Moviments importants
El sector assistencial va caure dimecres per la preocupació per la creixent probabilitat de continuar amb una reforma assistencial sanitària després de les eleccions del 2020. El candidat a la presidència, Bernie Sanders, va acollir dimarts a Fox News una entrevista "municipal" en la qual va fer una crida per al seu Medicare-for. -Tot un pla, que sondeja bé entre els electors nord-americans.
Reconec que els meus lectors probablement tenen sentiments apassionats per la Llei de la cura assequible (ACA) i altres possibles plans de reforma de la salut. Tanmateix, independentment de la sensació de la idea des d’una perspectiva política, l’aspecte de la reforma dels dòlars i els cèntims no és fàcil d’anticipar correctament.
Per exemple, quan l’ACA va començar a semblar més probable que passessin el 2009 i el 2010, el sector sanitari va passar per diverses rodes de venda, ja que els inversors es van preocupar del seu impacte. En última instància, la legislació va acabar sent un estímul massiu per al sector assistencial, que ha crescut més del 200% des del seu pas, perquè va augmentar la demanda de serveis assistencials.
No suggereixo que sàpiga que un pla de Medicare per a tot serà bo per a les existències assistencials perquè l’ACA era. El meu punt és que ningú sap amb certesa com es sacudirà amb molta antelació, per la qual cosa la reacció d'avui sembla desbordada. Aquí és on l’anàlisi tècnica pot ajudar perquè és més fàcil identificar possibles nivells de suport i resistència on es pot revertir una sobrereació.
Al gràfic següent, he utilitzat el sector selectiu de l'assistència sanitària SPDR ETF (XLV) per representar tot el sector. Com podeu veure, el preu va completar un petit patró doble superior durant la venda de dimecres. El meu objectiu de preu estimat s’ha fixat per sobre dels 86 dòlars per acció en funció d’una mesura de Fibonacci de la part superior. Això és aproximadament igual a dos grans pivots formats a l’octubre i al març del 2018.
Tot i que sospito que el sector sanitari està molt a prop d’un nivell de suport, si la pausa de dimecres es manté el dijous, aleshores espero que els venedors puguin reprendre els preus fins als mínims de l’any passat. L’objectiu de l’anàlisi com aquest és fer estimacions més objectives per allà on és probable que els preus canvien quan es vengui es basa en els temors d’un possible canvi electoral de gairebé dos anys en el futur.
Russell 2000
Com he esmentat al butlletí del diari de l'assessor gràfic de dilluns, el sector assistencial és un dels components més importants del S&P 500, per la qual cosa els rendiments es redueixen en els seus resultats. El Nasdaq i Dow tampoc es mostren lliures de problemes en l'assistència sanitària, ja que representa el 9% de les empreses de l'índex compost de Nasdaq i el 12% de la mitjana industrial Dow Jones.
Em preocupa més que el sector assistencial tingui una sobrerepresentació entre les poblacions de poca capacitat. Per exemple, l’índex de capelles petites de Russell 2000 té una assignació del 15, 34% a les existències assistencials. Aquest és un problema perquè els caps petits ja són relativament febles en comparació amb els índexs de gran capacitat i no han pogut trencar la resistència des dels màxims de febrer.
Des d’un punt de vista tècnic, en aquest moment, els petits taps corren el risc d’atacar-se, cosa que es podria provocar per la venda d’existències d’atenció sanitària. Això és una preocupació per als inversors amb exposició a xicotets plafons, però crec que també podem utilitzar aquesta relació per identificar la immersió adequada per mirar els taps petits com una oportunitat de compra. Per exemple, si les existències assistencials es desborden i es reuneixen en un suport a curt termini, això seria un senyal que els índexs de petites capes també es troben en un punt d’aturada i probablement s’alçaran.
:
Estratègies per a la negociació de retracements de Fibonacci
Quins són els millors indicadors per identificar les existències amb sobrecàrrega i sobrevenda?
Problemes de responsabilitat Pesen Johnson i Johnson després del trimestre mixt
Indicadors de risc: Corba de rendiment
Els recents informes bancaris m’han animat. Incloent Bank of America Corporation (BAC), el biaix semblava estar a favor de l’augment de la demanda de crèdit i de la despesa dels consumidors. Hi havia alguns problemes a Citigroup Inc. (C), però, en cas contrari, les perspectives de les hipoteques i de les targetes de crèdit semblaven millorar.
No obstant això, l’informe d’avui del Bank of New York Mellon Corporation (BK) és un despertador que, independentment dels consumidors, la corba de rendiments continua sent un gran problema per al sector financer. Les accions del Bank of New York van baixar avui del 9%, ja que la seva direcció va advertir que la corba de rendiments estrets reduirà els ingressos i els ingressos aquest any. Una corba de rendiment plana o invertida és un problema per als bancs, ja que redueix la diferència entre el tipus d’interès al qual poden prestar respecte al tipus d’interès que paguen, que s’anomena marge d’interès net.
Com podeu veure en el gràfic següent, la venda al Bank of New York segueix un patró similar que ha format aquest trimestre. Les existències que han arribat al capdamunt d’un rang de consolidació i que posteriorment perden les expectatives o disminueixen les seves perspectives en el seu informe de resultats experimenten una correcció més gran que l’habitual a la baixa. L’informe del Bank of New York Mellon va ser dolent, però les accions semblen que van caure tant perquè els operadors s’havien aturat sota el mínim anterior, fins a 50 dòlars per acció, cosa que explicaria per què la venda va accelerar a aquell nivell quan es van obrir les accions poc menys de 50 dòlars per Compartir.
:
La Corba de Rendiment de Bons té potències predictives
Quin marge d'interès net és típic per a un banc?
Ordre Stop-Loss vs Cessació: Quin ordre utilitzar?
Bottom Line - El detall encara sembla bo
Tant si us encanta com odia l’ACA i les perspectives d’una reforma addicional sanitària, el potencial de canvi està afectant els preus aquesta setmana. M’esperaria que s’augmentés a curt termini la volatilitat del sector de la salut i els principals índexs, però un rebot del suport podria ser una nova oportunitat de compra. El benefici continua mixt: malgrat l'informe negatiu del Banc de Nova York, les dades encara semblen positives per al finançament i la despesa del consumidor, per la qual cosa el comerç minorista segueix sent atractiu.
