Què és la teoria de la irrelevància de dividends
La teoria de la irrelevància de dividends és la teoria que els inversors no han de preocupar-se per la política de dividends d'una empresa, ja que tenen l'opció de vendre una part de la seva cartera de renda variable si volen efectiu.
Comprensió de la teoria de la irrelevància de dividends
La teoria de la irrelevància de dividends indica que la declaració i el pagament de dividends de l'empresa deuen tenir poc o cap impacte en el preu de les accions. Si aquesta teoria fos certa, significaria que els dividends no aporten valor al preu de les accions de l’empresa.
Tot i això, els estudis mostren que les accions que paguen un dividend, com moltes de les accions de xip blau, sovint augmenten el seu preu en quant a l'import del dividend a mesura que s'apropa la data de tancament de llibres. Tot i que el dividend no es pot pagar efectivament fins uns dies després d’aquesta data, donada la logística de processar un nombre tan gran de pagaments, el preu de les accions sol baixar de nou l’import del dividend. Els compradors posteriors a aquesta data ja no tenen dret al dividend. Aquests exemples pràctics poden entrar en conflicte amb la teoria de la irrelevància de dividends.
Els analistes realitzen exercicis de valoració per determinar el valor intrínsec d'una acció. Sovint s’incorporen factors, com ara els pagaments de dividends, juntament amb el rendiment financer i les mesures qualitatives, inclosos la qualitat de la gestió, els factors econòmics i la comprensió de la posició de l’empresa en el sector.
Teoria de la irrelevància de dividends i estratègies de cartera
Malgrat la teoria de la irrelevància de dividends, molts inversors se centren en els dividends a l'hora de gestionar les seves carteres. Per exemple, una estratègia d’ingressos actual pretén identificar inversions que paguen distribucions per sobre de la mitjana (és a dir, dividends i pagaments d’interessos). Si bé en general relativament inversa al risc, les estratègies d’ingressos actuals poden incloure’s en una sèrie de decisions d’assignació en un grau de risc.
Les estratègies centrades en ingressos solen ser adequades per a inversors que necessiten entitats estable i estables que paguin de forma constant (és a dir, sense risc d’impagament o que falti un termini de pagament de dividends). Aquests inversors poden ser majors i / o disposats a assumir menys riscos. Els dividends poden incloure diverses estratègies de cartera, com ara la preservació del capital.
Les empreses de xifres blaves generalment paguen dividends estables. Es tracta d’empreses multinacionals que porten diversos anys en funcionament, entre les quals hi ha Coca-Cola, Disney, PepsiCo, Walmart, IBM i McDonald's. Aquestes empreses són líders dominants en les seves respectives indústries. i han creat marques de gran reputació, que han sobreviscut a múltiples baixades de l'economia.
