Moviments del mercat
L’índex S&P 500 (SPX) va tancar un nou màxim dramàtic ja que es va situar per sobre dels preus anteriors de la setmana. A més, ha completat cinc setmanes consecutives de gamma de negociació diària més petita que la mitjana. Ambdues condicions són indicis alcista.
L’índex de volatilitat (VIX) demostra que la volatilitat reduïda no es limita als intervals de negociació, però també es fa evident en les primes reduïdes pagades per opcions. Atès que les opcions actuen principalment com a cobertura davant dels grans moviments de preus inesperats, una disminució de l’import cobrat per les opcions implica una disminució de l’esperança de risc.
El gràfic següent mostra que el VIX ha estat a la caiguda del mes passat o més i està apropant un nivell que marca una nova mínima a diversos mesos. Alguns analistes han sondejat senyals d'advertència sobre possibles riscos en el mercat, però aquestes indicacions no són evidents en aquest gràfic.
Si comparem els dos períodes destacats, queda palès que el període anterior a finals de l'any del 2017 presentava tant l'augment del nivell de VIX com l'augment del SPX. Com que avui no és així, els lectors de gràfics poden deduir que els inversors i venedors d’opcions no tenen por de baixar els preus en aquest moment.
Un senyal d'advertència baixista està sobre el Nasdaq 100
Els recents informes que el senyal d’avís de Hindenburg Omen apareixia específicament per a l’índex Nasdaq 100 (NDX) pot semblar exagerada tenint en compte l’estat relativament tranquil dels mercats a partir del tancament actual. Però aquesta és la naturalesa d'aquest indicador: mesura una condició que sovint apareix en els mercats alcista massa.
Aquest indicador és més aviat complicat, i poques vegades el veieu format en un gràfic, ja que té un parell de components que fan difícil localitzar-los en un sol punt de dades. El gràfic següent mostra una millor aparença de com ha tocat aquest indicador aquesta setmana.
L’acció de preu del ETF de seguiment Nasdaq 100 d’Invesco (QQQ) mostra com aquest índex s’ha reduït de manera constant durant les tres últimes setmanes. El següent indicador de l'acció de preus detalla el nombre d'existències que registren màximes màximes de 52 setmanes (porció verda de les barres) i les que registren mínims de 52 setmanes (porció vermella de les barres) dins de l'índex. Fa aproximadament dues setmanes, prou de les existències de l’índex feien nous extrems, però la proporció de màximes a mínims era més del doble (aquesta és una característica descalificadora). A principis d'aquesta setmana, va aparèixer una condició que complia els criteris per a un senyal vàlid, així com una confirmació per part de l'oscil·lador McClellan. Aquest indicador té un historial raonable. Potser és hora de traslladar totes les inversions en efectiu? No molt ràpid.
