Què és un preu flotant?
En un contracte de swap, el preu flotant és l’apartament que depèn del nivell d’una variable, com ara un tipus d’interès, el tipus de canvi de moneda o el preu d’un actiu. La majoria dels intercanvis comporten una flotació i una cama fixa, tot i que és possible que ambdues cames estiguin surant.
La part que paga la tarifa variable espera que aquesta taxa baixi al llarg de la vida de l'intercanvi.
Comprensió del preu flotant
Un swap és un acord entre dues parts per intercanviar seqüències de fluxos de caixa durant un període de temps determinat. Normalment, en el moment de l’inici del contracte, almenys una d’aquestes sèries de fluxos d’efectiu està determinada per una variable aleatòria o incerta, com ara un tipus d’interès, un tipus de canvi, un preu de capital o un preu de les mercaderies.
Tot i això, el tipus de swaps més comú i bàsic és el swap de tipus d'interès de vainilla, seguit del segon més comú, el swap de divises.
En un intercanvi de tipus d'interès de vainilla simple, el partit A accepta pagar a la part B una taxa d'interès predeterminada i fixa d'un principal nocional en dates específiques durant un període de temps determinat. Paral·lelament, el partit B accepta efectuar pagaments basats en un tipus d’interès variable a la part A del mateix principal nocional en les mateixes dates especificades pel mateix període de temps especificat.
Swap de vainilla plana
En un simple intercanvi de vainilla, els dos fluxos d'efectiu es paguen en la mateixa moneda. Les dates de pagament especificades s'anomenen dates de liquidació, i les diferències s'anomenen períodes de liquidació. Com que els swaps són contractes personalitzats, els pagaments d’interessos es poden realitzar anualment, trimestralment, mensualment o en qualsevol altre interval determinat per les parts.
Si bé el fluxe de taxa fixa no canvia durant la durada de l'intercanvi, el fluxe de velocitat variable canvia periòdicament. El tipus variable s’ajustarà a mesura que el tipus d’interès es faci de referència, canviant d’acord amb les condicions del mercat. El valor de referència és sovint LIBOR, però també pot ser el rendiment en una nota del Tresor dels Estats Units d’un any o un altre tipus d’interès.
Dues parts, anomenades contrapartides, realitzen operacions swap fixes per flotar per reduir la seva exposició a canvis en els tipus d'interès o per intentar treure profit dels canvis en els tipus d'interès.
Canvi de divises
En un intercanvi de divises, les dues contrapartes intercanvien pagaments d’interès principal i fix d’un préstec en una moneda per a pagaments d’interès principal i fixos d’un préstec similar en una altra moneda. A diferència d’un swap de tipus d’interès, les parts en un swap de divises canviaran quantitats principals al principi i al final del swap. Les dues quantitats principals especificades s’estableixen de manera que siguin aproximadament iguals entre si, donat el tipus de canvi en el moment que s’inicia el swap.
Aquí, el preu variable és el tipus de canvi entre les dues monedes.
