Quines són les característiques d’un prospecte de bons corporatius?
Algunes de les característiques principals del prospecte de bons corporatius són informació sobre pagaments d’interessos, temps fins a venciment, qualitat de crèdit de l’emissor i provisions de trucades. El prospecte és un lloc ideal per aprendre si un vincle corporatiu val la pena comprar. Comprendre totes les característiques i els riscos d’un vincle corporatiu és una part valuosa de la presa d’una decisió informada.
PUNTS CLAU
- Algunes de les característiques principals del prospecte de bons corporatius són informació sobre pagaments d’interessos, temps fins a venciment, qualitat de crèdit de l’emissor i provisions de trucades. La tasca del prospecte consisteix a proporcionar tota la informació essencial que necessiten els inversors sobre l’emissor i l’obligació. Altres característiques valuoses d’un prospecte d’obligació corporativa inclouen les perspectives generals de la firma, els plans per obtenir fons de reemborsament i les projeccions de preus. Els tipus de bons corporatius. Els prospectes són el fulletó preliminar i el fulletó final.
Com funciona un prospecte de bons corporatius
Tot i que pot ser difícil d’entendre, els inversors han d’estudiar el prospecte d’un bono corporatiu amb la màxima cura possible. És el més proper a una guia sobre el funcionament del vincle en qüestió. La tasca del prospecte consisteix a proporcionar tota la informació essencial que necessiten els inversors sobre l'emissor i el bons. Inclou informació sobre què pretenen utilitzar els diners. Als Estats Units, s’ha de presentar un prospecte a la Comissió de Valors i Valors (SEC).
Els petits inversors normalment haurien de mantenir obligacions corporatives individuals amb qualificacions creditícies de tipus inversor per evitar problemes de liquidació i impagaments.
Característiques específiques d’un prospecte d’obligacions corporatives
Temps i Condicions dels pagaments d’interès
El prospecte conté informació sobre el cupó o el tipus d'interès predeterminats d'un bons corporatius. Com que el rendiment està determinat pel valor nominal de l’obligació corporativa i el seu tipus d’interès, aquesta és informació essencial. També hi hauria d’haver detalls dels horaris de pagament, una característica habitual de les obligacions corporatives.
Data de venciment
La data de venciment determina la durada de la vida dels bons corporatius. Això indica exactament el temps que ha de mantenir la fiança fins que es paga el principal. A la data de venciment, s’ha de venir el principal i el pagament final dels interessos. Hi ha generalment tres rangs de dates de maduresa: a curt termini, a mig termini i a llarg termini, amb la més curta al voltant d’un any de durada. Aquesta és la informació essencial per als inversors. Per exemple, una fiança amb data de venciment de quatre anys més endavant pagarà el principal a la meitat del temps que té un termini de vuit anys fins al venciment.
A més, les obligacions corporatives amb un termini més curt de temps fins al venciment tenen menys temps perquè les condicions del negoci canviïn i augmentin els riscos. La menor durada del venciment significa generalment menys volatilitat del preu d’un bons corporatius. Això s’explica amb l’estructura de termes dels tipus d’interès.
Qualificació creditícia
La qualificació creditícia d’una obligació corporativa influeix en el tipus d’interès pagat i proporciona una excel·lent guia sobre el risc que una fiança es produeixi en mora. La qualitat de crèdit de l’emissor és una de les característiques més significatives a buscar en el fulletó. Una qualificació de crèdit més elevada significa que una obligació corporativa és menys predeterminada, però també paga menys interessos. Els petits inversors normalment haurien de mantenir obligacions corporatives individuals amb qualificacions creditícies de tipus inversor per evitar problemes de liquidació i impagaments.
Disposicions i proteccions de trucades
Un emissor pot oferir un vincle corporatiu amb una provisió especial que els permeti fer una trucada anticipada. Si es diu una fiança, l’emissor retorna immediatament el principal de l’obligació i deixa de fer pagaments d’interessos. Aquestes disposicions proporcionen als emissors una manera de sortir dels pagaments d'interessos elevats després de millorar les condicions del negoci o del mercat. Per exemple, una empresa pot emetre bons a deu anys amb alts tipus d’interès per evitar la fallida durant una recessió. Quan les condicions millorin, l’empresa pot trucar als bons vells i emetre’n de nous per tal de refinançar-se a tarifes més baixes.
Per contra, també es poden incloure proteccions de trucada anticipada. Els pagaments de garanties de protecció de trucades es faran durant un període de temps determinat abans de trucar a bons corporatius. Un prospecte de bons corporatius que conté aquestes disposicions també proporciona generalment detalls sobre els riscos que es produeixi una trucada anticipada.
Altres característiques
Altres característiques valuoses d’un prospecte d’obligacions corporatives inclouen les perspectives generals de la firma, els plans per guanyar fons d’amortització i les projeccions de preus. També pot ser important l’actuació de l’emissor, la liquiditat de l’emissió i si es tracta d’un vincle assegurat o no. Totes aquestes característiques i riscos ajuden a un inversor a comprendre quant valdrà la fiança en diverses circumstàncies.
Tipus de prospectes
Quan es contemplen bons específicament, com en les existències, hi ha dos tipus de fulletons. Els tipus de fulletons de bons corporatius són el prospecte preliminar i el prospecte final.
Prospectiu previ
Tal com el seu nom indica, aquest prospecte és el primer o primer prospecte utilitzat per un emissor. Normalment conté la majoria dels detalls de l'oferta de bons per part de la corporació.
Opinió final
Quan finalitzi un acord amb una oferta de seguretat, els bons corporatius es poden vendre al mercat. S'emet un fulletó final que substitueix el prospecte preliminar. El prospecte final és normalment el més important per als inversors.
La línia de fons
Tot i que un prospecte de bons corporatius pot ser força dens i difícil de llegir, la majoria de les funcions que es comenten anteriorment es troben en les primeres pàgines. A més, és millor parar atenció a les seccions rellevants d’un fulletó en lloc de llegir el document complet. Recordeu que les vostres habilitats milloraran amb la pràctica.
