Què és un filtre?
En inversió, un filtre és un criteri utilitzat per reduir el nombre d’opcions a escollir dins d’un determinat univers de valors. Aquest procés també es coneix com a "cribratge" de valors; els termes "filtre" i "pantalla" per tant es poden utilitzar sinònimament en aquest context.
Punts clau
- Un filtre és un criteri que s’utilitza per restringir o fer una “pantalla” dels candidats a inversió. Els filtres permeten als inversors seleccionar inversions d’una llista de candidats pre-dissenyats, estalviant temps important. Els inversors utilitzaran diferents tipus de filtres, segons la seva estratègia d’inversió..
Comprensió dels filtres
Els filtres específics utilitzats dependran de l'estratègia de l'inversor en qüestió. Per exemple, els inversors de valor faran servir probablement factors relacionats amb els punts forts fonamentals de l’empresa en qüestió, com ara la fortalesa del seu balanç o la qualitat dels seus beneficis. Els analistes tècnics, d’altra banda, poden estar més interessats en factors relacionats amb la seva història de preus recent, com ara si cotitza per sobre o per sota de la seva mitjana mòbil de 200 dies.
Per a qualsevol inversor, el procés de filtratge comença normalment amb un conjunt general de paràmetres dissenyats per descartar empreses que clarament no s’ajusten a l’estil ni als objectius de l’inversor. Per exemple, un inversor nord-americà que no vol comercialitzar accions estrangeres pot començar filtrant totes les empreses, excepte les que cotitzen en borses nord-americanes o canadenques.
Un cop establerts aquests paràmetres generals, l’inversor pot aplicar filtres cada cop més específics per tal que les empreses restants coincideixin amb la seva estratègia d’inversió escollida.
Programari de cribratge
L’ús de filtres per identificar candidats a inversió s’ha convertit en els darrers anys significativament menys difícil, a causa de la creixent popularitat i sofisticació de les plataformes de comerç en línia. Actualment, hi ha diverses eines gratuïtes i de pagament que permeten als inversors filtrar les existències. L'exemple que es presenta a continuació es va generar amb les dades reals del mercat l'octubre de 2019.
Exemple real d'un filtre
Emma és una inversora de valor amb una estratègia d’inversió clarament definida: té l’objectiu de comprar només empreses canadiennes i nord-americanes que paguen dividends que cotitzen amb un percentatge de preu per llibre (P / B) no superior a 1, 00. Té 30.000 dòlars per invertir i busca crear una cartera de 30 participacions, destinant 1.000 dòlars per a cada inversió.
Per iniciar la seva cerca, utilitza un programari de detecció d’accions en línia per eliminar totes les empreses que no es comercialitzen al Canadà o als Estats Units. Això produeix una àmplia llista d’empreses, per la qual cosa afegeix un factor addicional per afinar més els seus resultats: filtrar totes les empreses que no ofereixen un rendiment de dividend d’almenys l’1, 00%. La llista resultant de 1.500 és molt reduïda, però segueix sent molt més gran que les 30 empreses que busca.
Com a següent pas, afegeix el seu filtre P / B, eliminant totes les empreses amb una proporció superior a 1, 00. Això redueix encara més la llista, deixant uns 250 candidats.
En aquest moment, Emma raona que hi ha dues maneres de procedir. Una és afegir filtres addicionals fins que el nombre es redueixi a prop del seu nivell de tall de 30 candidats. L’altra és classificant els 250 candidats en funció d’un dels seus factors o en funció d’un factor addicional.
Decideix seleccionar les seves 30 inversions entre la seva llista existent de 250, classificant-les en termes de ràtios P / B i seleccionant els 30 candidats amb les ràtios més baixes. Això produeix una cartera de 30 inversions en què la ràtio P / B mitjana és de 0, 40 i el rendiment mitjà de dividend del 9, 00%.
