Què és un Contrari
La inversió contrària és un estil d’inversió en què els inversors van intencionadament en contra de les tendències del mercat prevalents venent quan altres compren i comprant quan venen la majoria dels inversors.
Els inversors contraris creuen que les persones que diuen que el mercat puja només ho fan quan estiguin completament invertits i no tinguin més poder adquisitiu. Arribats a aquest punt, el mercat està en punt àlgid. De manera que, quan la gent preveu una caiguda, ja s’ha esgotat, i el mercat només pot pujar en aquest moment.
Què és la inversió contrària?
Fonaments bàsics de l'estratègia contraria
La inversió contrària és, com el seu nom indica, una estratègia que suposa anar contra el sentiment del inversor en un moment determinat. Els principis de la inversió contrària es poden aplicar a accions individuals, a la indústria en general oa mercats sencers. Un inversor contrari entra al mercat quan els altres se senten negatius al respecte. El contrari creu que el valor del mercat o l'acció està per sota del seu valor intrínsec i, per tant, representa una oportunitat. En essència, l’abundància de pessimisme entre altres inversors ha empès el preu de les accions per sota del que hauria de ser, i l’inversor contrari comprarà abans que torni el sentiment més ampli i els preus de les accions.
Segons David Dreman, inversor contrari i autor d’ estratègies d’inversió contrària : The Next Generation , els inversors reaccionen amb excés a les novetats i sobreprotegen les accions “calentes” i menystenen els beneficis de les accions en problemes. Aquesta reacció generalitzada comporta un moviment limitat dels preus a l’alça i caigudes brusques per a les accions “calentes” i deixa lloc a l’inversor contrari a escollir accions poc cotitzades.
Els inversors contraris sovint s’orienten a les accions en situació de dificultat i després les venen un cop recuperat el preu de les accions i altres inversors comencen a dirigir-se també a l’empresa. La inversió contrària es basa en la idea que l'instint de rajada que pot controlar la direcció del mercat no és una bona estratègia d'inversió. Tanmateix, aquest sentiment pot provocar una pèrdua de guanys si el sentiment alcista ampli als mercats es demostra cert, donant lloc a guanys del mercat, fins i tot quan els contraris ja han venut les seves posicions. De la mateixa manera, es pot mantenir una subvaloració de les accions dirigides pels contractistes com a oportunitat d'inversió si el sentiment del mercat continua sent baixista.
Inversió contraria i inversió de valor
La inversió contrària és similar a la inversió en valor perquè tant els inversors de valor com els contraris busquen accions el preu de les seves accions sigui inferior al valor intrínsec de l'empresa. Els inversors de valor generalment creuen que el mercat reacciona amb bones i males notícies, per la qual cosa creuen que els moviments de preus de les accions a curt termini no corresponen als fonaments bàsics a llarg termini de la companyia.
Molts inversors de valor consideren que hi ha una bona línia entre inversió de valor i inversió contrària, ja que ambdues estratègies busquen títols infravalorats per obtenir un benefici basat en la lectura del sentiment actual del mercat.
Punts clau
- La inversió contrària és una estratègia d’inversió que suposa frenar les tendències del mercat existents per generar beneficis. Els inversors contraris normalment busquen accions en problemes o breus tendències del mercat existents en un mercat toro centrat en accions "calentes" que reben atenció als mitjans o dinàmiques del mercat prevalents.
Exemples d’inversors contraris
L’exemple més destacat d’un inversor contrari és Warren Buffett. "Tenir por quan els altres són codiciosos i avariciosos quan els altres tenen por" és una de les seves cites més famoses i resumeix el seu enfocament per a la inversió contrària. A l’alçada de la crisi financera del 2008, quan els mercats van caure enmig d’una onada de presentació de fallides, Buffett va aconsellar als inversors que compressin accions nord-americanes. Com a exemple, va comprar accions per a empreses nord-americanes, inclòs el banc d’inversions Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Deu anys després, el seu consell va resultar ser correcte. El S&P 500 va augmentar un 130 per cent i les accions de Goldman van augmentar aproximadament un 196 per cent.
Michael Burry, un propietari del fons neuròleg convertit en neuròlegs de Califòrnia, és un altre exemple d'inversor contrari. A través de les seves investigacions realitzades el 2005, Burry va determinar que el mercat de subprime era mal vist i sobreescalfat. El seu fons de cobertura Scion Capital va reduir les parts més arriscades del mercat hipotecari subprime i se’n va treure profit. La seva història va ser redactada en un llibre - The Big Short - de Michael Lewis i s'ha convertit en una pel·lícula del mateix nom.
