Què és el retorn ajustat per dividends?
La rendibilitat ajustada per dividends és un càlcul de la rendibilitat de les accions que es basa no només en la valoració del capital, sinó també en els dividends que reben els accionistes. Aquest ajustament proporciona als inversors una avaluació més precisa del retorn de la seguretat productora d’ingressos durant un període de retenció determinat.
Devolució ajustada per dividends
Un inversor pot començar a calcular una rendibilitat senzilla assumint la diferència entre el preu de mercat i el preu de compra i dividint-la pel preu de compra. Per exemple, diguem que un inversor compra una part d’Amazon (AMZN) l’1 de gener de 2018 per 1.172, 00 dòlars i la ven l’11 de juliol de 2018 per 1.755, 00 dòlars. La rendibilitat senzilla seria (1.755, 00 $ - 1.172, 00 $) / 1.172, 00 = 49, 74%. Tot i que actualment Amazon no paga dividends, si emetia un dividend trimestral de 0, 50 dòlars per acció i l’inversor va rebre dues distribucions durant els sis mesos que va mantenir la borsa, va poder ajustar el seu rendiment afegint-los al preu de venda. El seu retorn ajustat per dividends seria (1.756, 00 $ - 1.172, 00 $) / 1.172, 00 = 49, 83%.
La rendibilitat total és un càlcul similar, tenint en compte tant els canvis en el valor de mercat com els fluxos d’ingressos, expressats en un percentatge (és a dir, dividit pel preu de les accions).
El preu de tancament ajustat o de tancament ajustat per dividends és un altre punt de dades útil que té en compte les distribucions o accions corporatives que es van produir entre el preu de tancament del dia anterior i el preu d'obertura del dia següent. El preu de la companyia podria canviar a causa d'una divisió en accions, per exemple. En una divisió per accions tradicionals, una empresa divideix les accions existents en múltiples accions per augmentar la liquiditat. Les proporcions de divisió més comunes són 2 per a 1 o 3 per a 1. Això vol dir que un accionista tindrà, respectivament, dues o tres accions per a cada acció que hagués tingut anteriorment.
Devolució ajustada per dividends i rendiments addicionals
Hi ha moltes maneres de calcular les rendibilitats de valors, amb la rendibilitat ajustada amb dividends i la rendibilitat total només són dues formes útils per a aquells que paguen dividends. La rendibilitat mitjana és la suma d'una sèrie de resultats en determinats períodes de temps, dividida pel total de punts de dades del conjunt. (Els analistes poden utilitzar la devolució mitjana geomètrica, la devolució ponderada en el temps o la rendibilitat ponderada en diners per obtenir una xifra més exacta.)
El rendiment dels actius (ROA), el rendiment de la inversió (ROI) i el rendiment del patrimoni net (ROE) són tres càlculs de rendibilitat populars, sovint utilitzats a l’hora de realitzar anàlisis fonamentals d’una empresa.
