Què és una anàlisi d'empresa comparables (CCA)
Una anàlisi d’empresa comparable (CCA) és un procés utilitzat per avaluar el valor d’una empresa mitjançant les mètriques d’altres negocis de mida similar a la mateixa indústria. L’anàlisi comparable de l’empresa funciona amb el supòsit que empreses similars tindran múltiples valors de valoració similars, com ara EV / EBITDA. Els analistes recopilen una llista d'estadístiques disponibles per a les empreses que es revisen i calculen els múltiples de valoració per poder comparar-les.
Anàlisi de l'empresa comparable (CCA)
Anàlisi de les anàlisis comparables de l'empresa (CCA)
Una de les primeres coses que tot banquer aprèn és com fer una anàlisi de comptes o anàlisis comparables. El procés de creació d’una anàlisi d’empresa comparable és bastant senzill. La informació que proporciona l'informe s'utilitza per determinar una estimació del valor de borsa per al preu de l'acció o el valor de l'empresa.
Punts clau
- L’anàlisi comparable de l’empresa és el procés de comparació d’empreses basades en mètriques similars per determinar el seu valor empresarial. Una relació de valoració de l’empresa determina si es sobrevalora o no se la subvalora. Si la ràtio és alta, llavors se sobrevalora. Si és baixa, l’empresa està infravalorada. Les mesures de valoració més comunes utilitzades en l'anàlisi de l'empresa comparable són el valor empresarial de les vendes (EV / S), el preu dels beneficis (P / E), el preu del llibre (P / B) i el preu de les vendes (P / S).
Anàlisi de l'empresa comparables
L’anàlisi comparable de l’empresa comença amb la creació d’un grup de companys format per empreses similars de mida similar a la mateixa indústria o regió. Els inversors poden llavors comparar una empresa determinada amb els seus competidors de forma relativa. Aquesta informació es pot utilitzar per determinar el valor empresarial (EV) d'una empresa i per calcular altres ràtios utilitzats per comparar una empresa amb els del grup d'iguals.
Anàlisi comparativa i empresa comparables
Hi ha moltes maneres de valorar una empresa. Els enfocaments més habituals es basen en els fluxos d’efectiu i el rendiment relatiu en comparació amb els companys. Els models basats en efectiu, com el model de flux de caixa descomptat (DCF), poden ajudar els analistes a calcular un valor intrínsec a partir dels fluxos de caixa futurs. Aquest valor es compara després amb el valor real de mercat. Si el valor intrínsec és superior al valor de mercat, el valor es subvalora. Si el valor intrínsec és inferior al valor de mercat, l'estoc se sobrevalora.
A més de la valoració intrínseca, als analistes els agrada confirmar la valoració del flux d’efectiu amb comparacions relatives i aquestes comparacions relatives permeten a l’analista desenvolupar una referència o una mitjana de la indústria.
Les mesures de valoració més comunes utilitzades en l'anàlisi de l'empresa comparable són el valor empresarial de les vendes (EV / S), el preu dels beneficis (P / E), el preu del llibre (P / B) i el preu de les vendes (P / S). Si la ràtio de valoració de l’empresa és superior a la mitjana entre iguals, l’empresa se sobrevalora. Si la ràtio de valoració és inferior a la mitjana paritària, l'empresa es subvalora. S'utilitzen conjuntament, els models de valoració intrínseca i relativa proporcionen una mesura de valoració que es pot utilitzar per ajudar els analistes a avaluar el veritable valor d'una empresa.
Mètriques de valoració i transacció utilitzades a Comps
Els comps també es poden basar en múltiples transaccions. Les transaccions són adquisicions recents a la mateixa indústria. Els analistes comparen múltiples en funció del preu d'adquisició de l'empresa i no de l'acció. Si totes les empreses d’una determinada indústria venen una mitjana de 1, 5 vegades un valor de mercat o 10 vegades guanys, proporciona a l’analista una manera d’utilitzar el mateix nombre per tornar al valor d’una empresa de parella basada en aquests punts de referència.
