Què és una opció perenne?
Una opció de fulla perenne és la provisió d'alguns plans d'opcions per a accions d'empleats (ESOPs) en els quals es concedeixen accions addicionals automàticament al pla cada any. Una opció de fulla perenne també es pot anomenar "disposició de fulla perenne" o "pla perenne".
Punts clau
- Les opcions perennes de fulla perenne permeten als empleats amb plans d’opcions d’accions per rebre automàticament accions addicionals cada any elegible. Perquè normalment no tenen una data de caducitat fixada, les compres addicionals d’accions es consideren “sempre perennes”. Si bé són bones per als empleats participants, les opcions perennes poden diluir els guanys i les votacions. drets per a altres accionistes.
Com funcionen les opcions perennes
Un pla de fulla perenne utilitza un percentatge de les accions comunes pendents de l'empresa per determinar quantes opcions concedir. Per exemple, si una empresa té 75 milions d’accions pendents i un subministrament d’opcions perennes del 5%, l’empresa podria emetre una compensació per valor de 3.750 milions d’accions durant el primer any. El segon any, la companyia tindria 78.750 milions d’accions pendents i, per tant, podria emetre fins a 3.937 milions d’accions en concepte de compensació.
Els plans d’opcions de fulla perenne no solen tenir una data de caducitat i no requereixen l’aprovació dels accionistes. Tanmateix, el consell d'administració ha d'aprovar quantes accions s'assignen automàticament al pla cada any. Les opcions de fulla perenne normalment s’emeten com a opcions d’incentiu d’incentiu (ISO), que són opcions estrictament reservades per als empleats, generalment directius de l’empresa.
Avantatges de les Opcions perennes
Una opció de fulla perenne proporciona a una empresa cotitzada en públic una manera d’atreure i retenir els alts directius i empleats proporcionant-los una compensació addicional per sobre d’un salari. Les opcions de fulla perenne ajuden a alinear els interessos dels gestors i els empleats amb els dels accionistes, ja que les seves opcions augmenten de valor si la companyia funciona bé.
Limitacions de les opcions perennes
L’inconvenient de les disposicions perennes per als accionistes és que l’emissió anual d’accions addicionals dilueix la base d’accions de la companyia. Els accionistes actuals que no reben opcions de fulla perenne tenen una propietat menor a l'empresa perquè el nombre total d'accions pendents ha augmentat, però la seva participació continuada és la mateixa.
Per exemple, Tom té un 1% d’interès en una empresa que té 20 milions d’accions pendents (200.000 accions / 20.000.000 base de participacions). Després que els executius sèniors rebin les seves opcions de fulla perenne anuals, la companyia té 22 milions d’accions pendents. L’interès de Tom per la companyia ha disminuït fins al 0, 9% (200.000 accions / 22.000.000 base de participacions). Si una empresa té un comportament deficient, la dilució de les seves accions pot superar els avantatges d’emetre opcions perennes.
Fiscalitat de les opcions perennes
Si s’ofereixen opcions de fulla perenne com a opcions d’incentius, l’atorgament és una transacció no imposable. El primer esdeveniment fiscal es produeix quan es venen accions i no s’exerceixen. Si les accions es venen immediatament després d’exercir-se, els beneficis realitzats es consideren com a ingressos ordinaris. Tanmateix, si les accions es mantenen durant dotze mesos després d’haver-se exercit i no es venen fins a dos anys després de la data de la concessió, els resultats es consideren una plusvàlua a llarg termini.
Per exemple, suposem que les opcions perennes de David es concedeixen el 15 de desembre de 2017 i les exerceix el 15 de desembre de 2018. Si David vol reportar una plusvàlua a llarg termini, no pot vendre les seves accions fins al 15 de desembre de 2019.
