Què és un bons de cupó?
Una obligació de cupó, també coneguda com una obligació de titular o un cupó d’obligació, és una obligació de deute amb cupons adjunts que representen pagaments d’interès semestral. Amb els bons de cupó, no hi ha registres del comprador conservats per l’emissor; el nom del comprador tampoc està imprès en cap tipus de certificat. Els posseïdors de bons reben aquests cupons durant el període comprès entre l'emissió de l'obligació i el venciment de l'obligació.
Punts clau
- Una fiança de cupó és una fiança essencialment anònima, sense nom en el registre o la venda. L’obligació representa els pagaments d’interès semestral.Les obligacions de cupó són cada cop més rares des de l’arribada de pagaments electrònics. Tot i que les obligacions cupons —a vegades anomenades bons al portador— són rares, ofereixen una forma senzilla perquè un inversor pugui cobrar els interessos guanyats.
Cupó
Com funciona un bon de cupó
Les obligacions de cupó són rares, ja que la majoria de les obligacions modernes no s’emeten en forma de certificat ni de cupó. En canvi, els enllaços es formen electrònicament, tot i que alguns titulars encara prefereixen tenir certificats en paper. Per aquesta raó, el bon cupó es refereix simplement a la taxa que projecta en lloc de la seva naturalesa física en forma de certificats o cupons.
Les obligacions típiques consisteixen en pagaments semestrals que costen 25 dòlars per cupó. Els cupons es descriuen generalment segons la taxa de cupó. El rendiment que l’obligació de cupó paga en la data de l’emissió s’anomena taxa de cupó. El valor de la taxa de cupó pot canviar. Els bons amb taxes de cupó més altes són més atractius per als inversors, ja que proporcionen rendiments més alts. La taxa de cupó es calcula agafant la suma de tots els cupons pagats a l'any i dividint-la pel valor nominal de l'obligació.
Exemple real d’un bons de cupó
Si un inversor compra un val de cupó de la companyia ABC de 1.000 dòlars i la taxa de cupó és del 5%, l’emissor proporciona a l’inversor un interès del 5% cada any. Això significa que l’inversor obté 50 dòlars, el valor nominal de l’obligació derivat de la multiplicació de 1.000 dòlars per 0, 05 cada any.
Per tal que l’inversor sol·liciti el seu interès sobre l’obligació, només pren el cupó corresponent del certificat d’obligació subministrat i l’entrega a un agent de la institució emissora.
Consideració especial: bons no registrats
Els bons de cupó solen ser bons al portador. Qualsevol que proporcioni els cupons necessaris a l’emissor pot rebre el pagament d’interessos independentment de si aquesta persona és el propietari real de l’obligació. Per aquesta raó, els bons de cupó presenten moltes oportunitats per evasió fiscal i altres actes fraudulents.
Les obligacions modernes solen ser bons registrats amb certificats físics que proporcionen els termes del deute i el nom del titular registrat que rep pagaments d’interès automàticament de la institució emissora. Alguns bons tenen la forma de bons d’entrada de llibres, que es registren electrònicament i s’enllacen amb l’emissor i els seus inversors. En bons d’entrada de llibres, l’inversor obté rebuts en lloc de certificats. Els inversors també aconsegueixen comptes gestionats per entitats financeres. Poden rebre els seus pagaments d’interessos a través d’aquests comptes.
