El mes de febrer ha estat un dels mesos més volàtils del mercat a la memòria recent, ja que els inversors s’aconsegueixen amb la fi de la navegació fluïda del nou mercat de bous. Cap a principis de mes, es va produir un esgotament de dades del Departament de Treball que mostraven els salaris en un ritme més ràpid en nou anys. La setmana passada els Dow Jones i S&P 500 van fer una remuntada important.
No obstant això, amb la incertesa que s'invertia, dimarts, les existències van tornar a caure. El resultat de decepció de Walmart Inc. (WMT) va suposar el pitjor dia de l'acció en tres dècades, els rendiments dels bons van augmentar gairebé el 3% fins a un màxim de quatre anys i el Dow va tancar més de 250 punts. Aquesta setmana, el Departament del Tresor té previst subhastar un deute de 258 milions de dòlars per ajudar a pagar les retallades d’impostos i l’increment de la despesa.
En resposta a la liquidació, un equip d'analistes a Street diu que l'impacte negatiu dels rendiments més elevats dels bons no ha acabat de materialitzar-se. "Aperitiu, no el plat principal", van escriure els estrategas de Morgan Stanley, basats a Londres, descrivint la correcció de finals de gener a principis de febrer.
"Etapes tardanes d'un entorn de cicle tardà"
Andrew Sheets, el principal estrateg de recursos financers del banc, suggereix que els mercats desenvolupats "es mantenen en les etapes d'un entorn de cicle tardà". Va ressaltar l'augment de la renda variable, la pujada de la inflació, l'enduriment de la política monetària, els preus més alts de les matèries bàsiques i la intensitat de la volatilitat, ja que assenyala "un patró força normal" si la idea de l'empresa és correcta. A mesura que els inversors es preocupen per l’augment de la inflació, el Departament de Treball va informar l’Índex de preus al consum als EUA (IPC) un 0, 5 el mes passat, juntament amb l’enfortiment de la política monetària de la Reserva Federal, els temors podrien començar a eclipsar els resultats de guanys forts.
"Els resultats reportats fins ara han batut les estimacions d'un 5% als Estats Units", va dir Fulls. "Les coses es compliquen després del primer trimestre". Després de març, indica que els mercats hauran de "digerir" la pujada de la inflació bàsica i la disminució dels índexs de gestors de compres (PMI), sorpreses econòmiques i (possiblement, revisions de resultats)."
