Què és un fons mutualista borsat?
Un fons mutualista borsat (ETMF) és un títol de borsa que és un híbrid entre un fons borsat (ETF) i un fons mut obert. També es pot conèixer com a fons gestionat amb borsa de canvi. Els ETMFs permeten que un fons mutualista basat en un valor net actiu (NAV) pugui negociar en temps real en una borsa de valors, similar al de la negociació d’una acció o ETF.
Els preus de borsa de comerç intercanvi borsat per borsa de cotització es relacionaran directament amb el NAV del final del dia següent. Totes les ofertes, ofertes i preus comercials es cotitzaran en concepte de prima o descompte al NAV de final del dia (com NAV + 0, 02 $ o NAV-0, 05 $). Per a cada operació, la prima o el descompte a NAV es tancaran al moment d’execució del comerç i el preu final de l’operació es determina una vegada que es calcula el NAV al final del dia.
Comprendre els fons mutus borsats (ETMF)
Un fons mutualista cotitzat en borsa és essencialment un fons mutualista disponible segons una ETF. Els fons mutus borsats en borsa ofereixen els avantatges tant dels fons mutuals com dels ETF. Poden combinar els avantatges de les estratègies d’inversió d’un fons mutualista gestionat activament i el rendiment i les eficiències fiscals d’un FET.
Els fons mutualistes borsats es diferencien del FET tradicional en molts aspectes. No se'ls exigeix que es divulguin les participacions de la cartera diàriament, cosa que els permeti protegir les dades de negociació de cartera confidencials. Els fons comercialitzen en temps real utilitzant la negociació basada en NAV amb preus cotitzats en termes de prima o descompte. Els fons mutus borsats utilitzen transferències "en espècie" de títols de cartera en el bescanvi i l'emissió d'unitats de fons, estalviant en els costos de transacció. Els fons mutus negociats amb borsa poden proporcionar als operadors a curt termini i a curt termini algunes oportunitats d’arbitratge i especulació sobre els fons mutuals. Els fons paguen plusvàlues i ofereixen ingressos de dividends per a inversors a llarg termini.
Inversió ETMF
Eaton Vance va oferir un dels primers ETMF al febrer del 2016, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC inverteix en accions de creixement i també s’ofereix com a fons mutu, el fons d’Eaton Vance Stock. A 31 de desembre de 2017, EVSTC va reportar un retorn del NAV des del començament del 17, 67%.
Des del llançament d'EVSTC nombroses altres ETMF també han estat llançades per NextShares, una filial propietat del total d'Eaton Vance. Altres fons NextShares inclouen: Floating-Rate NextShares (EVFTC), Global Income Builder NextShares (EVGBC), Oaktree Diversified CreditS NextShares (OKDCC), Stock NextShares (EVSTC) i TABS Obligació Municipal NextShares (EVLMC) entre 5 i 15 anys.
NextShares només s’ofereix a través d’un nombre limitat de corredors. El novembre de 2017, UBS va anunciar que oferirien NextShares a través de la seva xarxa d'assessors financers i la seva plataforma de corredoria.
