Analitzar una inversió abans de fer un pas complicat però crucial. Esbrinar quant val la pena una empresa és un pas essencial per esbrinar si el preu pagat per invertir-hi és bo o dolent. El valor actual net (NPV) és un dels components clau per obtenir un control i, sí, s'inclou el capital de treball en aquest càlcul. El capital de treball mesura l'eficàcia d'una empresa i la seva capacitat per complir amb obligacions a llarg termini.
Quin és el valor actual net?
El valor actual net és la diferència entre el valor actual dels fluxos de caixa ingressats i el valor actual dels fluxos de caixa sortints. Indica el valor actual d’una empresa en funció dels beneficis previstos menys les despeses projectades. Un VPV positiu indica una inversió rendible, mentre que un NPV negatiu indica una inversió que produeix pèrdues. Els canvis en el capital de treball són un component integral en el càlcul del flux de caixa net.
NPV s'utilitza freqüentment amb finalitats de pressupostació, comptabilitat i anàlisi d'inversions. Es basa en el supòsit que els diners d'avui valen més que diners en el futur. Això es deu a la suposada inflació i al cost d’oportunitat de no tenir diners mentrestant. Per tenir en compte això, els analistes solen aplicar una taxa de descompte per calcular el valor dels diners en el futur. De vegades es pot utilitzar la rendibilitat esperada d’oportunitats d’inversió perduda per calcular el tipus de descompte utilitzat per valorar els efectius futurs.
Utilitzar NPV per valorar les inversions té els seus avantatges, però també hi ha inconvenients. El càlcul de NPV es basa molt en supòsits i estimacions. Diversos factors poden afectar el valor futur d’una inversió que no preveu el model. Com més llarg sigui el període de temps de la inversió, més risc hi ha. La taxa de rendibilitat interna (IRR) és una mètrica similar a la NPV però utilitza una taxa de descompte que redueix el NPV a zero, intentant així fer comparables les inversions, encara que tinguin períodes de temps diferents.
Què és el capital de treball?
El capital de treball és la diferència entre l’actiu corrent d’una empresa i el seu passiu corrent. Els actius corrents poden incloure coses com efectiu, comptes a cobrar i inventaris. El passiu corrent pot incloure coses com comptes a pagar o diners deguts. El capital de treball es calcula restant simplement els passius corrents dels actius corrents.
El passiu corrent més destacat són els comptes a pagar o els diners que es deuen als proveïdors per l'empresa per als béns o serveis ja rebuts. L’actiu corrent més destacat són els comptes a cobrar o diners deguts a l’empresa per part de clients que han rebut les seves comandes, però no pagades.
Les modificacions d'aquests comptes de capital de treball funcionen per augmentar o disminuir el flux de caixa. El flux de caixa augmenta a mesura que disminueixen els rebuts de comptes o a mesura que augmenten els comptes a pagar. En conseqüència, el flux de caixa disminueix a mesura que augmenten els rebuts de comptes o disminueixen els deutes. Per tant, a mesura que el canvi de capital circulant de període en període, té efectes en els fluxos de caixa que, al seu torn, tenen un efecte sobre la NPV.
El capital de treball és una mesura de la salut financera a curt termini de la companyia i de la seva eficiència operativa.
