Què és un breu afectat?
Un breu concorregut és un comerç a banda curta amb un gran nombre de participants, cosa que augmenta considerablement els riscos d'una forta reducció. Es pot presentar un breu atzar en qualsevol classe d'actius: accions, bons, mercaderies o monedes. Si es produeix una compressió curta, pot provocar pèrdues importants, sobretot si els participants no han utilitzat una ordre d’aturada.
Comprensió d'un breu afectat
Per ajudar a entendre la psicologia que hi ha darrere d’un breu comerç concorregut, considereu aquest exemple. Visualitzeu un gran nombre de persones que s'amunteguen en una petita habitació per mirar amb fascinació morbosa a una criatura perillosa comatosa, com una serp de cascavell o una aranya gegant. Ara, i si de sobte es torna a cobrar vida o una aranya? L’estampida de sortir de l’habitació té com a resultat que es produeixin danys i ferides a mesura que les persones es desplacen per sortir tan ràpidament com sigui possible. Quan això es produeix al mercat, veiem un revolt similar per cobrir posicions i, en lloc de fer-se, les pèrdues són el peatge que s’extreu de la multitud.
Punts clau
- Els pantalons curts multitudinaris es refereixen a una gran quantitat de posicions curtes en una sola acció, moneda o un altre actiu. Els shorts multitudinaris són molt susceptibles a una compressió curta si el mercat gira. L’interès reduït és la manera principal d’identificar un curt abarrotat i hauria de fer una pausa als comerciants. abans de passar-hi.
Quan tenen lloc els pantalons curts multitudinaris?
Els calçotets aglomerats solen abundar a l'extrem de la cua d'un mercat d'ós. En els mercats de renda variable, l’inici d’un mercat de bous sovint està marcat per una cobertura massiva d’operacions curtes concorregudes, provocant que els índexs de referència es disminueixin i registrin avenços importants, com es va produir el març del 2003 i de nou el març del 2009 prop de la conclusió de la Gran Recessió.. Un curtmetratge multitudinari també pot arribar a un final brusc a causa de les novetats específiques de l'empresa, com ara una adquisició o una actualització de beneficis que provoca una forta compressió. Per exemple, el 2015, el fabricant de pots de cafè Keurig Green Mountain Inc. va augmentar al voltant d’un 70% aproximadament en una notícia d’adquisició que va provocar que un cop d’acabament acabés de sobte amb un intercanvi a llarg termini multitudinari d’accions.
Monitorització de pantalons curts multitudinaris
Els inversors poden identificar pantalons curts multitudinaris analitzant mètriques com l'interès curt i el tipus d'interès curt (SIR) per a accions. Si aquestes mètriques mostren increments ràpids, pot indicar que el comerç curt s'amuntega. En aquest cas, s'hauria de ponderar la possibilitat d'obtenir alguns beneficis seguint la tendència (baixista) davant el risc d'incórrer en pèrdues importants si s'escurcen els curts.
Exemple de pantalons curts multitudinaris al mercat de divises
Un préstec obtingut en moneda estrangera equival a una posició curta. Això es deu al fet que la persona o empresa converteix el préstec en moneda estrangera en la seva moneda local, però el possible reemborsament es fa en moneda estrangera. El 2015, desenes de milers de consumidors a l’Europa de l’Est van afrontar costos força més elevats per amortitzar préstecs hipotecaris denominats en francs suïssos després que Suïssa eliminés inesperadament el plafó del tipus de canvi del franc enfront de l’euro al gener d’aquest mateix any. Aquests consumidors s’havien prestat en francs suïssos perquè les taxes d’interès eren inferiors a les taxes dels préstecs denominats en les seves monedes locals.
Malauradament, la majoria de participants en el mercat segons el fet que Suïssa continuaria a fixar el tipus de canvi del franc suís havia fet que el comerç curt de francs suïssos fos extremadament concorregut.
Un altre exemple de comerç curt amb força al mercat de divises és el comerç massiu de transports que va suposar escurçar el ien japonès i aprofitar llargament actius amb un rendiment més elevat en el període que va des del 2005 fins al 2008.
