Les interrupcions de la cadena de subministrament, la reducció de la taxa de manies i un mercat de treball que es redueixi garanteixen pràcticament un final volàtil del segon trimestre. La setmana que ve podrà oferir una vista prèvia de les atraccions properes, amb el desplegament del dijous del contracte de futurs índex del mes de juny al proper mes de setembre, la qual cosa suposa l'inici de la caducitat de les opcions d'enginy triple. No hi ha cap garantia de que els toros o els óssos avançaran molt cap al final del trimestre, de manera que els seguidors de la tendència podrien voler fer una pausa mentre la multitud comercial a curt termini es talla i es talla.
El risc titular continua creixent a un ritme ràpid, malgrat Wall Street i la complaença dels inversors. Per començar, ningú sembla preocupat per les converses amb Mèxic, que tenen el poder de pujar el tren de toro en l'acció de preus de la setmana que ve. Al mateix temps, l’optimisme sobre una eventual reconciliació amb la Xina sembla fora de lloc perquè la premsa controlada pel govern del país està configurant un to agressiu i contrari que molts punts de comunicació occidentals ignoren.
El SPDR S&P 500 ETF (SPY) va xocar un punt per sobre del màxim de 2018 al maig i es va convertir en la cua, caient en una prova de la mitjana mòbil exponencial (EMA) de 50 dies la setmana passada i es va publicar una alcista fora de la setmana. que obre la porta a una segona prova de resistència del 2018. La Invesco QQQ Trust (QQQ) va fallar un brot més fort al maig, però també ha rebut el suport. Aquesta acció mixta augmenta les probabilitats d'un mercat per rangs de mercat en els mesos d'estiu en lloc dels salts a nous màxims.
Les gorres petites continuen baixes prestacions de xips blaus a mesura que anem cap a mitjan any mantenint una tapa a l’amplada del mercat. L'iShares Russell 2000 ETF (IWM) acaba de rebotar un mínim de cinc mesos després de descompondre's de la franja comercial de quatre mesos. Més important encara, ara s’està negociant més a prop del màxim mínim de 2018, el que significa una divergència baixista en comparació amb una acció de preus SPY i QQQ més forta.
Rendiments de bonificacions en suport
TradingView.com
Els rendiments dels bons es van esfondrar i van elevar el fons de bons del Tresor iShares 20+ Year (TLT) al màxim més alt des de les eleccions de 2016. Mentrestant, el president de la Fed, Jerome Powell, ha despertat les esperances de la reducció dels tipus d'interès si les forces polítiques desencadenen un alentiment econòmic. No obstant això, les retallades de tipus no substitueixen els beneficis empresarials en el desè any del mercat taurí, cosa que suggereix que la pressió de venda augmentarà en les properes setmanes.
Tot i així, hi ha indicis que el rendiment dels bons augmentarà en les properes setmanes. El rendiment del Tresor dels deu anys està aconseguint un fort suport al nivell del 2, 00%, mentre que el fons de bons llargs va revertir a una resistència superior als 130 dòlars després de publicar un nou màxim a 132, 58 dòlars. Aquestes forces suggereixen que la Xina i Mèxic generaran menys retrocessos del previst, almenys a curt termini, permetent que la gent que creixi surti de les seves coves.
Transports agitant una bandera vermella
TradingView.com
El Fons Fons d'Índex Mitjà de Transport iShares DJ (IYT) va registrar un màxim històric de 206, 73 dòlars el gener del 2018 i va provar aquest nivell al setembre. Va caure bruscament a final d’any, i va caure al mínim més baix des de novembre de 2016, per davant d’un rebot del 2019 que es va mantenir a 200 dòlars. L'acció del preu dels baixistes ha estat onejant una bandera vermella en les últimes sis setmanes i ha baixat la venerable mitjana a un mínim de quatre mesos.
La teoria de Dow adverteix que aquest comportament dels preus podria presagiar una caiguda basada en àmplia base, però pot haver-hi forces menys nefenses. Per exemple, els antics líders del sector, FedEx Corporation (FDX) i United Parcel Service, Inc. (UPS) ara estan experimentant altres components de transport, augmentant el temor d’una desacceleració econòmica, però ambdues companyies perdran quota de mercat com Amazon.com, Inc. (AMZN) llança el seu sistema de transport intern.
La línia de fons
El mercat s’enfronta a corrents transversals importants a mesura que s’inicia cap als mesos d’estiu, cosa que fa que un toro sostingut sigui poc probable.
