Què és un mercat sense restriccions?
Un mercat sense friccions és un entorn de negociació teòric on tots els costos i restriccions relacionats amb les transaccions són inexistents.
Com funciona un mercat sense restriccions
Els mercats sense restriccions es poden utilitzar en teoria per donar suport a la investigació en inversions o conceptes de negociació. Si invertiu molts rendiments d’execució s’assumiran costos de mercat sense friccions. És important que els inversors vegin tant l’anàlisi de fricció com l’anàlisi sense friccions per a una comprensió realista del rendiment de la seguretat. Els models de preus com Black-Scholes i altres metodologies també faran supòsits de mercat sense friccions que són importants a considerar, ja que els costos reals s’associaran a les aplicacions del món real.
Anàlisi de la negociació i la fricció
L’aparició de noves plataformes comercials d’inversors mitjançant la innovació tecnològica financera amplia l’àmbit de l’activitat del mercat i contribueix a avançar cap a mercats gairebé sense fricció. Plataformes com Robinhood proporcionen un exemple amb les seves operacions sense comissió, que gairebé elimina els costos de comercialització de friccions. No obstant això, ells i altres corredors minoristes venen el flux de comandes dels seus clients als fabricants de mercats. A mesura que augmenta la competència, els costos comercials també redueixen contínuament, cosa que redueix els costos de fricció.
L’elecció de plataformes de corretatge que proporcionen rendiments de rendiment inclosos els honoraris de negociació o sol·licitar aquest tipus d’informes d’un assessor financer és una base per a l’anàlisi de friccions. Charles Schwab és una plataforma de corredoria de descomptes que proporciona rendiments de rendiment inclosos els honoraris de negociació que poden ajudar a proporcionar una major transparència del rendiment.
A més dels costos de negociació, també hi ha uns altres costos de fricció que un inversor ha de tenir en compte. En general, l’anàlisi de fricció pot ajudar els inversors a comprendre aquests costos integrant tant els costos directes com els indirectes de la inversió.
Els impostos són una variable important que els inversors han de considerar en l’anàlisi de costos de fricció. Els impostos variaran en funció de les plusvàlues a curt termini o a llarg termini, però en qualsevol de les situacions encara s’han de pagar si un inversor aconsegueix beneficis de les seves inversions.
En algunes situacions, els inversors també poden assignar un cost indirecte a les friccions associades al comerç de mercat. Per exemple, investigar i identificar plataformes on es llisten les inversions i desxifrar les seves inversions mínimes requerides pot ser un àmbit en què un inversor assignaria un cost més elevat a la negociació del que requereix la comissió estàndard.
Models de preus i anàlisi de la inversió
Per analitzar qualsevol tipus d’inversió, és important que un inversor esbordi els seus costos indirectes i directes per tal de comprendre al màxim la seva rendibilitat de la inversió. En investigació acadèmica, això no sempre pot ser plausible, ja que complica les teories sobre les quals es basen els models d’inversió.
Un d'aquests exemples és el model de preus Black-Scholes, que és un model per identificar el preu de mercat d'una opció amb una seguretat subjacent. Entre les variables importants a considerar en aquest model de preus es troben el preu de la seguretat subjacent, la volatilitat de la seguretat i el temps de caducitat. Aquestes variables proporcionen un preu de mercat per a una opció, però no tenen en compte el cost de les comissions de negociació, que redueix els beneficis globals disponibles al mercat d'inversions.
