Les accions de General Electric Co. (GE) han caigut prop del 52 per cent en les últimes 52 setmanes enfront d'un índex de S&P 500 que ha augmentat un 15, 5 per cent, un fort contrast. Només quan creieu que el pitjor s’ha acabat, el mercat d’opcions suggereix que hi haurà més dolor, cosa que indica que les accions de GE podrien caure un 15 per cent més, portant les accions a uns 12 dòlars.
Els analistes van enviar un cop més important a GE durant la setmana passada, amb JP Morgan que va baixar el seu objectiu de preus fins als 11 dòlars a partir dels 14 dòlars. La setmana passada, Deutsche Bank havia previst que existiria un risc negatiu al valor comptable de GE. En lloc que els analistes semblin millorar-se a mesura que la companyia continuï reestructurant, les perspectives semblen ser cada vegada més escasses.
Dades GE de YCharts
Apostes Grans
El mercat de les opcions és igual de pessimista, fent grans apostes que les accions de GE baixin fins a 12 dòlars o baixin el 18 de gener de 2019. El preu de vaga de 13 dòlars demostra que l’interès obert per a les vendes supera les trucades, gairebé 7 a 1.
Hi ha prop de 240.000 contractes de venda oberta. Amb la cotització dels contractes a un preu aproximat de 0, 90 dòlars per contracte, les accions de GE haurien de caure un 15 per cent fins a 12, 10 dòlars, per igualar-se. L’aposta tampoc és petita, amb un valor nocional de 23, 76 milions de dòlars.
Les apostes s’han anat construint
Les apostes es fan encara més grans, amb prop de 176.000 contractes d’interès obert a preu de vaga de 15 dòlars. Si els contractes es cotitzen a un preu aproximat d’1, 80 dòlars, suposaria un valor conceptual d’aproximadament 32 milions de dòlars. Junts, els preus de la vaga de 13 i 15 dòlars tenen un valor nocional de més de 55 milions de dòlars, una aposta massiva.
A més, les apostes de 13 dòlars són relativament noves, construint des del començament del 2018. Des del 26 de febrer, l’interès obert ha passat d’uns 130.000 contractes a 240.000 actualment, una pujada de gairebé el 85%.
Guanys Slashed
Les estimacions de resultats s’han reduït substancialment durant les últimes 52 setmanes, amb pocs signes de reducció. Els analistes han reduït més del 40 per cent les estimacions dels resultats del 2018 i del 2019. Mentrestant, el creixement dels ingressos serà inexistent durant els pròxims tres anys, i es preveu que els ingressos creixin fins als 126.300 milions el 2020, dels 123.03 milions de dòlars el 2018.
YCharts: Estimacions de GE EPS per a dades de l'any fiscal actual
Amb les perspectives de GE encara són tòrrils, és fàcil veure per què els operadors estan tan baixistes a la borsa.
