Què és Death Bond
Una fiança de defunció és una garantia garantida per una assegurança de vida que es deriva agrupant algunes pòlisses d’assegurança de vida transferibles. De la mateixa manera que els títols garantits per hipoteca, les pòlisses d’assegurança de vida es combinen, es reembalen en bons i es venen als inversors.
Una empresa de liquidació de la vida adquirirà les polítiques existents i les vendrà a una entitat financera, que les reembalarà en el producte d'inversió.
BREAKING DOWN Obligació de defunció
Les obligacions per defunció proporcionen als inversors un instrument inusual que es veu menys afectat pels riscos financers estàndards. Un dels riscos de tenir un vincle de mort és l’assegurat subjacent. Si la persona viu més del que s’esperava, el rendiment de l’obligació començarà a disminuir. No obstant això, a causa de la creació d'obligacions per defunció a partir d'un conjunt d'actius subjacents, el risc associat a una política s'estén. El risc difós fa que els instruments siguin més estables.
En general, un prenedor d’assegurança de vida transfereix la seva pòlissa a una companyia de liquidació de vida. A canvi, la companyia de liquidació pagarà més que el valor de lliurament en metàl·lic de la pòlissa d’assegurança. El valor de rendició de caixa sempre és inferior al valor nominal o la prestació per defunció. L’empresa de liquidacions de vida revela la política a un banc d’inversions. Aleshores, el banc agrupa i empaqueta l'assegurança de vida en bons que es venen als inversors.
Pros de les fiances
- Els bons de defunció poden proporcionar diversificació als inversors amb participacions de mercaderies, habitatges i altres mercats financers. Tenen un alt rendiment que no afecta la força del mercat. De fet, si el venedor de la pòlissa d’assegurança de vida mor abans, el comprador es beneficiarà. Les obligacions posteriors ofereixen ingressos lliures d’impostos perquè les pòlisses d’assegurança de vida no comporten impostos sobre guanys de capital ni impostos regulars perquè normalment s’utilitzen per pagar les despeses funeràries del difunt..
Cons dels vincles de defunció
- Els rendiments de les obligacions de mort són modestos. Generalment són més alts que els Estats Units, però són inferiors a les inversions en capital. Alguns han expressat preocupació per les obligacions de defunció i la securitització de les pòlisses d’assegurança de vida, comparant les obligacions de deutes col·lateralitzades (CDO) que van contribuir al desallotjament de subprime i al col·lapse del mercat de l’habitatge el 2008-09. Com que no hi ha cap normativa ni requisit per a la indústria, pràcticament qualsevol pot penjar un cartell a la seva porta i implicar-se en el negoci de la vida. Aquesta manca de supervisió fa que sigui molt difícil per als inversors obtenir informació suficient sobre el risc de les obligacions per defunció per a la seva cartera.
Història dels bons de la mort
Els vincles de morts poden rastrejar els seus orígens fins als assentaments viatgers a la dècada de 1980. Durant aquest temps, la SIDA i altres pacients amb malalties terminals van necessitar diners per pagar els seus costosos medicaments, per la qual cosa van començar a vendre les seves assegurances de vida i se'ls va pagar una quantitat anticipada. Els seus compradors es van fer càrrec dels compradors, que van rebre la política pagada íntegrament un cop morts els pacients.
