Què és una casa de compensació?
Una casa de compensació actua com a intermediari entre un comprador i un venedor i busca que el procés des de la creació comercial fins a la liquidació sigui fluix. La seva funció principal és assegurar-se que el comprador i el venedor compleixen les seves obligacions contractuals. Les responsabilitats són la liquidació de comptes de negociació, la neteja de les operacions, la recaptació i el manteniment de diners de marge, la regulació del lliurament de l'instrument comprat i venut i la informació de les dades de negociació. Les cases de compensació actuen com a tercers de tots els contractes de futurs i opcions, com a compradors per a tots els venedors de membres de compensació, i com a venedors per a tots els compradors.
Casa de compensació
Comprensió del servei de compensació
La casa de compensació entra al quadre després que un comprador i venedor hagin executat un comerç. El seu paper és consolidar els passos que condueixen a la liquidació de la transacció. En actuar com a intermediari, una casa de compensació proporciona la seguretat i l'eficiència integrals per a l'estabilitat del mercat financer.
Les cases de compensació adopten la posició contrària de cada costat d’un comerç, fet que redueix considerablement el cost i el risc d’establir múltiples transaccions entre diverses parts. Tot i que el seu mandat és reduir el risc, el fet que hagin de ser tant compradors com venedors a l’inici del comerç significa que estan subjectes a un risc per manca d’ambdues parts. Per mitigar-ho, les cases de neteja imposen requisits de marge (inicial i de manteniment).
El mercat de futurs s’associa més freqüentment a una casa de compensació, ja que els seus productes financers són palanquejats i requereixen un intermediari estable. Cada bescanvi té la seva pròpia casa de compensació. Tots els membres d’un intercanvi han de netejar les seves operacions a través de la casa de compensació al final de cada sessió de negociació i dipositar a l’entitat de compensació una quantitat de diners, en funció dels requisits del marge de l’entitat de compensació, suficient per cobrir el saldo de dèbit del membre.
Punts clau
- Una casa de compensació actua com a intermediari entre un comprador i un venedor i busca que el procés des de la creació comercial fins a la liquidació sigui fluït. Mitigar el risc d’impagament, netejar les cases imposen requisits de marge (inicial i manteniment).
Exemple de casa de compensació de futurs
Suposem que un comerciant compra un contracte de futurs. Al principi, la casa de compensació estableix els requisits inicials i de marge de manteniment. El marge inicial es pot considerar com una garantia de "bona fe" que el comerciant es pot permetre celebrar l'exercici fins que aquest es tanqui. Aquests fons són de la firma de compensació del compte del comerciant i no es poden utilitzar per a altres operacions. Això ajuda a compensar les pèrdues que pugui experimentar el comerciant durant un comerç.
El marge de manteniment, normalment una fracció del requisit inicial de marge, és la quantitat que ha d’estar disponible al compte del comerciant per mantenir obert el comerç. Si el patrimoni del compte del comerciant baixa per sota d’aquest llindar, el compte rep una trucada de marge i s’ha de tornar a omplir per satisfer els requisits inicials del marge.
Si el comerciant no compleix la trucada de marge, el comerç es tancarà ja que el compte no pot suportar raonablement més pèrdues. D’aquesta manera, sempre hi ha prou diners al compte per cobrir les pèrdues que es puguin produir. Quan el comerç es tanca, els fons de marge restants són alliberats i el comerciant els pot utilitzar per ubicar futures operacions.
Aquest procés ajuda a reduir el risc per als operadors individuals. Per exemple, si dues persones es posen d’acord en el comerç i no hi ha ningú més que verifiqui i recolzi el comerç, és possible que una part pugui sortir de l’acord o no poder produir fons per retreure el final. transacció. Es denomina risc transaccional i està obviat per la participació d’una casa de compensació. Cadascuna de les parts en el comerç sap que la casa de compensació haurà recollit fons suficients per ambdues parts per inquietar les preocupacions sobre el crèdit o el risc de morir d’alguna de les parts.
Cases de compensació borsària
Les borses, com la Borsa de Nova York (NYSE) i la NASDAQ, tenen empreses de compensació. Asseguren que els operadors de borsa tenen diners suficients en el seu compte, ja sigui amb efectiu o marge proporcionat per corredor, per finançar les operacions que realitzen.
La divisió de compensació d’aquests intercanvis actua com l’home mitjà, ajudant a facilitar la bona transferència de fons. Quan un inversor ven un estoc que posseeix, vol saber que els lliuraran els diners. Les empreses de compensació s’asseguren que això passi. De la mateixa manera, quan algú compra un estoc, ha de poder-se pagar. L’empresa de compensació s’assegura que es destina la quantitat adequada de fons per a la liquidació del comerç quan algú compra accions.
