El multimilionari David Tepper, responsable de Gestió d'Appaloosa, va presentar recentment el seu informe trimestral 13F. Segons els arxius de SEC, el valor d’Appaloosa augmenta gairebé un 50% en l’últim trimestre del 2017.
A principis del 2018, les explotacions més importants d'Appaloosa Management eren Micron Technology Inc. (MU), Facebook Inc. (FB) i Invesco QQQ Trust (QQQ).
Cartera de 10, 5 milions de dòlars
Les accions de la cartera d'Appaloosa, representades en els registres del FF, van ascendir a 10.500 milions de dòlars al 31 de desembre de 2017.
En comparació, el S&P 500 va augmentar una mica més del 6% en el mateix període. En un moment en què la majoria de fons de cobertura esperen estar al dia amb el S&P, Appaloosa està deixant l’índex de referència en pols.
Les set primeres posicions de la cartera de valors d'Appaloosa representen més de la meitat del patrimoni total del fons, tal com indica la 13F. Les accions de Micron ocupen una mica menys de l’11% de la cartera total, amb un valor de participació superior als 1.100 milions de dòlars.
Facebook se situa en el 9, 3% de la cartera, amb una participació de més de 975 milions de dòlars. El QQQ és del 8, 6% de la cartera, valorat en 903, 4 milions de dòlars. Després d'aquests primers llocs, Apple Inc. (AAPL) i Alibaba Group (BABA), que representen poc menys del 15% de la cartera total.
Posicions infravalorades
Per determinar si probablement Appaloosa registrarà beneficis notables de la mateixa manera durant el trimestre següent, Value Walk va calcular quines accions de la cartera de David Tepper podrien negociar per sota del seu valor intrínsec. Algunes d’aquestes existències infravalorades inclouen el capital de transferència d’energia (ETE), Western Digital Corp. (WDC) i HCA Healthcare Inc. (HCA). La tecnologia Micron també està infravalorada.
Potser sorprèn que Tepper sigui tan apta per recollir bons estocs, tenint en compte que el multimilionari fundador d'Appaloosa Management té un famós míting al seu mercat. Tepper va comprar estocs financers en situació de deteriorament a principis del 2009, després netejar-los quan es van recuperar aquestes existències. Segons l'informe, la inversió va obtenir 7.000 milions de dòlars en el procés, aconseguint treure'l al fons més gran de fons de cobertura per a aquest any.
No obstant això, malgrat la trajectòria impressionant de Tepper, és important que els inversors tinguin present les limitacions dels registres de 13F. Aquests documents tenen una mirada endarrerida i no reflecteixen necessàriament la posició de grans inversors com Tepper en el moment en què es posen a disposició del públic. Fer inversions basades en les decisions d’un fons de cobertura màxim que es va fer fa diversos mesos no és necessàriament una mesura financera sàvia.
