Les accions xineses han saltat els blocs durant els dos primers mesos del 2019 a mesura que els inversors creixen més segurs que hi hagi una resolució significativa i duradora a la vista de la disputa comercial gairebé durant un any entre els Estats Units i la Xina. Els inversors també han felicitat el focus inacabable del govern xinès en el creixement econòmic.
Amb l’índex de referència xinès SSE Composite (000001.SS) fins al 22, 71% anual (YTD) a principis de març del 2019, els comerciants han de tenir present que, encara que les dues economies més grans del món arribin a un acord comercial en els propers mesos, comparteixi Els preus de les existències xineses ja ho podrien tenir en compte.
A més de l'escenari d'una "venda de notícies sobre l'acord comercial", a la setmana passada van començar a sorgir temors que els reguladors podrien estar preocupats per la velocitat en què augmenten les accions xineses. Diversos analistes creuen que la qualificació de venda emesa per l'empresa de corredoria de propietat estatal Citic Securities de la companyia d'assegurances líder The People's Insurance Company (Group) de China Limited (1339.HK) era la intervenció del govern per disminuir l'entusiasme dels inversors.
"Aquesta qualificació de vendes ha d'haver estat autoritzada pels reguladors", va dir Yang Wei, gestor de fons de Longwin Investment Management Co., a Bloomberg. "El mercat de valors està sobreescalfant; hi ha massa especulacions. Els reguladors volen veure un mercat toro lent, no un mercat de bous bojos".
Els comerciants que vulguin apostar contra les accions xineses cotitzades a la Borsa de Valors de Hong Kong haurien d’explorar aquestes tres idees de negociació mitjançant fons negociats de borsa de la Xina (ETF).
Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG)
Format el 2009, el Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG) té com a objectiu proporcionar el triple rendiment diari invers de l’índex FTSE China 50. L’índex subjacent rastreja les 50 majors existències xineses cotitzades a la Borsa de Valors de Hong Kong, però exclou l’exposició a les accions A de la Xina: empreses que comercialitzen borses de la Xina continental. El palanquejament de YANG el converteix en un instrument adequat per als operadors que desitgen una aposta agressiva contra les accions xineses, en particular el sector financer, al qual el referent destina una ponderació del 46, 05%. L’ETF, amb actius nets de 80, 87 milions de dòlars i una ràtio de despeses de l’1, 02%, s’ha reduït gairebé el 26% de YTD al 12 de març de 2019. Paga un rendiment de dividend del 0, 80%.
Irònicament, els óssos han tingut el control total d’aquest ETF de xinesa ETF durant els dos primers mesos del 2019. A principis de març, el preu del fons ha suposat un rebot del suport tècnic crucial al nivell de 42, 50 dòlars, on una línia horitzontal connecta diversos mínims oscil·latius. els dotze últims mesos. L'evolució superior va registrar una aturada del preu per sobre d'una línia de baixada forta de dos mesos en el volum més significatiu d'aquest any. Els comerciants haurien de buscar un punt d’entrada proper als 45 dòlars i reservar els beneficis amb una resistència de fins a 55 dòlars. Reduir les operacions perdudes si el preu es tanca per sota de la mínima del mes passat, a 42, 03 dòlars.
ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP)
El ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP), creat el 2007, pretén oferir dues vegades el retorn diari invers de l’índex FTSE China 50, el mateix punt de referència de les YANG. L'estreta propagació de FXP a un 0, 05% i un volum mitjà de gairebé 90.000 accions al dia fan que aquest fons sigui ideal per a aquells que vulguin jugar un joc moderat contra les accions xineses. La FXP no és exactament barata amb la seva taxa de gestió del 0, 95%, tot i que això no hauria d’afectar massa les estades a curt termini. Al 12 de març de 2019, FXP té uns actius sota gestió (AUM) de 33, 55 milions de dòlars i produeix un 0, 20%. Ha baixat un 17, 81% de YTD.
Com que FXP rastreja el mateix índex que YANG, els dos gràfics semblen similars. El preu del fons es va comercialitzar aproximadament en un rang de 20 punts entre juliol i desembre de l'any passat abans de caure els mesos de gener i febrer a mesura que les accions xineses van augmentar amb l'esperança d'un avenç comercial entre Washington i Pequín. El rebut de dilluns permet als operadors de swing prendre una posició propera als nivells de 60 dòlars i apuntar cap a un retrocés cap a la mitjana mòbil (SMA) de 200 dies a 70 dòlars. Col·loqueu una comanda d’aturada de pèrdues just sota l’assistència crucial a 56, 50 dòlars. Penseu en traslladar les comandes d’aturada al punt d’interrupció al nivell de 66 dòlars, una zona on el preu pot trobar resistència a l’ SMA de 50 dies i la línia de tendència inferior de la franja de negociació de sis mesos de l’any passat.
ProShares Short FTSE China 50 ETF (YXI)
Amb un actiu net de 6.58 milions de dòlars i amb un rendiment del 0, 28%, el ProShares Short FTSE China 50 ETF (YXI) busca proporcionar el retorn diari invers de l’Índex FTSE China 50. YXI, la versió amb menys palanquisme de FXP, s’adapta als comerciants que volen una exposició inversa bàsica a les accions xineses cotitzades a Hong Kong o als inversors que requereixen una cobertura a curt termini amb una cartera només de les accions H de la Xina. Amb només 10.950 accions que canvien de mans al dia, els comerciants haurien de fer servir comandes límit per evitar que es produeixi un lliscament excessiu. La proporció de despesa del 0, 95% de la ETF està en línia amb productes que utilitzen instruments derivats per obtenir rendiments inversos. A partir del 12 de març de 2019, YXI té una rendibilitat YTD del -8, 84%.
El preu de les accions de YXI va formar un patró de cap i espatlles poc construït al llarg del segon semestre del 2018. Igual que els altres ETF de xinesa, el fons va tendir força més baixament durant les vuit primeres setmanes d'aquest any abans de sumar una oferta a principis de març per superar una La tendència es va estendre a principis de gener. El volum superior a la mitjana va acompanyar el pas més alt, cosa que indica la convicció dels toros. Els óssos xinesos que volen excavar les urpes en aquesta ETF haurien d’entrar a la retirada actual i situar una ordre de benefici als voltants de l’escot del cap i l’espatlla al nivell de 19, 80 dòlars. Els comerciants haurien de tancar posicions ràpidament si el preu incompleix el mínim del 2019 a 18, 13 dòlars.
StockCharts.com
