Tot i que les criptomonedas existeixen des de fa gairebé una dècada, només en el passat recent han arribat a dominar les converses entre inversors. Durant un període aproximat de dos anys, les monedes digitals han experimentat un auge de l’interès i el valor que abans no es veien a la zona. Ara, centenars de criptomonedas han seguit els passos de primers líders com el bitcoin (BTC), i hi ha un nombre impressionant de noves aplicacions i projectes nous que també fan ús de la tecnologia blockchain.
Si bé les monedes digitals són sens dubte increïbles, no deixen de ser un misteri en molts aspectes. La preocupació principal per a molts inversors, analistes i assessors és l’extrema volatilitat que ja ha exposat el món de la moneda digital en conjunt. Per tenir com a exemple el bitcoin, la moneda digital mundial més gran per cap del mercat va augmentar fins a uns preus aproximadament de 20.000 dòlars per testimoni als darrers dies del 2017. Va caure significativament a principis del 2018 abans de tornar a pujar de nou a la primavera. En el seu punt més alt durant aquest atropellament, BTC ni tan sols va arribar a la meitat del valor que gaudia només uns mesos abans.
A partir d'aquest escrit, BTC s'estén al voltant de 7.500 dòlars. Tot i així, els inversors que van comprar la criptomoneda en aquest moment l'any passat estan veient les seves inversions en un factor aproximat de quatre. Aproximadament, segons Forbes, aproximadament el 5% dels nord-americans, o uns 16 milions de persones, eren propietaris de BTC. En aquest complicat escenari d’inversions, quin és el paper d’un assessor financer?
Les grans corredories solen prohibir les recomanacions
Molts dels principals corredors, inclosos JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Morgan Stanley (MS) i Merrill Lynch, han prohibit als seus assessors financers recomanar criptomonedas als clients. A finals del 2017, tot i que BTC estava assolint un nivell de rècord cada cop més elevat, Merrill va prohibir la negociació de futurs bitcoin i el Bitcoin Investment Trust, un producte d'inversió relacionat amb la criptomoneda i que ofereix Grayscale. Per la seva banda, Wells Fargo ha emès primers indicadors de recerca sobre monedes digitals i també permet als seus assessors presentar aquests documents als seus clients. Tanmateix, s’atura aquí, no permetent als assessors fer recomanacions específiques per raó de la complexitat i la volatilitat de l’espai.
Per què aquestes corredories no permeten als seus assessors recomanar bitcoin i altres monedes digitals? Certament, l’extrema volatilitat i la imprevisibilitat de l’espai és una preocupació principal. Més enllà d’això, però, hi ha una sensació d’incertesa reguladora entorn de l’espai de criptomoneda. Fins i tot ara, ja que la Comissió de Valors i Intercanvis dels Estats Units (SEC) ja ha treballat per aclarir aspectes de l’espai en moneda digital, encara queda molt incert.
Per exemple, continua el debat sobre les condicions exactes en què el testimoni pot ser considerat una seguretat financera. Fins al moment, un nombre molt reduït d’actius en moneda digital s’han registrat com a valors, i tot i això, la SEC ha suggerit que es poden aplicar lleis de valors de diversos tipus a l’espai. Des de la perspectiva d’un assessor o corredoria financera, aquest és un lloc perillós; si un assessor recomana que els clients comprin una determinada moneda digital i la SEC consideri que aquest actiu és una seguretat no registrada, això suposaria un problema per a totes les parts. (Per obtenir més informació, vegeu: Com canviaran els regladors SEC als mercats de criptocurrency .)
Raons per recomanar-les
Tot i que molts corredors i assessors han optat per mantenir-se fora del fracàs de criptomoneda, altres creuen que val la pena explorar. L'exconseller financer de Merrill Lynch i coautor del llibre "Cryptoassets", Jack Tatar creu que les grans corredories fan dels clients un servei de serveis evitant l'espai en moneda digital. "Està assumint la capacitat d'un assessor que té molta educació i coneixements, i bàsicament els estàs dient que ni tan sols poden discutir això amb un client", afirma, i afegeix que "només és qüestió de temps, potser tres o quatre anys a partir d’ara, quan tingueu disponibles diversos ETFs de criptomoneda. Aquestes empreses faran un seguiment de les seves polítiques. Però, mentrestant, els inversors hauran perdut una oportunitat de guanys. " (Per obtenir més informació, vegeu Per què comprar aquesta cara de Bitcoin Bitcoin en lloc de Bitcoin? )
Tàtar creu que les monedes digitals haurien de ser tractades com una classe d’actius alternativa. Argumenta que "si la indústria dels serveis financers hagués creat bitcoin, tothom tindria bitcoin a la seva cartera ara mateix". Continua suggerint que els productes creats pels serveis financers, incloses les obligacions hipotecàries col·lateralitzades, els índexs de volatilitat i productes similars, pot ser que, d’altra manera, no es consideraran inversions adequades i, tot i així, són a causa de qui els ha creat. Essencialment, creu que les grans corredories eviten monedes digitals perquè no han aconseguit configurar-se de manera que es pugui aprofitar de l’espai.
Hi ha assessors que informen als clients sobre les oportunitats d’inversió en criptomoneda malgrat les polítiques d’empresaris que prohibeixen aquesta acció. Si bé és possible que els corredors no puguin executar un comerç de criptomoneda, encara poden indicar als clients que facin una inversió personal a la zona, per exemple.
D’altres, com l’assessor financer independent Ric Edelman de Fairfax, Virginia, tenen com a objectiu un acostament en algun lloc entre els dos extrems. Edelman no recomana proactivament monedes digitals als seus clients. Tanmateix, si pregunten sobre ells, els ofereix consells. Els diu que "si opten per invertir, haurien de fer-ho amb no més del 2%" d'una cartera i que haurien de "estar disposats a perdre-ho tot". Per a Edelman i altres, la precaució és clau, però també és important tenir en compte que les correteries neguen completament l’existència d’aquest nou espai. Ell suggereix que "la indústria canvia lentament, però segueix sent poc convençuda". (Per a més lectura, consulteu: El futur de la criptocurrency .)
