Sabent que General Motors Co. (GM) havia estat sagnant milers de milions de dòlars des dels primers temps a causa de la disminució de les vendes, l'augment de les matèries primeres i els costos de combustible i el pagament de grans pagaments de pensions, l'administració Obama fa crèdit per estalviar el fabricant d'automòbils a El 2009, quan el govern va demanar la fallida del capítol 11. (El president George W. Bush va prestar per primera vegada a la signatura un préstec pont de 13.000 milions de dòlars el 2008). Reconstituïda el 2009, la nova GM va agafar més de 50 mil milions de dòlars en diners per als contribuents per mantenir-se a la superfície: 67 mil milions de dòlars si compta els fons prestats al braç de finançament de GM, que va ser rescatat i posteriorment es va convertir en Ally Financial, Inc. (ALLY). Igual que el seu antic pare, aquesta empresa va tornar a la rendibilitat el 2010.
La versió actual de la companyia té molta semblança amb els transgènics de l'any anterior com New Jersey amb el Jersey original. GM és una empresa rendible nominalment que manté algunes de les plantes d’assemblatge, carpes, cultura de gestió i empleats de l’antiga GM. (Per obtenir més informació sobre la nova estructura de GM, vegeu: El nou General Motors és realment nou?)
Al voltant del món
General Motors manté 13 marques en 37 països. Aquests inclouen els seus quatre noms coneguts nord-americans: Buick, Cadillac, Chevrolet i GMC. Els altres són Holden (Austràlia, Nova Zelanda), Opel (Àfrica, Àsia, Europa), Vauxhall (Regne Unit), Wuling (Xina), Baojun (Xina), Jie Fang (Xina) i Alpheon (Corea del Sud). També fa negocis mitjançant empreses conjuntes, com AvtoVAZ (Rússia), Ghandhara Industries (Pakistan), GM Uzbekistan, General Motors Índia, General Motors Egipte i Isuzu Truck Sud-àfrica. També té un total de 10 empreses conjuntes a la Xina. En altres locals funciona a través de filials de propietat total.
Una de aquestes filials, OnStar Corp., proporciona sistemes de comunicacions, seguretat, trucades mans lliures, navegació i diagnòstic remot mitjançant servei de subscripció. Fins i tot ofereix un servei perquè molts cotxes nous GM siguin el seu punt hotspot WiFi. No és poca cosa; per obtenir proves, consulteu quants diners proporcionen empreses de telefonia mòbil i cable proporcionant servei d’internet.
Cotxes i camions, sobretot
El 2014, la companyia va vendre 2.935.008 vehicles als Estats Units, cosa que és lleugerament menor del que va vendre durant qualsevol dels seus millors anys a la dècada de 1980. Els models més venuts del 2014 van ser el pick-up Silverado-C / K (529.755 unitats), el Cruze (273.060) i l’equinocci (242.242, sense incloure 105.106 per a la seva germana GMC, la Terrain). Les vendes mundials de tots els vehicles van assolir una quantitat inferior a 10 milions d'unitats. Es tracta de cotxes i camions per als compradors i molts salaris per als treballadors d'automòbils (uns 216.000 el 2015) i proveïdors (uns 2.700).
La companyia classifica els seus territoris com Amèrica del Nord, Amèrica del Sud, Europa i altres llocs. Aquest darrer grup –oficialment, Operacions Internacionals– és el de GM més gran quant a vendes d’unitats, en 4, 4 milions. Amèrica del Nord és de 3, 4 milions. Els beneficis es van disminuir durant tot l'any a totes les regions. Això inclou una pèrdua d'1.400 milions de dòlars a Europa i una pèrdua de 180 milions de dòlars a Amèrica del Sud, on es va passar del negre al vermell.
Beneficis de paper
General Motors afirma que els marges de benefici del 9-10% (mitjançant la mesura de l’EBIT) es trobaran en un futur proper. Aquest 9% suposaria, certament, una millora respecte al 2% nominal de la qual gaudeix actualment la companyia i estaria molt a prop del percentatge més lucratiu de Toyota Motor Corp., que comercialitza aproximadament el mateix nombre de vehicles però opera. de manera més eficaç (i té ara el cau d’un tipus de canvi favorable ara).
El problema és que GM encara està en mode de recuperació. Una nota als estats consolidats de la companyia de resultats generals revela que un dòlar americà fort va perjudicar la companyia a nivell mundial en els darrers anys, i va costar 473 milions de dòlars el 2014 només en forma d’ajustos de traducció de moneda. Afegiu altres 5.000 milions de dòlars més en pèrdues netes dels plans de beneficis definits, les pensions generoses no sostenibles i generoses que GM segueix pagant com a condició de prendre el mantell del seu predecessor lineal, i GM està lluny del ritme de Toyota. Les pèrdues atribuïbles als accionistes generals van superar l'any passat més de mil milions de dòlars.
No obstant això, el preu de les accions va augmentar en aquest període, i va augmentar un 15, 1% en els últims tres anys fins al 18/08/15 (YTD, les accions de GM són menys intenses al -7, 28%).
Benefici de les novetats
GM presenta els seus nous productes apassionants i gairebé sembla preocupar-se per les vendes i els beneficis després. Des del seu debut públic el 2010, l’híbrid plug-in Chevrolet Volt ha venut menys unitats a tot el món (només 20.428 el 2014, principalment als EUA) del que Chevy Impala ven als Estats Units només cada sis mesos. Vol dir que els conductors no estan interessats en un cotxe elèctric que no pugui fer-ho des de Santa Mònica fins a Anaheim sense recarregar o que el motor de gas que carrega la bateria entri? La que costa uns 34.000 dòlars per començar (sense incloure rebaixes ni crèdits fiscals)?
No, vol dir que GM ha de comercialitzar el cotxe amb més pes; que la gent sàpiga què els falta. GM presumeix que les seves versions 2015 de Malibu i Equinox (cotxes molt bons, omnipresents que no és gaire probable que notin) "competiran en dos dels segments de vehicles més grans del món", com si partís a la carrera equival a guanyar. (El Huawei MediaPad 10 competeix en un dels segments informàtics més grans del món contra l'iPad, però aquest últim ha venut un quart de mil milions d'unitats, i l'altre encara no hi és.)
Quan una empresa abaixa els seus baixos rendiments i minimitza els seus legítims èxits (la valoració de Silverado és d’uns 11.000 dòlars; la companyia té dos cotxes a la llista Best 10 de Car i Driver), els inversors prudents normalment saben què fer.
La línia de fons
Amèrica és sinònim d’innovació a tot el món, fins i tot quan la innovació es refereix a descobrir noves maneres de mantenir viables les empreses de la crisi des d’aleshores. El GM original mai no va arribar a morir per mort natural, ni de forma directa ni sense la presa d’intervencions massives del govern. En el seu lloc, va veure perdonats els seus errors i deutes majoritàriament, part de les seves obligacions de pensions futures transferides i, fins i tot, la seva responsabilitat per morts relacionades amb canvis d'encesa defectuoses. Els recursos que es podrien haver gastat en altres llocs es van destinar al servei d’executius de GM, empleats i socis sindicals en nom de la preservació de llocs de treball.
Com ha resultat això? El fabricant d'automòbils va tenir uns ingressos nets de 3.949 mil milions de dòlars el 2014 per uns ingressos de gairebé 156 mil milions de dòlars, es van conservar llocs de treball (es van estalviar gairebé 2 milions de treballs transgènics el 2009-2010 sols, segons un estudi), els votants van pensar que van participar en un Victòria nord-americana i Cadillacs, Corvettes, Camaros, Canyons i Colorados continuen sent fabricats i venuts per les càrregues de tren. Les vendes van augmentar el 2014, malgrat els recordatoris. Hi pot haver la qüestió persistent (entre liberals i conservadors per diferents motius) de si val la pena deixar tants milions de milions a estalviar una empresa que falla. Però una cosa és certa: GM és un supervivent… i podria acabar pròsper abans de molt de temps.
