Obligacions del tresor vs. Notes de tresor davant de tresors: una visió general
El govern federal ofereix tres categories de valors de renda fixa a consumidors i inversors per finançar les seves operacions: bons del Tresor, notes del Tresor i factures del Tresor. Cada seguretat té un ritme diferent al qual madura, i cadascun paga els interessos d’una manera diferent.
Una cosa que tots tenen en comú, però, és la seva reputació de basar-se en la plena fe i el crèdit del govern dels Estats Units. Els inversors poden esperar un alt grau de seguretat i un benefici constant, però poc espectacular, de cadascun d’aquests títols. Al venciment, aquestes obligacions, notes i factures retornen el seu valor nominal.
Els rendiments de tots aquests títols de deute dels Estats Units van caure després de la crisi financera del 2008 i no es van recuperar totalment fins a la tardor del 2018.
Molts inversors utilitzen valors de renda fixa emesos pel govern per estalviar per a jubilació o amb finalitats educatives.
Aquesta inversió restarà el millor amic del boomer
Obligacions del Tresor
Les obligacions de tresoreria, anomenades obligacions T a curt termini, sovint es coneixen com a bons llargs, ja que triguen més a madurar-se dels títols emesos pel govern. S’ofereixen a inversors en un termini de 30 anys fins al venciment.
Els compradors d’obligacions T reben un pagament d’interès fix cada sis mesos. Paguen els tipus d’interès més alts dels tres tipus de títols públics perquè requereixen el termini més llarg de la inversió. Per la mateixa raó, els preus per als quals s’emeten oscil·len més que les altres formes d’inversió governamental.
Els bons del Tresor s’emeten en subhastes en línia mensuals realitzades directament pel Tresor dels Estats Units, on es venen en múltiples de 100 dòlars. El preu d'una fiança i el seu rendiment es determinen durant la subhasta. Després d'això, les obligacions T es cotitzen activament al mercat secundari i es poden comprar a través d'un banc o corredor.
Els inversors individuals solen utilitzar notes de T per mantenir una part dels estalvis de jubilació sense risc, per proporcionar un ingrés constant a la jubilació o per deixar de banda estalvis per a l’educació d’un nen o altres despeses importants. Els inversors han de contenir les seves obligacions T durant un mínim de 45 dies per poder vendre-les al mercat secundari.
3%
La quantitat aproximada a la qual es va cotitzar el bo-T al 30 de gener de 2019.
Apunts de tresoreria
També es coneixen com a notes de T, les notes de tresoreria, són similars a les obligacions T, però s’ofereixen en una àmplia gamma de termes fins a dos anys i no més de deu anys. Les notes T també generen pagaments d’interessos dues vegades a l’any. Però, com que els termes que ofereixen les notes T són inferiors als enllaços T, ofereixen rendiments més baixos.
La nota T de deu anys és l'obligació governamental més vista. S'utilitza com a taxa de referència per als bancs per calcular les taxes hipotecàries.
El Tresor dels Estats Units també subhasta les notes del Tresor i es ven per 100 dòlars. El preu de la nota pot variar en funció dels resultats de la subhasta. Pot ser igual o inferior al valor nominal de la nota.
Al 30 de gener de 2019, la nota T de dos anys cotitzava al voltant del 2, 5%.
Lletres del tresor
Les factures del tresor o les factures de T tenen els termes més curts de tots. Tenen dates de venciment fixades en quatre, vuit, 13, 26 i 52 setmanes.
Les factures de T es subhasten als inversors amb un descompte al valor nominal o nominal. La rendibilitat de l’inversor és la diferència entre el valor nominal i el preu de descompte pagat en la compra.
El Tresor dels Estats Units també ofereix una seguretat a curt termini que s’assembla molt a una factura T anomenada Cash Management Bill (CMB). La principal diferència entre tots dos, però, és que una CMB té una data de maduresa molt més curta, que oscil·la entre els set dies i els tres mesos. També es poden comprar per augment de 100 dòlars.
Subhastes de tresoreria
Aquests títols són venuts a través de subhastes pel Tresor dels Estats Units al seu lloc web TreasuryDirect. La demanda ajuda a fixar els seus tipus i rendiments durant les subhastes i, com s'ha esmentat anteriorment, els seus valors fluctuen amb els canvis de tipus d'interès i la demanda del mercat.
Totes les subhastes estan obertes al públic i es poden trobar a la llista del tresor de les subhastes properes. Els inversors individuals poden adquirir valors directament a través del procés de subhasta o a través d’un agent o un banc.
Les subhastes s’anuncien diversos dies abans de començar, amb l’import que s’ha de subhastar i la seva data de venciment. Els participants tenen dues opcions d’oferta:
- Ofertes competitives: amb aquest tipus d’oferta, podeu establir la tarifa, el rendiment o el marge de descompte acceptables. Les ofertes competitives estan limitades al 35% de l’import de l’oferta. Ofertes no competitives: aquí, esteu d’acord amb l’alta taxa, el rendiment o el marge de descompte establert durant la subhasta. Els licitadors estan limitats a 5 milions de dòlars per subhasta amb ofertes no competitives.
El Tresor també subhasta quantitats addicionals de valors emesos anteriorment anomenats valors reoberts. De la mateixa manera que els valors originals, els reoberts tenen la mateixa data de venciment i els títols emesos en tipus d’interès. L’única diferència entre tots dos és la data d’emissió i el preu.
Els inversors poden dirigir la seva devolució d’impost federal a un compte TreasuryDirect actiu per adquirir valors.
Consideracions especials: informació fiscal
A més de ser poc probable que es produeixin impagacions, hi ha una altra similitud que comparteixen aquests tres tipus d’inversions: les seves implicacions fiscals. Els ingressos per interessos que els inversors guanyen amb obligacions T, notes T i factures T només es tributen a nivell federal. Això significa que els ingressos estan exempts d’impostos estatals i locals.
Tots els inversors que posseeixen títols federals reben un formulari de 1099-INT. Per a qualsevol seguretat de TreasuryDirect, es pot retenir fins a un 50% dels ingressos d’interessos per tal d’alleugerir la càrrega fiscal d’un inversor. Els inversors poden especificar quant es volen retenir en línia.
Els inversors que desitgen més informació poden obtenir més informació a la divisió de recerca del lloc web TreasuryDirect.
Punts clau
- Les obligacions de tresoreria, les factures de tresoreria i les notes de tresoreria són tots els títols de renda fixa emesos pel govern que es consideren segurs i segurs. Les obligacions T maduren en 30 anys i ofereixen als inversors els pagaments d'interessos més alts cada any. 10 anys, amb pagaments d'interessos bianuals, però amb rendiments més baixos. Les factures tenen les terminis de venciment més curtes: de quatre setmanes a any. Aquestes inversions es subhasten regularment al lloc web del Tresor dels Estats Units.
