Què és un reenviament de renda fixa?
Un avanç de renda fixa és un contracte d’opcions per comprar o vendre títols de renda fixa en el futur, a un preu acceptat avui. La renda fixa és un tipus d’inversió en què es perceben taxes de rendibilitat reals o ingressos periòdics a intervals regulars i nivells raonablement previsibles. Els inversors utilitzen contractes d’opcions per a títols de renda fixa per bloquejar el preu dels bons ara mentre compren o venen la mateixa seguretat en el futur.
- Un forward forward de renda fixa és un acord per adquirir una garantia de renda fixa a un preu preestablert en alguna data en el futur (la data forward). El valor d'un contracte forward és el preu de l'obligació menys el valor actual dels pagaments cupons menys el valor actual. del preu al venciment. Els contractes posteriors s’utilitzen per mitigar el risc associat a la volatilitat dels preus entre avui i alguna data futura. Les fases són similars als contractes a termini, però normalitzades. Els contractes a distància es poden personalitzar.
Com funciona un reenviament de renda fixa
El risc de mantenir contractes a compte de renda fixa és que els tipus d'interès de mercat dels bons subjacents poden augmentar o disminuir. Aquests canvis afecten el rendiment de l'obligació i, per tant, el seu preu. Les taxes a futur esdevenen el focus d'atenció dels inversors, especialment si es considera volàtil el mercat de la seguretat de renda fixa. Una taxa a termini és el tipus d'interès aplicable a una transacció financera que tindrà lloc en el futur.
El comprador d’un contracte a venir està apostant perquè el preu s’elevi per sobre del preu forward entre avui i la data de lliurament. El venedor espera tot el contrari.
Consideracions especials
Fixació del preu: una inversió de renda fixa
El càlcul del preu d’un contracte a compte de renda fixa resta restant el valor actual (PV) dels pagaments de cupons, durant la vida del contracte, al preu de la obligació. Aquest resultat es complementa amb la taxa sense risc durant la vida de l’opció. La taxa sense risc representa l’interès que esperaria un inversor d’una inversió totalment sense risc durant un període determinat.
El valor del contracte és el preu de l’obligació, menys el valor actual dels cupons, menys el valor actual del preu que es pagarà al venciment (preu de l’obligació - cupons PV - preu PV pagat al venciment).
Beneficiïn d'un termini de renda fixa
L'aprofitament d'un benefici de renda fixa depèn de quin costat del contracte estigui l'inversor. Un comprador entra en el contracte esperant que el preu de mercat de l'obligació serà més elevat en el futur ja que la diferència entre el preu contractat i el preu de mercat representa benefici. El venedor espera que caigui el preu de les obligacions.
Si bé el nombre de cupons per a la vida de l'obligació pot excedir la vida del contracte, es consideraran només els pagaments deguts durant el període del contracte. Aquesta limitació de pagament es deu a que algunes obligacions tindran venciments molt més llargs que la durada del contracte. Els participants del contracte cobren cobertura per moviments de preus en un període més curt.
Els contractes de renda fixa són instruments preferits per als inversors que busquen cobrir tipus d'interès o altres riscos en el mercat de les obligacions. Altres operadors es veuen atrets pel mercat de renda fixa per beneficiar-se de les anomalies entre els mercats forward i spot de bons i altres instruments de deute.
Rendiment de rendes fixes davant el futur de la renda fixa
Sovint, les opcions a termini de renda fixa es venen en borses i es normalitza la obligació subjacent. Una inversió futura normalitzada de renda fixa significa que els bons subjacents al contracte són ficticis. El reemborsament d'aquests futurs pot, per tant, tenir una varietat de bons reals a tipus de conversió predeterminats. Aquests borsos publiquen aquestes tarifes juntament amb els tipus de bons acceptats com a pagament.
