Amazon.com Inc. (AMZN) és una acció que atrau els creients i els escèptics que no poden morir, a causa del seu model de negoci únic. La companyia ha rebutjat beneficis a favor de guanyar quota de mercat. Tot i que això és força típic per a les empreses d’etapa inicial, Amazon continua aquest camí més de vint anys fins a la seva existència. El preu de les accions d'Amazon ha augmentat durant bona part de la seva existència, ja que ha trobat inversors que comparteixen la visió del fundador i conseller delegat d'Amazon, Jeff Bezos.
Escurçament d'Amazon
Per aquells que no creuen que Amazon pugui començar a convertir la seva quota de mercat en beneficis, hi ha diverses maneres d’acortar les accions. Si els inversors perden la fe que Bezos podrà continuar guanyant quota de mercat amb els llançaments de productes nous, o que, en algun moment, aquesta quota de mercat es traduirà en guanys, les accions d’Amazon segurament esclataran força. Les accions de gran impuls que no compleixen les expectatives dels inversors poden generar grans beneficis per als venedors curts.
La manera més senzilla d’obtenir beneficis d’una disminució del preu de les accions d’Amazon és reduir les accions amb un corredor. Escurçar una acció a través d’un corredor consisteix en agafar en préstec l'acció i després vendre-la al mercat o amb una comanda límit. En algun moment futur, cal tornar a comprar les existències per tancar el comerç. Quan es reprèn l'acció si el preu ha augmentat, l'inversor perd diners per la seva venda curta. Si el preu de les accions ha caigut, el venedor de curts ha beneficiat de la diferència entre el preu de venda i el preu en què es torna a comprar.
Riscos implicats
Tanmateix, hi ha riscos considerables per escurçar un estoc. Hi ha una taxa de préstec que s’acumula amb el pas del temps. Aquesta tarifa és modesta per a una acció líquida com Amazon, però pot augmentar si hi ha una forta demanda per reduir l'acció. Un altre risc d’escurçar un estoc és que la mecànica d’escurçament s’apila contra el venedor curt.
En una posició llarga, el que més pot perdre un inversor en una acció és del 100%. Quan s'escurça, en teoria, les pèrdues són il·limitades. El que més pot fer un venedor curt és del 100%, si el valor de les accions és de 0. Per tant, la venda a curt termini es considera adequada només per a comerciants sofisticats que comprenguin els riscos. Un altre risc que suposa escurçar un estoc és el potencial d'una compressió curta. Accions com Amazon amb riques valoracions solen atraure venedors curts, sobretot quan el preu de les accions o l'empresa mostra signes de caiguda.
Això crea el seu propi risc ja que un catalitzador alcista pot comportar grans guanys. Els guanys poden arribar a ser bastant exagerats, ja que els shorts es veuen obligats a cobrir per limitar les pèrdues o per la gestió del risc. Per descomptat, la cobertura dels calçotets condueix a una demanda encara més gran, augmentant-la encara més. Per tant, els venedors curts haurien de tenir un pla per gestionar les pressions curtes i les reunions de recompte. Una de les eines que es poden utilitzar per avaluar el potencial d'una compressió curta és examinar el flotador curt d'un estoc, que es pot trobar a través d'un corredor.
Comprant Puts
Un altre mètode per beneficiar-se d’una disminució del preu de les accions és comprar vendes. L’avantatge de comprar les vendes és que el que un comerciant pot perdre és la quantitat que va pagar per l’opció de venda. Les opcions de venda són contractes per vendre un estoc a un preu determinat en un moment determinat. Per exemple, algú pot comprar una opció de venda per vendre 100 accions d’Amazon a 200 dòlars el gener del 2016.
A la data de caducitat de l’opció, si el preu de les accions d’Amazon supera els 200 dòlars, l’opció caduca inútilment. Si el preu de l'acció es tanca a 150 dòlars, l'opció valdrà 50 dòlars. És evident que les opcions de venda ofereixen un palanquejament considerable per als comerciants amb molta convicció, amb una baixa al límit, en contraposició a la reducció de les accions. L’inconvenient és que els comerciants han de ser correctes quant a la direcció i el calendari de les accions per obtenir beneficis.
