una varietat de participants, que inclouen fabricants de mercats, inversors, comerciants, especuladors i coberts. Tots aquests participants operen a la borsa amb diferents funcions i funcions. Per exemple, un inversor pot comprar accions i retenir-les durant llargs anys, mentre que un comerciant pot entrar i sortir d’una posició en pocs segons. Un fabricant del mercat proporciona liquiditat necessària al mercat, mentre que a un hedger li agradaria comerciar amb derivats per mitigar el risc que suposa la inversió. El mercat de valors ha de garantir que tots aquests participants puguin operar perfectament complint els seus rols desitjats per assegurar que el mercat continuï funcionant de manera eficaç.
Protecció per a inversors: juntament amb inversors rics i institucionals, el mercat de valors ofereix un nombre molt reduït de petits inversors per la seva petita quantitat d'inversions. És possible que aquests inversors tinguin un coneixement financer limitat i potser no siguin totalment conscients dels entrebancs de la inversió en accions i altres instruments que cotitzen. La borsa ha d’implementar les mesures necessàries per oferir la protecció necessària a aquests inversors per protegir-los de la pèrdua financera i assegurar la confiança del client.
Per exemple, una borsa de valors pot classificar les accions en diversos segments depenent dels seus perfils de risc i permetre la negociació limitada o nul·la per part d’inversors comuns en accions d’alt risc. Els derivats, que Warren Buffett han estat descrits com a armes financeres de destrucció massiva, no són per a tothom, ja que es pot perdre molt més del que apostava. Els intercanvis sovint imposen restriccions per evitar que persones amb ingressos i coneixements limitats entrin en apostes arriscades de derivats.
Reglament equilibrat: les empreses cotitzades estan regulades en gran mesura i les seves operacions són controlades pels reguladors del mercat, com la Comissió de Valors i Intercanvis (SEC) dels EUA. A més, els intercanvis també ordenen determinats requisits, com ara la presentació puntual d’informes financers trimestrals i l’informe instantani de qualsevol. novetats rellevants: per garantir que tots els participants del mercat prenen consciència dels esdeveniments corporatius El no compliment de la normativa pot comportar la suspensió de la negociació per part dels intercanvis i altres mesures disciplinàries.
Regular la Borsa
Un regulador financer local o una autoritat o institut monetari competent té assignada la tasca de regular el mercat de valors d'un país. La Comissió de Valors i Valors (SEC) és l’òrgan regulador encarregat de supervisar els mercats borsaris nord-americans. La SEC és una agència federal que treballa independentment del govern i de la pressió política. La missió de la SEC es diu: "protegir els inversors, mantenir mercats justos, ordenats i eficients i facilitar la formació de capital".
Participants en borses
Juntament amb els inversors a llarg termini i els operadors a curt termini, hi ha molts tipus diferents de jugadors associats a la borsa. Tots ells tenen un paper únic, però molts dels papers estan entrellaçats i depenen els uns dels altres perquè el mercat funcioni eficaçment.
- Els agents de borsa, també coneguts com a representants registrats als Estats Units, són els professionals amb llicència que compren i venen valors en nom dels inversors. Els corredors actuen com a intermediaris entre les borses i els inversors comprant i venent accions en nom dels inversors. Per accedir als mercats es necessita un compte amb un agent minorista. Els gestors de cartera són professionals que inverteixen carteres o col·leccions de valors per a clients. Aquests gestors reben recomanacions d’analistes i prenen decisions de compra o venda de la cartera. Les empreses de fons mutualistes, els fons de cobertura i els plans de pensions utilitzen els gestors de carteres per prendre decisions i establir estratègies d’inversió pels diners que posseeixen. Els banquers d’inversió representen empreses de diverses capacitats, com ara empreses privades que volen publicar-se a través d’una OIT o empreses que participen en fusions i adquisicions pendents. S'ocupen del procés de cotització d'acord amb els requisits regulatoris del mercat de valors. Els proveïdors de serveis de dipòsits i dipòsits, que són institucions que posseeixen valors dels clients per a la seva custòdia, per minimitzar el risc de robatori o pèrdua, també operen en sincronització amb l’intercanvi per transferir accions a / dels comptes respectius de les parts de transacció basades en la negociació a la borsa. Fabricant de mercats: Un fabricant de mercats és un agent comercial que facilita la negociació d’accions publicant ofertes i demanant preus juntament amb el manteniment d’un inventari. d'accions. Assegura una liquiditat suficient al mercat per a un determinat (conjunt) de parts i obté beneficis de la diferència entre l'oferta i el preu de demanda que cotitza.
Com guanyen diners les borses de valors
Les borses funcionen com a instituts amb ànim de lucre i cobren una taxa pels seus serveis. La principal font d’ingressos d’aquestes borses són els ingressos de les comissions de transacció que es cobren per cada comerç realitzat a la seva plataforma. A més, les borses obtenen ingressos per la quota de cotització que es cobra a les empreses durant el procés d'IPO i altres ofertes de seguiment.
L'intercanvi també obté la venda de dades de mercat generades a la seva plataforma (com ara dades en temps real, dades històriques, dades resumides i dades de referència), que són vitals per a la investigació de capital i altres usos. Molts intercanvis també vendran productes tecnològics, com un terminal comercial i una connexió de xarxa dedicada a l'intercanvi, a les parts interessades per un preu adequat.
L’intercanvi pot oferir serveis privilegiats, com ara el comerç d’alta freqüència a clients més grans, com ara fons mutus i empreses de gestió d’actius (AMC), i guanyar diners en conseqüència. Hi ha disposicions sobre comissions reguladores i taxes de registre per a diferents perfils de participants del mercat, com ara el fabricant i el corredor del mercat, que constitueixen altres fonts d’ingressos per a les borses.
L'intercanvi també obté beneficis mitjançant la concessió de llicències dels seus índexs (i de la seva metodologia), que s'utilitzen habitualment com a punt de referència per llançar diversos productes com els fons mutus i ETFs per part de les AMC.
Molts intercanvis també proporcionen cursos i certificació sobre diversos temes financers als participants de la indústria i obtenen ingressos per aquestes subscripcions.
Competència per a mercats borsaris
Mentre que les borses de valors individuals competeixen entre elles per obtenir el màxim volum de transacció, es troben en una amenaça en dos fronts.
Dark Pools: Les piscines fosques, que són borses privades o fòrums per a la negociació de valors i operen en grups privats, suposen un repte per als mercats borsaris públics. Tot i que la seva validesa legal està subjecta a les regulacions locals, estan guanyant popularitat a mesura que els participants estalvien gran quantitat en les taxes de transacció.
Ventures blockchain: Enmig de la popularitat creixent de blockchains, han sorgit molts intercanvis criptogràfics. Aquests bescanvis són llocs per a la negociació de criptomonedes i derivats associats a la classe d'actius. Tot i que la seva popularitat continua sent limitada, representen una amenaça per al model tradicional de borses, automatitzant una part del treball realitzat per diversos participants en borses i oferint serveis zero a baix cost.
Significació del Mercat de Valors
El mercat de valors és un dels components més vitals d’una economia de lliure mercat.
Permet a les empreses recaptar diners oferint accions en accions i bons corporatius. Permet als inversors comuns participar en els èxits financers de les empreses, obtenir beneficis mitjançant guanys de capital i guanyar diners mitjançant dividends, tot i que també són possibles pèrdues. Si bé els inversors institucionals i els administradors professionals de diners gaudeixen d’alguns privilegis a causa de les seves butxaques profundes, un millor coneixement i una capacitat de responsabilitat més elevada, el mercat de valors intenta oferir un nivell de igualtat a les persones habituals.
El mercat de valors funciona com una plataforma a través de la qual es canalitzen els estalvis i les inversions dels individus cap a les propostes d'inversió productives. A llarg termini, contribueix a la formació de capital i al creixement econòmic del país.
Punts clau
- Els mercats borsaris són components vitals d’una economia de lliure mercat, ja que permeten l’accés democratitzat a la negociació i l’intercanvi de capital per a inversors de tota mena. Exerceixen diverses funcions en mercats, inclosos el descobriment de preus eficient i el tracte eficient als Estats Units. està regulat per la SEC i els organismes reguladors locals.
Exemples de mercats borsaris
El primer mercat borsari del món va ser la borsa de Londres. Es va iniciar en un cafè, on es reunien els comerciants per intercanviar accions, el 1773. La primera borsa dels Estats Units d’Amèrica es va iniciar a Filadèlfia el 1790. L’acord Buttonwood, anomenat així perquè es va signar sota un arbre botoner., va marcar els inicis del Wall Street de Nova York el 1792. L'acord va ser signat per 24 comerciants i va ser la primera organització nord-americana d'aquest tipus a comerciar amb valors. Els operadors van canviar la seva empresa com a New York Stock and Exchange Board el 1817. (Per a informació relacionada, vegeu "Les accions amb preus més elevats a Amèrica")
