Què és una opinió d'equitat?
Una opinió d’equitat és un informe que avalua els fets d’una fusió, adquisició, desglossament, despesa, recompra o un altre tipus de compra d’empresa. Proporciona una opinió sobre si el preu d'acció proposat és just o no per a l'empresa venedora o objectiu.
Comprensió d’opinions d’equitat
Una opinió d’equitat proporciona orientació a les parts implicades en una fusió, adquisició o adquisició. Això pot incloure els accionistes de l'empresa adquirida o l'empresa adquirent. Es tracta essencialment d’una opinió professional recolzada en dades recollides.
Les opinions sobre equitat són redactades per analistes o assessors qualificats, generalment d’un banc d’inversions, i es proporcionen a aquests responsables de decisió clau per pagar. Els analistes examinen les característiques específiques de l’acord, incloses les possibles sinergies comercials que beneficiïn el destinatari / venedor si s’escau, els termes de l’acord i el preu ofert per l’acció de l’objectiu / venedor.
Punts clau
- Una opinió d’equitat és un informe generalment imparcial sobre una acció financera important com una fusió o una adquisició que un banquer d’inversió o un altre analista pot proporcionar una quota. Algunes vegades, però no sempre, es poden requerir opinions d’equitat en les vendes d’empreses públiques. solen sol·licitar-se com a part d’una fusió o adquisició.
No sempre es requereixen opinions d’equitat en les transaccions amb empreses públiques, però poden ser útils per reduir el risc associat a una fusió, adquisició, despesa, despesa, recompra o un altre tipus de compra, inclòs el risc de litigi. Si bé no se'ls requereix, també poden ser una bona manera de facilitar la comunicació entre les diferents parts implicades.
Les opinions d’equitat són especialment idònies si la transacció està pendent d’aconseguir una presa de possessió hostil, si hi ha múltiples ofertes per a l’empresa a preus diferents, si els participants interns de la companyia participen en la transacció o si els membres del consell o els accionistes tenen preocupacions sobre. l'equitat de la transacció.
Exemple d’opinió d’equitat
ABC Company ha ofert una oferta per adquirir XYZ Corp per 10 milions de dòlars. El consell d’administració de XYZ Corp està interessat en saber si es tracta d’una oferta justa d’ABC Company. En aquest moment no hi ha cap altra oferta. XYZ Corp, com a empresa objectiu en aquest escenari, contracta un assessor a Independent Investment Bank per realitzar una anàlisi i aprofundir en l'equitat d'aquesta oferta.
L’assessor revisa tres transaccions comparables. D'acord amb les bones pràctiques, els tres comptables involucren empreses de la mateixa indústria amb un model de negoci similar a XYZ Corp i totes les transaccions han tingut lloc recentment, durant els darrers sis mesos. L’assessor calcula el múltiple EV-EBITDA per als tres comptes. En aquesta fórmula, EV és valor empresarial i EBITDA és benefici abans d’interessos, impostos, depreciacions i amortitzacions; s’utilitza un període de dotze mesos per a l’EBITDA.
Les mètriques addicionals dels resultats s'han de calcular en funció de les necessitats específiques de la indústria.
Com a resultat de l’anàlisi, l’assessor informa a XYZ Corp que 10 milions de dòlars són un valor raonable d’aquesta transacció. El consell d'administració de XYZ Corp aprova la venda de l'empresa per aquest import.
