Què és el finançament de la renda variable?
El finançament d’equitats és el procés d’aconseguir capital mitjançant la venda d’accions. Les empreses recapten diners perquè poden tenir una necessitat a pagar a curt termini o poden tenir un objectiu a llarg termini i necessiten fons per invertir en el seu creixement. Venent accions, venen la propietat de la seva empresa a canvi d’efectiu, com el finançament d’accions.
El finançament d'equitats prové de moltes fonts; per exemple, amics i familiars d’un empresari, inversors o una oferta pública inicial (IPO). Els gegants de la indústria, com Google i Facebook, van recaptar milions de milions de capital a través d’IPO.
Si bé el terme finançament del patrimoni net es refereix al finançament de les empreses públiques que cotitzen en una borsa, el terme també s'aplica al finançament de l'empresa privada.
Finançament de renda variable
Com funciona el finançament del patrimoni
El finançament del patrimoni net implica la venda d’equips comuns, però també la venda d’altres instruments de capital o de quasi capital, com ara accions preferents, accions preferents convertibles i unitats de capital que inclouen accions i garanties comunes.
Punts clau
- El finançament del patrimoni net s’utilitza quan les empreses, sovint les start-ups, tenen una necessitat de caixa a curt termini. És típic que les empreses utilitzin diverses vegades el finançament del patrimoni net durant el procés d’arribada al venciment. Els governs nacionals i nacionals vetllen pel finançament del patrimoni net per assegurar-se que tot el que es faci sigui seguit de les regulacions.
Una startup que es converteixi en una empresa d’èxit tindrà diverses rondes de finançament del patrimoni a mesura que evolucioni. Atès que una startup atrau normalment diferents tipus d'inversors en diverses etapes de la seva evolució, pot utilitzar diferents instruments de capital per a les seves necessitats de finançament.
El finançament d’equitats es diferencia del finançament del deute; en el finançament de deutes, una empresa assumeix un préstec i el paga amb el temps amb préstecs, mentre que en el finançament del capital, una empresa ven una participació de propietat a canvi de fons.
Per exemple, els inversors àngel i els capitalistes de risc (que generalment són els primers inversors en una startup), s’inclouen a afavorir les accions preferents convertibles en lloc dels fons propis a canvi de finançar noves empreses, ja que les primeres tenen un potencial al revés i una certa protecció al revés. Una vegada que l’empresa s’hagi fet prou gran com per plantejar-se fer pública, pot considerar la venda de capital comú a inversors institucionals i minoristes.
Més endavant, si l’empresa necessita capital addicional, pot triar finançament de capital secundari com ara una oferta de drets o una oferta d’unitats de capital que inclogui les garanties com a edulcorant.
Consideracions especials
El procés de finançament del patrimoni net es regeix per normes imposades per una autoritat local o nacional de valors a la majoria de les jurisdiccions. Aquesta regulació està dissenyada fonamentalment per protegir el públic inversor dels operadors sense escrúpols que puguin recaptar fons dels inversors insospitats i desaparèixer amb els ingressos del finançament.
Per tant, el finançament de la participació de les accions és sovint acompanyat d’una nota o fulletó d’oferta, que conté una informació àmplia que ha d’ajudar l’inversor a prendre una decisió informada sobre el mèrit del finançament. El memorandum o el prospecte constarà les activitats de la companyia, informació sobre els seus oficials i administradors, com s’utilitzarà el producte de finançament, els factors de risc i els estats financers.
La voluntat dels inversors per al finançament del patrimoni net depèn significativament de l’estat dels mercats financers en general i dels mercats de capital en particular. Si bé un ritme constant de finançament del patrimoni net és un signe de confiança dels inversors, un torrent de finançament pot indicar un optimisme excessiu i una tapa a la fi del mercat. Per exemple, les IPO de dotcoms i empreses tecnològiques van assolir nivells rècord a finals dels anys 90, abans del “naufragi tecnològic” que va assolar el Nasdaq entre el 2000 i el 2002. El ritme de finançament del capital baixa normalment bruscament després d’una correcció sostinguda del mercat a causa del risc per als inversors. -aversió durant aquests períodes.
