L’onada d’IPO del 2019, que va a l’altura de recaptar encara més diners que l’any rècord del 2000, és probable que eviti el desastrós despreniment d’accions vist després de la famosa Bubble Dotcom del 2000, segons diversos experts. Tot i que molts es preocupen per les grans pèrdues en empreses com Lyft Inc., la primera de les empreses de LUPA que es preveu fer pública aquest any, és poc probable que es produeixi una derrota per diverses raons clau, segons el Wall Street Journal.
Per què les IPO del 2019 sobreviuran
(Comparació d’IPO del 2019 enfront de 2000 OIT)
- Edat de l'empresa: 12 anys vs. 4-5 anys. Mida de l'empresa en vendes anuals: 174 milions de dòlars enfront de 12 milions de dòlars
Més vell, més gran
El 1999, 547 empreses van arribar als mercats públics, amb un import de 107.900 milions de dòlars, per Dealogic. Ara, els banquers que organitzen IPO asseguren que el 2019 pot superar el total, amb més diners aconseguits per nombres menys grans, com Inc., Slack Technologies Inc., Uber Technologies Inc. i Postmates Inc.
Les accions públiques de les noves empreses són molt menys propenses a desglaçar-se com es va produir amb la classe del 2000. Per a una banda, les empreses de la classe del 2019 són molt més grans, de mida més gran i més resistents quant a finances i habilitats de gestió. Segons l’experta OIP, Jay Ritter, l’edat mitjana de les IPOs tecnològiques actuals és de 12 anys, la qual cosa és de dos a tres vegades l’edat de les IPO tecnològiques el 1999 i el 2000, de quatre a cinc anys. Mentrestant, les vendes medianes de l'última classe d'IPO són gairebé 174 milions de dòlars, més de 14 vegades més grans que les vendes medianes de 12 milions de dòlars durant els anys 1999 i 2000.
La superació dels ingressos genera els ingressos
Molts óssos citen pèrdues més importants en aquestes empreses, amb Uber una pèrdua de 3.300 milions de dòlars el 2019 i Lyft en 900 milions de dòlars. Però moltes de les noves tecnologies han aconseguit augmentar els seus ingressos als nous mercats. Uber va acumular 11.000 milions de dòlars i Lyft va generar més de 2.000 milions de dòlars el 2018.
Aquest nombre d'ingressos ha augmentat històricament les possibilitats de superació, segons el diari. Les accions de les empreses de l'època 1999 i 2000, amb vendes superiors a 100 milions de dòlars, van superar els seus companys per sota d'aquest llindar en un 45% aproximadament, aconseguint o no un benefici, segons mostren els estudis. "Les empreses tecnològiques tenen generalment grans costos fixos i, com més ingressos pugueu estendre per aquests costos, més cauran en la vostra línia de fons", va dir Steven Kaplan, professor de la School of Business de la Universitat de Chicago.
Les empreses de la classe del 2019 han pogut construir els seus negocis i tallar participacions en mercats d’alt creixement la mida de les quals és considerablement diferent de les fallides startups de Dotcom de 2000 com Pets.com, EToys Inc. i Webvan, per Ritter..
Mirant endavant
No tots estan tan optimistes amb la classe del 2019, la incapacitat de convertir un benefici i “models de negoci qüestionables” ha mantingut alguns inversors al marge. En una recent columna del WSJ, James Mackintosh argumenta que comprar accions a una empresa pública recentment (de la mateixa manera que els privilegiats i els capitalistes de risc poden vendre les seves accions) és una proposta dubtosa.
