Què és la diworsificació
La diworsificació és el procés d’afegir inversions a la pròpia cartera de manera que el compromís de risc / rendibilitat s’agreuixi. La diworsificació es produeix per invertir en massa actius amb correlacions similars que aporten riscos innecessaris a una cartera sense el benefici de rendiments més elevats.
DESENVOLUCIÓ DE DESENVOLUCIÓ
La diworsificació és un joc de diversificació de paraules. Una estratègia de diversificació implica una acumulació d’actius amb correlacions diferents, que redueix el risc i pot augmentar els rendiments potencials minimitzant l’efecte negatiu de qualsevol actiu sobre el rendiment de la cartera.
La diworsification és un concepte invers a la teoria moderna de la cartera, que ajuda als inversors a definir una assignació òptima de títols individuals en una cartera, donant als inversors el millor nivell de rendibilitat possible pel risc que assumeixen. Tanmateix, la teoria moderna de carteres requereix recursos importants, accés i control de dades, que no sempre estan disponibles per a carteres d'inversions individuals, on es produeixi la diworsificació.
La diworsificació pot aparèixer de diverses maneres. Alguns factors inclouen la inversió per impuls, la deriva d’estil i, en general, l’afavoriment d’un determinat sector. Amb una inversió d’impuls i un sobrepès del sector, els inversors sobrepassaven les seves carteres basades en consells d’inversió d’impuls o en altes expectatives per a un sector específic.
Teoria de cartera moderna
Els inversors institucionals tenen el més ampli accés a la moderna tecnologia de teoria de cartera que pot oferir les proporcions exactes d’inversió en una cartera de valors individuals per a una optimització i diversificació integral. Aquests models es poden construir a partir d’una frontera eficient d’inversions que pot incloure qualsevol seguretat del món. Aquestes assignacions es deriven del concepte bàsic de la moderna teoria de la cartera, que pretén oferir als inversors relacions òptimes de carteres equilibrades d’una línia de mercat de capital que s’entén en interceptar amb una frontera tecnològica eficient i directament traçada per un inversor.
En la inversió personal, la tecnologia detallada i moderna de cartografia de la cartera gairebé no existeix, deixant als inversors només recursos per a assignacions orientades basades en classes d’actius. Com a resultat, seriosos inversors personals que busquen assegurar-se que creen carteres optimitzades mitjançant les seves decisions d’inversió passaran a diverses solucions.
Solucions per a la diworsificació
Moltes plataformes d'assessorament i recursos de mercat de tota la indústria proporcionen suport per mitigar la diferificació de la cartera.
Els assessors financers són una solució líder per als inversors que busquen construir carteres optimitzades i integrar noves inversions en els seus portafolis. Moltes plataformes d'assessorament financer han optimitzat la tecnologia d'assignació de cartera que pot proporcionar orientació als inversors sobre el seu saldo global d'assignació d'actius i el pes de cada compra de seguretat a la seva cartera. Els assessors financers també ofereixen serveis de reequilibri que ajuden els inversors a mitigar la deriva d’àrees de rendiment de la seva cartera. Amb una cartera assessorada professionalment, els inversors poden integrar valors d'inversió a l'univers d'inversions.
L’aparició d’assessors de robo ha afegit noves opcions per a comptes d’embolcallament gestionats més tradicionals. De forma similar als comptes d'embolcament de fons mutus, els assessors locals recomanen fons gestionats en funció del perfil general de risc d'una persona. Els assessors de robo i els comptes d'embolcall construeixen els seus percentatges d'assignació de cartera basats en la moderna teoria de la cartera i utilitzen tecnologia avançada per assessorar els inversors. Tanmateix, els comptes d'embolcall complets i els assessors de robo són limitats en els valors que trien incloure en la seva frontera eficient. Per als assessors de robo, això limita la seva assignació de cartera optimitzada a aproximadament 10 fons borsats en borsa de les empreses de gestió d’inversions on tenen associacions exclusives.
Si bé els inversors individuals no solen tenir el luxe de treballar amb una tecnologia sofisticada de teoria de cartera moderna, poden recórrer a assignacions suggerides que han tingut èxit al llarg de la història. Aquestes assignacions divideixen els inversors en tres categories: conservadora, moderada i agressiva. Teòricament, els inversors conservadors invertiran més baixos en la hipotètica línia del mercat de capital amb assignacions gairebé ponderades completament a títols de baix risc i rendibilitat més baixa, com ara fons del mercat monetari, fons de préstec i bons. Els inversors moderats tindran una cartera més equilibrada d’aproximadament el 50% d’accions i títols de risc més elevat i els títols de renda fixa amb un risc inferior al 50%. Els inversors agressius es mouran més cap a les accions amb assignacions de fins al 90% en accions i títols de creixement agressiu.
Aquestes assignacions proporcionen als inversors una guia per gestionar les assignacions a grups d’actius dins de les seves carteres, però tot i així les deixen obertes a àmplies opcions d’inversió que poden derivar en diworsificació per categoria. Els inversors seriosos optaran habitualment per invertir en carteres de fons gestionats amb assignacions dirigides a cada grup d’actius per tal de pal·liar els efectes de la desviorificació. En alguns casos, els inversors també poden voler observar de prop la correlació de noves inversions que afegeixen a les seves carteres. Per exemple, una seguretat de creixement agressiu recentment identificada pot semblar una bona inversió, però si es compara amb la correlació d’altres títols de creixement agressius de la cartera, pot no oferir avantatges de rendibilitat global. Per tant, els inversors no només han de considerar el potencial de creixement d’una nova inversió quan l’afegeixen a una cartera, sinó també la correlació que tenen els seus rendiments amb altres títols de cartera.
A causa dels efectes de la diworsificació, molts inversors poden recórrer a fons gestionats per a les participacions bàsiques de la seva cartera. Aquest enfocament requereix un gestor de fons que s’ajusti a l’estratègia que busca l’inversor individual. Els fons de jubilació a la data objectiu ofereixen un dels millors exemples de fons gestionats pels quals els inversors confien gairebé tots els seus estalvis per a la jubilació. Aquests fons tenen assignacions que canvien en el temps i també gestionen la diversificació òptima, proporcionant el millor rendiment potencial mentre es mantenen els riscos fins a una data d’utilització orientada.
A més dels fons de la data objectiu, existeixen altres estratègies de la categoria de vida de fons gestionats que poden servir com a core holdings per a inversors que intentin mitigar els efectes de diworsificació d’àmplies carteres. Aquests fons proporcionen als inversors una cartera basada en la seva tolerància al risc personal, que va des de conservadors fins a moderats fins a agressius. Els fons LifeStrategy de Vanguard són una de les opcions més populars de fons de vida per ajudar a recolzar un inversor en la gestió de la diversificació adequada.
