Els recol·lectors han tingut un temps aproximat de retard, atès que les existències individuals de l'índex S&P 500 (SPX) presenten nivells històricament elevats de correlació entre ells, motivats més per preocupacions econòmiques i polítiques generals que per resultats i perspectives específiques de l'empresa.. Goldman Sachs Group Inc. (GS) creu que, en aquest entorn, construir una cartera que superi el mercat més ampli requereix trobar accions que encara presentin "rendiments idiosincràtics impulsats per micro".
Investopedia va discutir anteriorment set de les opcions de Goldman, així com els seus resultats de recerca i el marc teòric. Aquí hi ha nou: Noble Energy Inc. (NBL), Molson Coors Brewing Co. (TAP), Broadcom Inc. (AVGO), Tyson Foods Inc. (TSN), Autozone Inc. (AZO), eBay Inc. (EBAY), Freeport-McMoRan Inc. (FCX), Incyte Corp (INCY) i Align Technology Inc. (ALGN). (Per a més informació, vegeu també: 7 opcions de venda amb accions gegants: Goldman .)
Es busca una dispersió
Tal com es va detallar en detalls l'informe d'Investopedia anterior, Goldman ha creat el que anomenen "puntuació de dispersió", que intenta captar la sensibilitat d'un determinat estoc davant factors específics de l'empresa, a diferència de les forces generals del mercat. La mediana S&P 500 té un 1, 1, mentre que la 2, 5 és la puntuació de l’entrada mediana de la llista de Goldman de 30 existències amb alta dispersió que es compren. A les nou accions enumerades anteriorment, aquí es mostren les puntuacions de dispersió, juntament amb els beneficis que comporten els preus objectiu de Goldman:
- Noble: 1, 6, + 45% Coors Molson: 1, 6, + 41% Broadcom: 2, 5, + 40% Tyson: 1, 8, + 37% Autozone: 2, 0, + 35% eBay: 1, 9, + 23% Freeport-McMoRan: 3, 1, + 28% Incyte: 8, 9, + 46% Alineació: 6, 6, + 25%
Aquestes dades, de l’11 d’abril, provenen de l’informe del 12 d’abril de Goldman titulat "Macroscopi nord-americà: on trobar oportunitats de recollida d’accions en un mercat correlacionat".
Espereu la reversió mitjana
"Les correlacions d'estoc són de revertiment mitjà i esperem que caiguin tenint en compte la naturalesa idiosincràtica dels riscos de la política", afirma Goldman. I afegeixen: "Esperem que les correlacions es redueixin a mesura que els riscos de la política creen vencedors i perdedors relatius. Les correlacions mitjanes de les accions generalment reverteixen. Esperem que la incertesa política es mantingui alta als Estats Units aquest any enmig dels riscos comercials i regulatoris i les properes eleccions a mig termini ".
Volatilitat i dispersió
Goldman indica que la interacció entre volatilitat i dispersió ha estat inusual aquest any. Escriuen: "La dispersió de rendiments es veu elevada per una alta volatilitat o una baixa correlació, la resta de parts iguals. Tot i que la volatilitat de l'equitat ha recaptat YTD, les correlacions de les accions també han augmentat substancialment, limitant la dispersió del rendiment". Des de gener, les correlacions de valors han augmentat en 43 punts percentuals, del 9% al 52%, calcula Goldman. Mentrestant, la volatilitat ha augmentat un 24%, mentre que un augment del 36% hauria estat més acord amb les relacions històriques entre ambdues mesures.
Mirant endavant
Goldman espera que les correlacions caiguin el 2018, enviant la dispersió de retorn a l'alça. No obstant això, atès que no preveuen un mercat de baixos ni una recessió aquest any, no creuen que la volatilitat augmenti prou per empènyer la dispersió dels rendiments significativament per sobre de la mitjana a llarg termini.
Altres temes d'inversió
Algunes de les accions anteriors semblen atractives en funció del percentatge de P / E a futur i / o de relació PEG basat en un creixement dels resultats previstos a cinc anys. A continuació, es mostren aquestes dades per a aquestes existències, perYahoo Finance i incloses les previsions consensuades de creixement dels EPS per al 2018 i el 2019:
- Noble: 29, 9x, 0, 78, + 168%, + 36% Broadcom: 11, 4x, 0, 88, + 24%, + 5% Tyson: 10, 1x, 0, 94, + 24%, + 4% Freeport McMoRan: 13, 5x, 0, 32, + 83%, -33%
És probable que les accions de Broadcom es vegin impulsades per un gran programa de recompra d’accions. (Per a més informació, vegeu també: els registres de compres de bors es dispararan el mercat de bous .)
Tot i que no és barat basat en l’anàlisi P / E o PEG, Goldman ha assenyalat que Alman Technology ha complert un dels seus criteris favorits, el ràpid creixement dels ingressos. (Per a més informació, vegeu també: 9 existències alimentades per un creixement de vendes d’alta octana .)
Molson Coors encaixa amb una estratègia de comerç tàctica desenvolupada per Goldman que es relaciona amb el seu alt nivell de deute variable. (Per a més informació, vegeu també: 12 accions per obtenir guanys a curt termini en un mercat salvatge .)
